新LPR（貸款市場報價利率）20日亮相。中國人民銀行20日授權全國銀行間同業拆借中心公布的數據顯示：1年期LPR為4.25%，相較此前1年期LPR的4.31%小幅下降，符合市場預期；5年期以上LPR為4.85%。對于備受關注的房貸利率變化，央行官員在20日國務院政策例行發布會上表示，房貸利率由參考基準利率變為參考LPR，最后的貸款利率水平要保持基本穩定，“房貸的利率不下降”。

降準有空間

中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，目前中國的準備金率平均水平大概是11%，在發展中國家屬于中等偏低，若加上超額準備金計算總的準備金率和發達國家相比也偏低。“從法定準備金率的角度來說，過去積累了一定空間，未來有一定的調整空間，但總的來說這個空間并不如想象的那么大。”

孫國峰強調，從準備金率角度，重點是完善“三檔兩優”的法定準備金率框架。完善貸款市場報價利率改革是“修水渠”，讓利率傳導更加暢通，并不能替代貨幣政策，也不能替代其他政策。

在房貸利率方面，中國人民銀行副行長劉國強表示：“房貸利率由參考基準利率變為參考LPR，但最后的貸款利率水平要保持基本穩定。有一點是肯定的，房貸的利率不下降。”

劉國強強調，一是定位，“房住不炒”的目標定位不能偏離。二是避免把房地產工具化，不把它當作刺激經濟的手段。金融工作要落實這樣的定位和要求，就得做到房貸增量不擴張、房貸利率不下降。這次“利率并軌”改革，房貸利率由基準利率變為參考LPR，參考的基準變了，但利率水平不能下降。

談及新LPR會否影響匯率，孫國峰表示，這次改革完善LPR形成機制有利于降低貸款利率，它主要針對的是企業融資成本。“通常來說和匯率直接相關的是市場利率，這次改革并不涉及市場利率的變化，這次改革的關鍵詞是貸款利率的市場化，因此對人民幣匯率沒有直接影響。總的看，當前中美利差處于舒適區間，我對人民幣匯率保持在合理均衡水平的基本穩定充滿信心。”

銀行應提升自身能力

“在當前形勢下，新LPR的實行有利于降低企業特別是民營和小微企業的融資成本。”銀保監會副主席周亮表示，將繼續強化監管考核，推動銀行進一步對接民營和小微企業的有效融資需求，會同有關方面多管齊下，提高信貸供給，降低融資成本，努力解決融資難融資貴問題。

周亮認為，新LPR的實行肯定會有利于民營和小微企業信貸增長，至于具體量是多少要看市場行為以及企業對資金真實有效的需求，要在市場中達成貸款協議。

談及新LPR對銀行的影響，孫國峰表示，銀行的貸款自主定價能力提升后，綜合競爭力提升，有利于銀行長期可持續發展和穩健經營。就存款利率來說，存款基準利率將在未來較長時間內保留，央行也將指導市場利率定價自律機制，加強對存款利率的自律管理，維護市場競爭秩序，穩住銀行負債端成本，為銀行可持續發展營造有利的條件。從短期看，影響是不確定的，也很難計算。從中長期看，銀行貸款自主定價能力提升有利于銀行可持續健康發展，對銀行有利。

周亮表示，LPR是按照公開市場操作利率加點形成，而加點取決于銀行的業務模式、資金成本，對市場供求以及客戶風險溢價的研判，銀行要提升自身能力。因此，要持續加強信貸業務的精細化管理，盡快完善信息系統和規范合同文本，切實提升市場化定價能力。同時，要按照穩中求進的工作總基調，妥善處理好存量與增量的關系，加強資產負債管理和信用風險、利率風險的防控。

周亮強調，銀行要以此次改革為契機，進一步推動貸款方式的變革。要創新各種信貸模式，特別是要規范和優化信貸的標準、流程，注重審核第一還款來源，減少對抵質押品的過度依賴，逐步提高信用貸款的比重，加強中長期貸款產品研發，加強供應鏈金融創新，為實體經濟發展提供更好的金融服務。

報價行將根據考核情況調整

值得注意的是，孫國峰強調，報價行未來還要定期根據報價的考核情況進行調整。

對于報價行考核標準，他表示，一方面報價行向利率自律機制提交報價模型，考核報價模型是否科學合理，以及報價行是否按照這個模型進行報價。另一方面考核的重點是報價行自己報出的價格是不是對最優質客戶貸款實際執行的利率。

“因為報價行的規模、類型各不相同，報價必然有高有低，所以考核并不是針對報價行報價絕對值的高低，而是考核報價行報價的機制。同時，還會考核報價行的基礎設施是否完善，能否按時報價等情況。”孫國峰稱。

此外，周亮強調，金融管理部門要采取有力的措施，防止個別銀行協同設定貸款利率的隱性下限。對那些妨礙改革、擾亂市場秩序的行為必須嚴肅查處，維持金融市場的健康，保持金融生態良好環境。

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