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四、后危機時代國際評級格局對中國的影響
從本質(zhì)上講，之所以發(fā)生金融危機是因為美國和國際信用評級體系出了問題，美國的評級模式難以從體制機制上保證評級信息的可靠性。金融危機后，信用評級模式?jīng)Q定的國際評級格局對中國乃至世界發(fā)展將產(chǎn)生重大影響。評級體系的核心作用是，由誰及采用什么舉措保證依據(jù)科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)提供正確評級信息，引導(dǎo)資本流向，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)均衡發(fā)展。金融危機宣告了美國評級模式的失敗，其市場信任度正在衰退；一些國家正在推動民族機構(gòu)創(chuàng)新評級模式，主導(dǎo)本國評級話語權(quán)；還沒有新興評級力量替代美國機構(gòu)的主導(dǎo)地位，美國控制國際評級體系的格局和模式在很長一段時間不會發(fā)生根本性變化。這樣的評級格局會從兩個方面影響中國。
(一)為中國信用評級體系建設(shè)提供了歷史機遇
金融危機向人類昭示了這樣一個真理：信用經(jīng)濟社會化發(fā)展需要能承擔(dān)起人類社會安全責(zé)任的信用評級體系。由于認(rèn)識的歷史局限，人類對制造了金融災(zāi)難的現(xiàn)存評級體系的認(rèn)識不可能一次完成，后危機時代，對選擇什么樣的評級體系模式還沒有一個明確的思路，但一場信用評級體系改革的思潮和實踐正在許多飽受危機之害的國家興起和推進(jìn)。在被列入世界超級經(jīng)濟體的同時，中國正在成為一個信用社會化最快的國家，總結(jié)金融危機經(jīng)驗教訓(xùn)，構(gòu)建適合國情的信用評級體系，是國家金融穩(wěn)定和經(jīng)濟健康發(fā)展的重要保證。主動順應(yīng)規(guī)律，加快建設(shè)國家評級體系，參與國際評級規(guī)則制定，爭取國際評級話語權(quán)應(yīng)該成為中國人的現(xiàn)實思考和戰(zhàn)略抉擇。歷史為我們提供了這樣的機遇。
為中國在信用評級體系方面的思想理論創(chuàng)新提供了機遇。西方評級思想和理念一直被奉若神明，經(jīng)過危機的洗禮，長期主導(dǎo)人們思維方式且被證明錯誤的評級價值觀已為歷史摒棄，信用經(jīng)濟社會發(fā)展呼喚新的評級思想理論創(chuàng)新。信用評級思想理論的重大意義在于，揭示信用經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)律，確定信用評級在人類社會發(fā)展進(jìn)程中的歷史方位，喚起人們的信用意識，凝聚起信用評級體系的革新力量。中國應(yīng)當(dāng)抓住這一關(guān)系人類社會發(fā)展最前沿的信用思想理論變革機遇，進(jìn)行社會科學(xué)研究攻關(guān)，探索信用社會的重大理論與實踐問題，把在長期實踐基礎(chǔ)上形成的先進(jìn)信用思想理論研究成果貢獻(xiàn)給全人類，充分體現(xiàn)一個負(fù)責(zé)任大國的胸懷。
為中國在信用評級體系方面的實踐創(chuàng)新提供了機遇。美國評級模式失敗對全球經(jīng)濟的影響足以說明在一個世界經(jīng)濟大國選擇一條什么樣的信用評級體系建設(shè)道路，不僅僅決定著本國經(jīng)濟是否可持續(xù)發(fā)展，而且關(guān)系國際經(jīng)濟安全發(fā)展大局。可以預(yù)見，中國經(jīng)濟與信用規(guī)模的持續(xù)高速增長，必然凸顯其在國際信用體系中的重要地位，信用交易總量及覆蓋將呈趕超美國之勢，未來中國會成為世界最大金融中心之一，由此決定了中國信用評級體系的成敗具有關(guān)乎世界經(jīng)濟全局的戰(zhàn)略意義。金融危機后，為中國進(jìn)行這樣的戰(zhàn)略設(shè)計提供了機遇。美國以巨大的社會代價進(jìn)行了在信用高度社會化經(jīng)濟大國選擇何種國家信用評級體系的試驗，他們的經(jīng)驗教訓(xùn)為中國實施國家信用評級體系建設(shè)工程提供了最具價值的借鑒。更為重要的是，進(jìn)入后危機時代，被以美為師主流意識長期抑制的大多數(shù)中國人的創(chuàng)新意識會得以釋放，民族自尊和責(zé)任將得到一次新的升華，這將匯集為國家信用評級體系創(chuàng)新實踐的強大推動力。
