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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書(shū)頻道

第二章中國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)體制改革

一、落實(shí)十八屆三中全會(huì)《決定》精神
　　
　　（一）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和城鎮(zhèn)化工作會(huì)議解讀
　　剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，其重要性不僅體現(xiàn)在總結(jié)2013年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作提出指導(dǎo)性意見(jiàn)，更因?yàn)檫@是中共十八屆三中全會(huì)之后，中央層面召開(kāi)的第一個(gè)重要會(huì)議，要為下一步全面深化改革開(kāi)一個(gè)好頭。因此，有理由相信，它將對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
　　從內(nèi)容來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了六大任務(wù)，實(shí)際是在落實(shí)中共十八屆三中全會(huì)60 條改革部署中有關(guān)經(jīng)濟(jì)體制改革的內(nèi)容，主要分為六個(gè)方面。第一個(gè)方面是農(nóng)業(yè)和糧食安全。這一點(diǎn)具有超前性，也是現(xiàn)實(shí)需要。中國(guó)正在進(jìn)行新型農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)，還將推進(jìn)城鄉(xiāng)土地市場(chǎng)一體化，但這必須以不突破18 億畝耕地紅線為前提，因?yàn)椤懊褚允碁樘臁保鳛橐粋€(gè)人口大國(guó)，如果糧食主要依賴(lài)進(jìn)口是“不靠譜”的。當(dāng)前，中國(guó)老百姓對(duì)于食品安全問(wèn)題意見(jiàn)很大，因此，糧食安全作為基本民生問(wèn)題，也是中央必須守住的“底線”。
　　第二是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。在會(huì)議公告中，中央決策層認(rèn)為，明年世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇存在諸多不確定性，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力源尚不明朗，世界主要大國(guó)貨幣政策、貿(mào)易投資格局、大宗商品價(jià)格變化方向都存在變數(shù)。在這種情況下，中國(guó)希望以調(diào)結(jié)構(gòu)作為改革突破口，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長(zhǎng)期存在的內(nèi)生動(dòng)力不足、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)注入新的活力和動(dòng)力。會(huì)議公告顯示，中央決策層清醒地認(rèn)識(shí)到“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在下行壓力”。之所以有下行壓力，就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)體制改革不到位，制約了微觀經(jīng)濟(jì)主體的活力，束縛了生產(chǎn)力，所以要通過(guò)轉(zhuǎn)變政府職能，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，以釋放生產(chǎn)力的潛力和改革紅利。
　　第三是防范風(fēng)險(xiǎn)，主要指地方債。這些年中國(guó)地方融資平臺(tái)積累了一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但要防范于未然。首先要落實(shí)責(zé)任，地方領(lǐng)導(dǎo)不能缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盲目舉債融資。因此，要引導(dǎo)地方政府提高風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和科學(xué)決策的能力，建立對(duì)資金使用效果和投資回報(bào)進(jìn)行考核的機(jī)制，使地方政府在統(tǒng)一預(yù)算框架范圍內(nèi)有計(jì)劃地花錢(qián)，以提高資金使用效率，也能防范貪腐。同時(shí)要建立地方政府融資機(jī)制，把“邪門(mén)”堵上了，“正門(mén)”也要開(kāi)一個(gè)，像大禹治水一樣，有堵有疏。與地方融資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的還有稅制改革問(wèn)題。只有進(jìn)一步完善分稅制，理順中央與地方關(guān)系，解決地方事權(quán)與財(cái)權(quán)不匹配、責(zé)任與權(quán)利不對(duì)等的問(wèn)題，才能真正發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性。
