針對(duì)小微企業(yè)融資難融資貴問題，日前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次進(jìn)行部署，要求“確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降，促進(jìn)就業(yè)擴(kuò)大和新動(dòng)能成長(zhǎng)”，相關(guān)部委在隨后舉行的國(guó)新辦吹風(fēng)會(huì)上也就相關(guān)工作進(jìn)行了介紹。

　　自去年下半年以來，隨著一系列支持政策的落實(shí)，小微企業(yè)融資狀況已有明顯改善。截至一季度末，普惠型小微企業(yè)貸款余額比年初增長(zhǎng)16.85%，較各項(xiàng)貸款整體增速高12.4個(gè)百分點(diǎn)，有貸款余額戶數(shù)290.13萬戶，比年初增加45.22萬戶，階段性完成了“兩增”目標(biāo)。一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為6.87%，比2018年低0.52個(gè)百分點(diǎn)，初步實(shí)現(xiàn)了成本下降。

　　但還要看到，緩解小微企業(yè)融資難還有大量工作需要做。中央政治局會(huì)議重申“堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風(fēng)險(xiǎn)”。在這一背景下，有必要切實(shí)將支持小微企業(yè)融資措施落在實(shí)處，既有利于實(shí)現(xiàn)杠桿率在穩(wěn)定基礎(chǔ)上的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，也有利于激發(fā)市場(chǎng)活力，保持就業(yè)穩(wěn)定。

　　央行已經(jīng)先行一步。4月24日，央行推出了2674億元的新一輪TMLF操作，一方面是為了緩解流動(dòng)性到期壓力和繳準(zhǔn)疊加擾動(dòng)，保障流動(dòng)性合理充裕，另一方面，則是為了定向支持小微、民營(yíng)企業(yè)，引導(dǎo)其融資成本降低。鑒于TMLF較MLF利率優(yōu)惠且期限更長(zhǎng)，較降準(zhǔn)的定向結(jié)構(gòu)性特征更強(qiáng)，投放對(duì)象和投放數(shù)量更為靈活，因此央行更傾向于使用這一工具。在國(guó)新辦吹風(fēng)會(huì)上，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，TMLF操作根據(jù)銀行對(duì)小微和民營(yíng)企業(yè)貸款的增量和需求情況綜合確定，基本上都是在季后首月第四周進(jìn)行。預(yù)計(jì)這一操作將成為常態(tài)。

　　筆者認(rèn)為，結(jié)合政治局會(huì)議、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的部署和相關(guān)部委的工作來看，預(yù)計(jì)下一階段支持小微企業(yè)融資的舉措將會(huì)集中在以下幾個(gè)方面：

　　一是貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào)，政策工具向小微企業(yè)傾斜。除了擴(kuò)大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模之外，央行將抓緊建立對(duì)中小銀行實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率的政策框架，在解決流動(dòng)性分層問題的同時(shí)，確保將增量資金用于民營(yíng)和小微企業(yè)貸款。針對(duì)民企債券違約問題，央行將繼續(xù)推廣債券融資支持工具，確保今年民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券規(guī)模均超過2018年水平。

　　二是將繼續(xù)推動(dòng)商業(yè)銀行健全考核激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)放貸方式調(diào)整。商業(yè)銀行是實(shí)現(xiàn)信用傳導(dǎo)的關(guān)鍵一環(huán)，監(jiān)管層將根據(jù)推動(dòng)銀行健全“敢貸、愿貸、能貸”的考核激勵(lì)機(jī)制，支持單獨(dú)制定普惠型小微企業(yè)信貸計(jì)劃。其中工農(nóng)中建交5家國(guó)有大型商業(yè)銀行需發(fā)揮帶頭作用，確保今年小微企業(yè)貸款余額增長(zhǎng)30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本在去年基礎(chǔ)上再降低1個(gè)百分點(diǎn)。監(jiān)管層還將引導(dǎo)銀行提高信用貸款比重，降低對(duì)抵押擔(dān)保的過度依賴，減少不合理和違規(guī)收費(fèi)，以切實(shí)降低融資成本。

　　三是繼續(xù)通過政府性融資擔(dān)保降低企業(yè)融資費(fèi)用。中央財(cái)政將繼續(xù)安排資金，實(shí)施小微企業(yè)融資擔(dān)保降費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)政策。國(guó)家融資擔(dān)保基金年度將支持小微企業(yè)2000億元擔(dān)保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。同時(shí)，各地要盡早實(shí)現(xiàn)單戶擔(dān)保金額500萬元以下小微企業(yè)擔(dān)保費(fèi)率不超過1%、500萬元以上不超過1.5%的目標(biāo)。

　　在此之前，中辦、國(guó)辦曾印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見》，又于4月份印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，這些政策均指向小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的痼疾。隨著這些政策的不斷落實(shí)，隨著配套措施的不斷完善，預(yù)計(jì)小微企業(yè)融資難題有望繼續(xù)得到緩解。

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