為中國爭取國際評級話語權(quán)創(chuàng)造了一次十分難得的歷史性機遇。金融危機把主導(dǎo)國際評級體系的美國評級機構(gòu)拉下了神壇，可是并沒有改變美國機構(gòu)繼續(xù)作為全球評級信息唯一提供者的地位，由評級體制機制和其立場及標(biāo)準(zhǔn)所決定的評級錯誤也未能因危機得到糾正，全球經(jīng)濟仍然面臨因評級導(dǎo)致信用危機的威脅。國際社會就改革國際評級體系問題還僅僅停留在加強監(jiān)管層面，達(dá)成改革共識還是十分漫長的過程。在這種情況下，如果沒有一種新興評級力量參與國際評級事務(wù)，任憑美國評級機構(gòu)繼續(xù)壟斷世界評級話語權(quán)，那么，威脅人類社會安全的信用危機極有可能再次發(fā)生。在這個時候中國評級機構(gòu)躋身于世界評級市場順應(yīng)了歷史需要，會得到國際社會的廣泛支持。中國自身發(fā)展需要一個安全的國際信用環(huán)境，履行世界經(jīng)濟發(fā)展職責(zé)需要中國為國際信用體系安全做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)，中國爭取國際評級話語權(quán)是為了人類社會的共同利益，絕非是狹隘的民族利益所為。通過國際評級實踐活動，向世界提供更客觀真實的評級資訊，推動建立一個超主權(quán)利益的國際信用評級體系是中國評級機構(gòu)參與國際評級的最主要目標(biāo)。
(二)現(xiàn)存國際評級格局將遏制中國的崛起
在代表世界最大債務(wù)國集團利益的評級寡頭壟斷國際評級格局的背景下，國際信用資源的分配權(quán)和定價權(quán)實際由美國評級機構(gòu)所掌控。他們主權(quán)利益主導(dǎo)的評級立場，意識形態(tài)化的評級標(biāo)準(zhǔn)，利益驅(qū)動下的評級競爭，以及無監(jiān)管約束的評級行為都決定了當(dāng)前的國際評級格局有利于少數(shù)最大債務(wù)國利益，而絕大多數(shù)債權(quán)國和新興經(jīng)濟體都受到不公正的信用管制。二十一世紀(jì)是一個信用全球化時代，信用資本化對國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用日益顯著，公正體現(xiàn)一國在國際信用體系中的地位及合理利用國際信用資源是國家間公平競爭的基礎(chǔ)，也是世界經(jīng)濟均衡發(fā)展的保障。現(xiàn)存國際評級格局對中國和平崛起的影響是現(xiàn)實和嚴(yán)重的。
首先，現(xiàn)存國際評級格局不能正確揭示信用風(fēng)險，信用風(fēng)險的集聚極有可能使地區(qū)或全球信用危機常態(tài)化。中國是一個與世界經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的大國，國際經(jīng)濟環(huán)境動蕩對中國金融和經(jīng)濟的破壞將是巨大的。
其次，現(xiàn)存國際評級格局以國家舉債能力代替經(jīng)濟和財政收入增長潛力作為判斷最大債務(wù)國償債風(fēng)險的首要條件，回避貨幣貶值對這類國家償債能力的決定性影響，使債務(wù)國通過低成本融資和幣值變動堂而皇之地實現(xiàn)從債權(quán)國的利益轉(zhuǎn)移。中國是世界最大的債權(quán)國之一，國家外匯資產(chǎn)安全是中國的核心利益，現(xiàn)存國際評級格局對中國債權(quán)利益的損害是十分現(xiàn)實的。
第三，現(xiàn)存國際評級格局不顧適合中國國情的上層建筑與經(jīng)濟基礎(chǔ)推動下的經(jīng)濟和財政及外匯實力增長前景，憑借西方標(biāo)準(zhǔn)給予中國比那些債臺高筑和資不抵債國家低得多的信用等級，嚴(yán)重歪曲了中國的實際償債能力。中國機構(gòu)不僅須得到他們的評級才能獲得進(jìn)入國際資本市場的通行證，而且與中國實際償還債務(wù)能力不符的信用等級還大大增加了融資成本，使國民財富流失甚巨。
第四，現(xiàn)存國際評級格局阻礙人民幣國際化的進(jìn)程。人民幣國際化是中國為世界經(jīng)濟做出更大貢獻(xiàn)的必然選擇。一個國家的信用等級是其綜合國力的象征，也是本國貨幣市場定價的因素之一，在一定條件下還是決定性要素。人民幣國際化需要對中國有一個公正的信用評級。在現(xiàn)存國際評級格局下推動人民幣國際化有很大的風(fēng)險，評級不公導(dǎo)致人民幣市場價格不能真實反映它的價值是其一，其二，更大的風(fēng)險在于國際評級機構(gòu)可以根據(jù)政治經(jīng)濟需要通過調(diào)整中國信用等級影響人民幣的市場交易價格。公正的國際評級體系或中國的國際評級話語權(quán)地位是中國行使人民幣主權(quán)的重要前提。
第五，現(xiàn)存國際評級格局制約著中國“走出去”。中國“走出去”戰(zhàn)略包含三個方面的主要內(nèi)容：一是海外投資；二是境外借款；三是跨國貸款。在現(xiàn)代信用環(huán)境下，脫離了信用風(fēng)險評級信息支持，國際投融資活動就會失去正確的方向。道德和標(biāo)準(zhǔn)都存在問題的現(xiàn)有國際評級信息必然迫使中國實施“走出去”戰(zhàn)略付出更大的代價。
從根本上說，國際評級話語權(quán)是一個關(guān)系中國核心利益的戰(zhàn)略問題，現(xiàn)存國際評級格局使西方大國掌控著遏制中國崛起的戰(zhàn)略制高點，對此我們必須要有清醒的認(rèn)識和足夠的警惕。
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一、金融危機凸顯信用評級的戰(zhàn)略地位