　　第四是解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異性、不平衡性。要考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，中部、西部等都有比較優(yōu)勢(shì)，可以發(fā)展特色經(jīng)濟(jì)。要落實(shí)全國(guó)主體功能區(qū)戰(zhàn)略規(guī)劃，根據(jù)不同區(qū)域的資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開(kāi)發(fā)密度和發(fā)展?jié)摿Γy(tǒng)籌謀劃未來(lái)人口分布、經(jīng)濟(jì)布局、國(guó)土利用和城鎮(zhèn)化格局，科學(xué)劃分國(guó)土空間，確定主體功能定位，明確開(kāi)發(fā)方向，控制開(kāi)發(fā)強(qiáng)度，規(guī)范開(kāi)發(fā)秩序，完善開(kāi)發(fā)政策，逐步形成人口、經(jīng)濟(jì)、資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的空間開(kāi)發(fā)格局，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡與協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　第五是進(jìn)一步關(guān)注民生問(wèn)題。照顧弱勢(shì)群體利益，加快保障房建設(shè)和棚戶區(qū)改造，促進(jìn)大學(xué)生就業(yè)，增加對(duì)低收入群體的社會(huì)保障等，始終都是中國(guó)政府關(guān)注的焦點(diǎn)，也會(huì)因此拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。解決民生問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是要讓更多的普通民眾受益于改革，受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　第六是進(jìn)一步加大開(kāi)放。最近，《巴厘島部長(zhǎng)宣言》恢復(fù)了WTO 多邊框架下貿(mào)易體制的權(quán)威性，中國(guó)也在打造多層次的對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作，以更積極姿態(tài)深化與世界各地經(jīng)貿(mào)往來(lái)。從空間上看，不僅與發(fā)達(dá)國(guó)家加深合作，也與東南亞、非洲、拉丁美洲、中亞、中東歐國(guó)家積極發(fā)展經(jīng)貿(mào)關(guān)系，如東盟“鉆石十年”、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)等。同時(shí)政府要提供服務(wù)，引導(dǎo)和幫助企業(yè)“走出去”，提升企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力，以資本輸出帶動(dòng)商品出口、勞務(wù)輸出。同時(shí)還要加大進(jìn)口，引進(jìn)大陸亟需的高科技產(chǎn)品等，壯大自身實(shí)力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁，打造新的大國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系。
　　本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)仍是“穩(wěn)中求進(jìn)”。“穩(wěn)”就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，這是前提條件。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍將實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策和積極財(cái)政政策，后者更多地體現(xiàn)在擴(kuò)大結(jié)構(gòu)性減稅，減輕企業(yè)稅負(fù)成本。“進(jìn)”就是改革事業(yè)要推進(jìn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整要推進(jìn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式要推進(jìn)，開(kāi)放水平要推進(jìn)。上述六個(gè)方面的重要經(jīng)濟(jì)工作，農(nóng)業(yè)和糧食問(wèn)題是底線，然后是調(diào)整結(jié)構(gòu)、防范風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)區(qū)域平衡，保障民生，促進(jìn)開(kāi)放。
　　接下來(lái)的中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議專(zhuān)門(mén)討論了新型城鎮(zhèn)化建設(shè)問(wèn)題。當(dāng)前，中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程正站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)上。展望未來(lái)，億萬(wàn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口如何盡快實(shí)現(xiàn)市民化？財(cái)政資金能否滿足城市建設(shè)的大量需求？城市擴(kuò)張會(huì)不會(huì)過(guò)分侵占耕地，危及糧食安全？這些都是社會(huì)普遍關(guān)切的問(wèn)題，中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議對(duì)這些問(wèn)題都做了充分回應(yīng)。
