| |
中國(guó)投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)
樓繼偉： |
| |
歐洲基礎(chǔ)設(shè)施和實(shí)業(yè)值得投資 |
歐洲的基礎(chǔ)設(shè)施、實(shí)業(yè)和海外投資值得中國(guó)投資人關(guān)注，是未來重要的投資機(jī)會(huì)。
歐債的問題短期內(nèi)受貨幣政策的推動(dòng)，市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)好一些，但是長(zhǎng)期的根本問題仍然沒有得到解決。今后一段時(shí)間，財(cái)政緊縮和貨幣擴(kuò)張將是世界各國(guó)的常態(tài)，包括美國(guó)在內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)都將經(jīng)歷一個(gè)緩慢的復(fù)蘇過程。總體看來，世界經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)都存在高度的不確定性，下行風(fēng)險(xiǎn)很大。
全球市場(chǎng)并非不存在投資機(jī)會(huì)，因?yàn)楸Ｗo(hù)主義情緒在減弱，而且投資業(yè)能幫助世界經(jīng)濟(jì)更快走向復(fù)蘇。問題在于投什么？
歐洲的一體化和歐債危機(jī)的發(fā)展，使歐債面臨艱難的改革選擇和政策權(quán)衡，將不可避免地陷入衰退。伊朗、敘利亞等問題已經(jīng)影響到國(guó)際油價(jià)，后期仍存在戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。同時(shí)世界各國(guó)都進(jìn)入了敏感的選舉歷程，財(cái)政緊縮，貨幣擴(kuò)張是今后一段時(shí)間的常態(tài)。總之，世界經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)都是高度的不確定性，特別是下行的可能性很大。
近日，德國(guó)總理默克爾曾希望一些長(zhǎng)期投資者除了德國(guó)、法國(guó)和美國(guó)的債券之外，也能買一些意大利和西班牙的債券，因?yàn)檫@兩個(gè)國(guó)家已經(jīng)做了一些改革，市場(chǎng)流動(dòng)性在增加。
然而，意大利和西班牙兩國(guó)的社會(huì)動(dòng)蕩，特別是巨大的財(cái)政壓力讓投資者感到憂慮。意大利的20萬輛公車帶來過大社會(huì)負(fù)擔(dān)，民眾意見也不少，亟待改革，但“由儉入奢易，由奢入儉難”，商業(yè)投資機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金都很難從這兩國(guó)債券中獲利。
相反，投資基礎(chǔ)設(shè)施和實(shí)業(yè)不僅能獲得比較穩(wěn)定的收益，而且也符合當(dāng)前世界需求，有助推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美國(guó)復(fù)蘇的一個(gè)原因在于低油價(jià)。油氣行業(yè)值得投資者關(guān)注。
在制造業(yè)方面，過去歐洲投資保護(hù)主義盛行，海外投資不太容易被當(dāng)?shù)厣鐣?huì)和政府接受，現(xiàn)在則是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。例如三一重工并購(gòu)全球最好的水泥泵生產(chǎn)企業(yè)普茨邁斯特，這類投資有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)改善。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“軟著陸”，但是還面臨著通脹水平較高、勞動(dòng)成本不斷上漲及需要長(zhǎng)期調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來要從投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)和投資雙拉動(dòng)，其中居民收入的增長(zhǎng)需要一系列的改革和政策調(diào)整。“這其中既能提高居民收入，又能拉動(dòng)消費(fèi)的商貿(mào)業(yè)和服務(wù)業(yè)要有更大的發(fā)展。而且隨著中國(guó)人口紅利的逐漸消失，社會(huì)和人均財(cái)富的增長(zhǎng)一定要跟上。”
