時隔近8年后，《證券公司風險控制指標管理辦法》(下稱《辦法》)及配套規則將再次修訂。證監會新聞發言人張曉軍8日在例行新聞發布會上表示，證監會將公布修訂后的《辦法》，并正式向社會公開征求意見。此次修訂通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩定資金率四個核心指標，構建了更加合理有效的風控體系。

　　張曉軍介紹，《辦法》此次修訂主要涉及六方面主要內容，包括：改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本質量和風險計量的針對性;完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性;優化流動性監控指標，強化資產負債的期限匹配;完善單一業務風控指標，提升指標的針對性;明確逆周期調解機制，提升風險控制的有效性;強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。

　　公開資料顯示，《辦法》自2006年7月發布實施，確立了以凈資本為核心的證券公司風險控制指標制度。后于2008年6月進行了一次修訂。

　　業內人士認為，近年來，以凈資本為核心的證券公司風控制表制度體系在督促證券公司加強風險管理、保障證券行業總體持續健康運行發揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構、業務產品越來越多元化，相關風險類型日趨復雜，現有風險控制指標制度已經難以適應新形勢下風險管理的需要。

　　據悉，此次修訂一方面在維持總體框架不變的基礎上，對不適應行業發展需要的具體規則進行了調整;另一方面，結合行業發展新形勢，通過改進凈資本、風險資本準備計算公式，完善杠桿率、流動性監管等指標，明確逆周期調解機制等，提升風控指標的完備性和有效性。

　　《辦法》此次修訂共涉及條款20余條，條款總數由41條改為38條。具體修訂的六方面主要內容包括：

　　一是改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本質量和風險計量的針對性。包括：

　　將凈資本區分為核心凈資本和附屬凈資本，附屬凈資本規模不得超過核心凈資本規模;將金融資產的風險調整統一納入風險資本準備計算過程，不再對金融資產及衍生金融產品重復扣減凈資本;將按業務類型計算整體風險資本準備，調整為按照市場風險、信用風險、操作風險、其他風險等風險類型分別計算。

　　調整后的凈資本和風險資本準備更符合證券公司開展綜合經營的風險控制現實需要，但其計算范圍及標準已發生較大變化，值標值不具有歷史可比性。

　　二是完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性。將原有凈資產比負債、凈資本比負債兩個杠桿控制指標，優化為一個資本杠桿率指標(即：核心凈資本/表內外資產總數)，并設定不低于8%的監管要求。

　　三是優化流動性監控指標，強化資產負債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩定資金率兩項流動性風險監管指標由行業自律規則上升到證監會部門規章層面。

　　四是完善單一業務風控指標，提升指標的針對性。包括：調整權益類證券計算口徑、將衍生品區分為權益類和非權益類衍生品，合并融資類業務計算口徑等。

　　五是明確逆周期調解機制，提升風險控制的有效性。明確了證監會可以根據證券公司分類監管、行業風險和市場狀況，對相關指標的具體計算比例進行動態調整。

　　六是強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。要求證券公司從制度建設、組織架構、人員配備、系統建設、指標體系、應對機制等六個方面，加強全面風險管理。

　　此外，《辦法》還根據行業實際情況，將凈資產比負債指標由不得低于20%調整至10%，凈資本比凈資產指標由不得低于40%調整至20%。

　　業內人士評價，《辦法》及配套規則此次修訂，通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩定資金率四個核心指標，構建了更加合理有效的風控體系，將進一步促進證券行業長期健康發展。