　　首先，要把促進(jìn)有能力在城鎮(zhèn)穩(wěn)定就業(yè)和生活的常住人口有序?qū)崿F(xiàn)市民化作為首要任務(wù)。農(nóng)村人口的城市化是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。由于歷史欠賬和財(cái)力所限，城鎮(zhèn)化應(yīng)堅(jiān)持量力而行和盡力而為的原則，要解決存量問(wèn)題，并逐步解決增量問(wèn)題。由于政府財(cái)力有限，光靠財(cái)政資金來(lái)支撐城鎮(zhèn)化進(jìn)程，等于逼著政府盲目舉債、寅吃卯糧，不僅不可持續(xù)，還蘊(yùn)含巨大風(fēng)險(xiǎn)。
　　其次，要建立多元可持續(xù)的資金保障機(jī)制。目前，大量民間資金找不到投資渠道。只要政府能夠提供公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造良好市場(chǎng)環(huán)境，一定能發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用，帶動(dòng)社會(huì)各個(gè)層面的力量共同推進(jìn)城鎮(zhèn)化。
　　最后，人多地少是中國(guó)的基本國(guó)情。會(huì)議提出，要嚴(yán)控增量，盤(pán)活存量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提升效率，切實(shí)提高城鎮(zhèn)建設(shè)用地集約化程度。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，耕地紅線一定要守住，紅線包括數(shù)量，也包括質(zhì)量。
　　（二）充分發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用
　　中國(guó)共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì)指出，要緊緊圍繞使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，深化經(jīng)濟(jì)體制改革，堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系、宏觀調(diào)控體系、開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展。其中，最吸引眼球的地方就是市場(chǎng)起“決定性作用”，相對(duì)以往市場(chǎng)起“基礎(chǔ)性作用”的提法，無(wú)疑是將市場(chǎng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中的地位提到了一個(gè)新的高度。
　　與此同時(shí)，全會(huì)將經(jīng)濟(jì)體制改革確定為全面深化改革的重點(diǎn)，核心問(wèn)題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，應(yīng)該從兩個(gè)維度入手。
　　第一個(gè)維度：完善市場(chǎng)體系。就是建設(shè)“統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序”的市場(chǎng)體系，這是發(fā)揮市場(chǎng)“決定性作用”的基礎(chǔ)。在這里，所謂“統(tǒng)一”，是指市場(chǎng)不應(yīng)是“分割的”，也不是“碎片化”的，而是一個(gè)整體，因此必須疏通包括土地市場(chǎng)和金融市場(chǎng)在內(nèi)的各要素市場(chǎng)之間的聯(lián)系通道；所謂“開(kāi)放”，既包括“對(duì)外開(kāi)放”，也包括“對(duì)內(nèi)開(kāi)放”，特別是要加大對(duì)國(guó)內(nèi)民間資本的開(kāi)放；所謂“競(jìng)爭(zhēng)”，是指市場(chǎng)參與主體要足夠多，要打破國(guó)有企業(yè)壟斷，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，通過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成各種生產(chǎn)要素價(jià)格；所謂“有序”，是指政府依法管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，堅(jiān)持“公開(kāi)、公平、公正”的原則，也就是提高市場(chǎng)透明度，每一個(gè)市場(chǎng)主體都有公平地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，政府對(duì)所有市場(chǎng)主體都要“不偏不倚”。具體來(lái)講，就是加快形成企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者自由選擇、自主消費(fèi)，商品和要素自由流動(dòng)、平等交換的現(xiàn)代市場(chǎng)體系，著力清除市場(chǎng)壁壘，提高資源配置效率和公平性。
