易居房地產研究院最新發布的研報顯示，2017年上半年，個人住房按揭貸款占新增境內貸款比例連續兩個季度下降。該機構預測，隨著金融監管部門降杠桿措施的繼續推進，全國房價漲幅還將繼續回落。

　　該機構監測的數據顯示，進入2017年，個人住房按揭貸款占新增境內貸款比例連續兩個季度下降，由2016年底的56%明顯回落至2017年2季度的28%。報告認為，“從絕對值來看，該指標仍高于2008年以來歷史平均值20%，住戶房貸部門去杠桿未來仍有空間”。

　　統計局公布的數據顯示，2017年上半年全國新建商品住宅銷售額同比增加18%，增速比1-5月份擴大3個百分點，而全國開發企業資金來源中按揭款的同比增加7%，增速比1-5月份收窄2個百分點。

　　易居研究院研究員王夢雯指出，結合上述兩組數據來看，6月銷售回暖的背后，居民購房杠桿仍在下降。“這體現了部分城市2016年3季度以來提高最低首付比例、降低公積金提取額度等信貸政策的有效性，也反映了在政府限價政策下，開發商傾向于優先將房源出售給全款購房者的現象”。

　　王夢雯認為，本輪樓市調控重新定位在于強調居住屬性，預計“抑制泡沫為主、去庫存為輔”的政策思路將貫穿全年，未來半年，預計政府不會放松對樓市的調控，并且短期內銀根將持續收緊，金融秩序整頓將貫穿全年，種種跡象表明，全國居民購房貸款將持續回落，個人購房杠桿將進一步下降。預計年底個人購房杠桿率將下降至2008年以來歷史平均水平33%，2018年大概率繼續回落，三季度降至25%左右，接近2008年與2012年初較低水平。

　　另一方面，比較全國居民購房杠桿率與70城房價指數季度環比走勢可以看出，房價與居民杠桿總體呈現正相關關系。不過，從今年一季度開始，居民住房杠桿滯后于房價指數季度環比回落。王夢雯表示，這反映了在“因城施策”的政策環境下，部分熱點城市收緊信貸的同時，一些三四線城市信貸依舊寬松。

　　截至目前，全國范圍內熱點城市在限購、限售政策方面持續加碼。尤其是2017年3月份以來，部分熱點三四線城市也陸續加入限購、限貸、限售的行列，由環一線向其他區域擴圍。目前，全國已有24個一二線城市、40個三四線城市出臺緊縮調控措施。限購、限貸等政策的不斷加碼一定程度上限制了市場的購買力。

　　王夢雯分析預測，2017年3月份開始，一部分三四線城市出臺調控之后，2季度居民杠桿明顯回落，也說明了3月以來調控的有效性。“下半年來看，隨著降杠桿的推進，全國房價漲幅還將繼續回落。”