　　第二個(gè)維度：政府轉(zhuǎn)變職能。要發(fā)揮好政府的作用，首要問(wèn)題是要正確界定政府和市場(chǎng)的邊界。既然市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用，政府就只能發(fā)揮“服務(wù)性”和“輔助性”的作用，也就是當(dāng)“市場(chǎng)失靈”的時(shí)候，政府要及時(shí)予以“彌補(bǔ)”；反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)能夠辦的事情，就應(yīng)該交給市場(chǎng)去辦。因此，政府要進(jìn)一步“簡(jiǎn)政放權(quán)”，要為建立“統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序”的市場(chǎng)體系“保駕護(hù)航”，也就是要建立一個(gè)“服務(wù)型政府”、“高效率政府”、“廉潔的政府”和“法制化政府”。從現(xiàn)實(shí)情況看，各級(jí)政府在處理自身與市場(chǎng)之間關(guān)系問(wèn)題上往往“越位”、“錯(cuò)位”和“缺位”，政府行政審批事項(xiàng)、直接插手微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還很多，嚴(yán)重阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，要建立科學(xué)的宏觀調(diào)控機(jī)制，提高政府治理效率。具體來(lái)講，就是切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，深化行政體制改革，創(chuàng)新行政管理方式，增強(qiáng)政府公信力和執(zhí)行力。要健全宏觀調(diào)控體系，全面正確履行政府職能，優(yōu)化政府組織結(jié)構(gòu)，提高科學(xué)管理水平。
　　全會(huì)還指出，要推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，這自然離不開(kāi)財(cái)稅體制改革。財(cái)政是國(guó)家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，科學(xué)的財(cái)稅體制是優(yōu)化資源配置、維護(hù)市場(chǎng)統(tǒng)一、促進(jìn)社會(huì)公平、實(shí)現(xiàn)國(guó)家長(zhǎng)治久安的制度保障。筆者以為，財(cái)稅體制改革必須完善立法，明確事權(quán)，穩(wěn)定稅負(fù)，透明預(yù)算，提高效率，建立現(xiàn)代財(cái)政制度，發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性。調(diào)動(dòng)地方政府積極性，首先必須解決地方政府財(cái)權(quán)和責(zé)任不匹配的問(wèn)題，也就是把一些關(guān)乎老百姓基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)和義務(wù)教育等社會(huì)保障責(zé)任統(tǒng)一到中央政府手里，要增加中央政府的責(zé)任；同時(shí)，要穩(wěn)定增加地方政府收入來(lái)源，促使地方政府?dāng)[脫對(duì)“土地財(cái)政”依賴(lài)，建立透明、有效的地方政府融資機(jī)制。要公平地籌集、分配、管理和使用公共資源，強(qiáng)化財(cái)政部門(mén)統(tǒng)一管理政府收支相關(guān)事宜，同時(shí)加強(qiáng)人大和審計(jì)部門(mén)對(duì)于財(cái)政收支的審批和事后審計(jì)。大幅提高國(guó)有企業(yè)上繳利潤(rùn)比例，適當(dāng)劃撥?chē)?guó)有上市公司股權(quán)用于補(bǔ)充社保基金賬戶。結(jié)構(gòu)性減稅重點(diǎn)是清理整頓各種行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金，大幅降低非稅收入比重。加快推進(jìn)“營(yíng)改增”，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)和全區(qū)域覆蓋；開(kāi)征環(huán)境稅，提高資源稅稅率，增加覆蓋范圍；推進(jìn)財(cái)產(chǎn)稅制建設(shè)，完善個(gè)人所得稅稅制改革。
　　（三）深化金融改革需要系統(tǒng)性思維
　　中國(guó)共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，必須更加注重改革的系統(tǒng)性、整體性和協(xié)同性。金融改革不能“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”，要避免陷入“碎片化”。一言以蔽之，就是要樹(shù)立系統(tǒng)性思維，把金融改革的目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的路徑，以及影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種因素作為一個(gè)“系統(tǒng)”來(lái)研究，充分體現(xiàn)“系統(tǒng)”的整體性、結(jié)構(gòu)性、開(kāi)放性和動(dòng)態(tài)性的特點(diǎn)。
　　第一，金融改革的系統(tǒng)性思維是一種整體性思維。
　　對(duì)金融改革作整體研究，必須全面綜合考察金融系統(tǒng)的成分、層次、結(jié)構(gòu)、功能和內(nèi)外聯(lián)系的立體網(wǎng)絡(luò)。在整體性思維指導(dǎo)下具體分析，通過(guò)逐級(jí)逐次綜合，達(dá)到總體綜合。完整的金融系統(tǒng)包括三個(gè)層面的構(gòu)成部分，即政府層面的貨幣政策和金融監(jiān)管，市場(chǎng)層面的金融市場(chǎng)及其運(yùn)行機(jī)制，以及微觀層面的金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)。在三個(gè)層面上如果存在任何一方面的功能缺失，都會(huì)對(duì)其他方面產(chǎn)生影響。系統(tǒng)性思維的整體性，要求金融改革必須有利于促進(jìn)金融體系整體功能優(yōu)化，在此基礎(chǔ)上提出金融改革總體目標(biāo)，以及滿足實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的條件，再提出能夠創(chuàng)造這些條件的各種可選擇方案，最后通過(guò)比較各方案優(yōu)劣，擇優(yōu)而實(shí)現(xiàn)之。
　　例如，我國(guó)貨幣政策及其工具選擇，不能僅僅抽象地認(rèn)為要從“直接調(diào)控方式”向“間接調(diào)控方式”轉(zhuǎn)變，從“數(shù)量型工具”向“價(jià)格型工具”轉(zhuǎn)變。從金融系統(tǒng)整體性出發(fā)，需要考慮在市場(chǎng)層面上完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，在微觀層面上提高國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率等問(wèn)題。如果缺乏這兩個(gè)方面的配套，只是孤軍深入地推進(jìn)宏觀層面改革，效果難免會(huì)大打折扣。再例如，不久前我國(guó)恢復(fù)推出國(guó)債期貨交易，旨在打造貨幣市場(chǎng)利率的“風(fēng)向標(biāo)”，但由于利率市場(chǎng)化改革存在諸多不配套，特別是交易所債券市場(chǎng)與銀行間債券市場(chǎng)相互分割，加之國(guó)債期貨交易設(shè)計(jì)也有某些“技術(shù)性”不足，影響了投資者的套利交易，致使國(guó)債期貨市場(chǎng)表現(xiàn)一直清淡，基本沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。我國(guó)金融改革總體目標(biāo)是“市場(chǎng)化”，在總體目標(biāo)統(tǒng)領(lǐng)下，需要具體深入考慮金融系統(tǒng)各部分功能和各市場(chǎng)主體行為方式的重新構(gòu)造。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也將上升，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)的“風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)”能力是一個(gè)考驗(yàn)，這就要求加快國(guó)有金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改革，完善內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)還要提高員工專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和職業(yè)操守。
　　第二，金融改革的系統(tǒng)性思維是一種結(jié)構(gòu)性思維。
　　金融改革旨在優(yōu)化金融系統(tǒng)的整體功能，在維護(hù)金融系統(tǒng)基本穩(wěn)定前提下提高金融資源的配置效率，若要實(shí)現(xiàn)此目的，就必須調(diào)整金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)不調(diào)整，功能優(yōu)化必然無(wú)從談起。我國(guó)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在的最大結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，就是服務(wù)于小微企業(yè)的小微金融機(jī)構(gòu)數(shù)量太少，金融體系的組織結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的組織結(jié)構(gòu)存在明顯的不匹配。另一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，就是直接融資比例偏低，金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多集中于銀行體系。在一些金融交易機(jī)制設(shè)計(jì)方面，也存在結(jié)構(gòu)性缺陷。例如，近期里中央銀行正式運(yùn)行貸款基礎(chǔ)利率（Loan Prime Rate，LPR）的集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。首批報(bào)價(jià)行共9家，在每個(gè)工作日商業(yè)銀行報(bào)出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上，剔除最高、最低各1家報(bào)價(jià)之后，將剩余報(bào)價(jià)作為有效報(bào)價(jià)，通過(guò)加權(quán)計(jì)算得出貸款基礎(chǔ)利率。毫無(wú)疑問(wèn)，這是利率市場(chǎng)化改革的重大舉措。但是，考慮到報(bào)價(jià)行中的大型國(guó)有銀行“塊頭”太大了，9家報(bào)價(jià)行結(jié)構(gòu)就不盡合理，按照貸款權(quán)重計(jì)算的貸款基礎(chǔ)利率，顯然不能代表通過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)形成的價(jià)格，嚴(yán)重影響了貸款基礎(chǔ)利率的權(quán)威性。在現(xiàn)有條件下利率市場(chǎng)化改革很難大步邁進(jìn)，原因就是我國(guó)金融體系的大型國(guó)有銀行處于壟斷地位，信貸市場(chǎng)是一個(gè)典型賣(mài)方市場(chǎng)，作為資金使用者的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，在討價(jià)還價(jià)方面明顯處于弱勢(shì)地位，全面放開(kāi)貸款利率管制很可能會(huì)抬高企業(yè)融資成本。
　　按照事物內(nèi)在邏輯關(guān)系，利率市場(chǎng)化必須以擴(kuò)大民營(yíng)資本“市場(chǎng)準(zhǔn)入”為前提，即需要發(fā)展由民間資本發(fā)起設(shè)立的小微金融機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，“民間資本發(fā)起設(shè)立小微金融機(jī)構(gòu)”呼聲不絕于耳，但是監(jiān)管部門(mén)一直很謹(jǐn)慎，原因就在于這一改革尚不具有“可操作性”，還缺乏“配套”的中央和地方適當(dāng)分權(quán)的“分層監(jiān)管體制”、存款保險(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度，以及貸款擔(dān)保制度，等等。若不建立分層監(jiān)管體制，便不能發(fā)揮地方政府積極性和落實(shí)相應(yīng)責(zé)任，也就不能消除中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)的后顧之憂。若不建立存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度，就不能解決可能出現(xiàn)的小微金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問(wèn)題。若不借鑒我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)中小企業(yè)信用保證基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，建立由銀行、政府和企業(yè)合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的貸款擔(dān)保制度，就不能實(shí)現(xiàn)逆周期的宏觀審慎監(jiān)管，以及避免陷入“合成謬誤”，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于下行通道，所有金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而減少貸款，個(gè)體金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)減小了，這似乎是正確選擇，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)反而增加了。正是基于此，十八屆三中全會(huì)《決定》在專(zhuān)門(mén)論及金融改革時(shí)強(qiáng)調(diào)，“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”、“界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”、“建立存款保險(xiǎn)制度”，以及“完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制”。
　　第三，金融改革的系統(tǒng)性思維是一種開(kāi)放性思維。
　　開(kāi)放性思維要求我們關(guān)注金融系統(tǒng)內(nèi)部因素和外部環(huán)境的有機(jī)耦合，時(shí)間和空間的辯證統(tǒng)一，又要在思維中把握金融系統(tǒng)的立體層次、立體結(jié)構(gòu)和總體功能。具體來(lái)講，在金融改革中需要處理好三個(gè)方面關(guān)系：一是金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，二是金融改革與其他經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)系，三是金融改革與金融開(kāi)放的關(guān)系。就第一方面來(lái)講，我們要汲取美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度“虛擬化”的深刻教訓(xùn)，堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)原則，但也不能因噎廢食，全盤(pán)否定資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新。就第二方面來(lái)講，金融改革需要與其他經(jīng)濟(jì)體制改革密切配合，相互促進(jìn)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。比如，如果不深化國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革和治理機(jī)制改革，就無(wú)法徹底改變國(guó)有企業(yè)固有的預(yù)算軟約束機(jī)制，也就無(wú)法提高國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行利率的敏感性，因而會(huì)削弱利率市場(chǎng)化改革的效果。就第三方面來(lái)講，服務(wù)貿(mào)易特別是金融服務(wù)一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一塊短板，目前迫切需要研究在新一輪經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下的我國(guó)金融改革和對(duì)外開(kāi)放問(wèn)題。
　　最近一個(gè)時(shí)期，發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)、并在加快推進(jìn)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）、跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)議（TTIP）和多邊服務(wù)業(yè)協(xié)議（PSA）的談判，意欲制定新的國(guó)際游戲規(guī)則，對(duì)我國(guó)形成了巨大挑戰(zhàn)。經(jīng)驗(yàn)表明，開(kāi)放可以“倒逼”改革。因此，大家希望中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)能夠創(chuàng)造出“可復(fù)制”“可推廣”的經(jīng)驗(yàn)，特別是在利率市場(chǎng)化、匯率自由化、資本項(xiàng)目開(kāi)放和人民幣國(guó)際化方面“先行先試”，然后向全國(guó)推廣，加快擴(kuò)大改革開(kāi)放的成果。但是，上海自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新概括起來(lái)，即“一線放開(kāi)，二線管住，區(qū)內(nèi)自由”。“一線放開(kāi)，區(qū)內(nèi)自由”是比較容易做到的，“二線管住”恐怕就不是那么容易。防止在“境內(nèi)”與“關(guān)外”之間從事各種非法走私和制度套利活動(dòng)，特別是防止外部金融風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)滲透和傳播，這對(duì)金融監(jiān)管提出了新挑戰(zhàn)。另外，還需要研究在全國(guó)范圍內(nèi)合理設(shè)立自貿(mào)區(qū)的戰(zhàn)略布局問(wèn)題。
　　第四，金融改革的系統(tǒng)性思維是一種動(dòng)態(tài)性思維。
　　系統(tǒng)內(nèi)部諸要素之間聯(lián)系及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間的聯(lián)系都不是靜態(tài)的，金融改革也要隨著外部條件變化而調(diào)整。例如，人民幣國(guó)際化是指人民幣獲得國(guó)際市場(chǎng)廣泛認(rèn)可和接受，發(fā)揮計(jì)價(jià)單位、交換媒介和價(jià)值儲(chǔ)藏的功能，即成為“國(guó)際結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣”。因此，傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣國(guó)際化應(yīng)該沿著“結(jié)算貨幣→投資貨幣→儲(chǔ)備貨幣”的路徑依次演進(jìn)。但是，當(dāng)我國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大貨物貿(mào)易國(guó)的時(shí)候，培育人民幣的國(guó)際結(jié)算、投資和儲(chǔ)備職能恐怕就不能固守這一教條。眼下，歐美國(guó)家都在進(jìn)行深刻的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，美元地位下降是長(zhǎng)期趨勢(shì)，國(guó)際貨幣多元化勢(shì)不可擋，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展日新月異，時(shí)不我待。在新的形勢(shì)下，人民幣“三大職能”必須整體加速推進(jìn)。同時(shí)，人民幣國(guó)際化路徑也不必固守“先周邊化，后區(qū)域化；先亞洲化，后全球化”的套路，而是盡可能地向世界各地整體推進(jìn)；也就是，我國(guó)商品和對(duì)外投資流向哪里，中資金融機(jī)構(gòu)就設(shè)在哪里，金融業(yè)務(wù)就覆蓋到哪里，人民幣也就流向哪里。否則，將會(huì)喪失歷史機(jī)遇。
　　目前，銀行存款利率市場(chǎng)化成了難啃的骨頭。如前所述，似乎應(yīng)該先放開(kāi)對(duì)民間資本市場(chǎng)準(zhǔn)入，才能推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，但現(xiàn)在情況變了，銀行貸款利率市場(chǎng)化已經(jīng)率先推出，而改革是不能倒退的，這就需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整相關(guān)計(jì)劃，及時(shí)把沒(méi)做的工作“找補(bǔ)”回來(lái)，以避免形勢(shì)朝著預(yù)期相反方向發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)充分競(jìng)爭(zhēng)格局在短期內(nèi)是不可能形成的，而且即便有了一大批中小金融機(jī)構(gòu)，由于存在信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，普通儲(chǔ)戶是很難在不同金融機(jī)構(gòu)之間做出理性選擇的。一個(gè)大概率事件，就是一些中小金融機(jī)構(gòu)采取“高息攬儲(chǔ)”策略，這將導(dǎo)致我國(guó)銀行體系系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升。因此，要加快建立配套的存款保險(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度和貸款擔(dān)保制度。但是，這還不夠。一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇就是大力發(fā)展“儲(chǔ)蓄替代性”金融產(chǎn)品，比如大額可轉(zhuǎn)讓存單（CDs），促進(jìn)銀行存款業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在資產(chǎn)證券化呼聲很高，但是融資證券化也非常重要，不應(yīng)厚此薄彼。只有在銀行資產(chǎn)負(fù)債表兩邊同時(shí)“做文章”，才能根本解決銀行期限結(jié)構(gòu)“錯(cuò)配”問(wèn)題，也才能有效推進(jìn)銀行存款利率的市場(chǎng)化。

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