如何全面落實今年的五大重點任務?中共中央政治局會議提出了更明確的指向。

　　中共中央政治局7月26日召開會議，會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。

　　會議稱，要全面落實“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點任務，要采取正確方略和有效辦法推進五大重點任務，去產能和去杠桿的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革，去庫存和補短板的指向要同有序引導城鎮化進程和農民工市民化有機結合起來，降成本的重點是增加勞動力市場靈活性、抑制資產泡沫和降低宏觀稅負。

　　抑制資產泡沫

　　針對上述會議上提出的抑制資產泡沫，上海財經大學公共政策與治理研究院院長胡怡建對本報記者分析，這可能是指的房地產市場泡沫。

　　中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇也對本報表示，目前資產泡沫可能指的是房地產泡沫，房地產業成本高，抑制了其他一些行業的發展，也攫取了其他一些行業的利潤。

　　上述會議提到，去產能和去杠桿的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革。興業銀行(15.460, 0.00, 0.00%)首席經濟學家魯政委對《第一財經日報》記者表示，產能過剩和杠桿較高的領域主要在國有企業占比較高的行業，中央已經意識到這一點，所以說去產能和去杠桿的一個關鍵是深化國有企業改革。另一個關鍵是金融部門改革，金融部門基礎性改革應該至少包括金融機構自身的改革和金融監管的改革。金融部門的改革方向是按照風險定價來決定，差別化的融資也能有效地去產能，給過剩的行業提高融資成本，加快市場退出，比如之前日本企業去產能就是用差別化融資，起到了很好的效果。

　　有關貨幣政策，上述會議稱，要引導貨幣信貸和社會融資合理增長，著力疏通貨幣政策傳導渠道，優化信貸結構，支持實體經濟發展。

　　上半年金融統計數據顯示，狹義貨幣(M1)余額44.36萬億元，同比增長24.6%，而(M2)余額149.05萬億元，同比增長只有11.8%。M1、M2剪刀差已經迎來2010年以來最高值。M1從去年10月開始便持續高速增長。

　　“這說明企業持幣待投資，大量貨幣流向企業，但是企業并沒有找到合適的投資方向，于是把大量的錢留在活期存款賬戶上。”央行調查統計司司長盛松成分析稱。中國銀行(3.360,0.03, 0.90%)國際金融研究所研究員李佩伽對《第一財經日報》表示，企業投資意愿不足，資金在金融體系內循環。

　　盛松成認為，當前貨幣政策有一點陷入“企業的流動性陷阱”，貨幣供給再增加，也會被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加。要解決問題僅靠貨幣政策效果有限，需要積極配合財政政策，減輕企業賦稅。

　　對于企業資金“脫實向虛”，無法進入實體經濟的問題，也將成為金融監管部門下半年嚴查重點。“下半年將嚴查資金‘脫實向虛’等十大行為，扭轉資金‘脫實向虛’現象，重點嚴查熱衷當通道、做過橋、加鏈條，資金‘脫實向虛’的行為。”7月14日，銀監會在上半年全國銀行業監督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上對下半年的工作任務做出重點部署。

　　降低宏觀稅負

　　《第一財經日報》記者注意到，此次會議還首提降低宏觀稅負。

　　宏觀稅負是指一國在一定時期政府收入占經濟總量的比重，體現政府在國民收入分配中所占的份額，及政府與企業、居民個人之間占有和支配社會資源的關系。

　　本報記者從權威渠道了解到，按照國際貨幣基金組織(IMF)統計口徑，2015年和2014年中國宏觀稅負均為29.1%。這是自2012年之后連續第四年維持在29%左右的水平。

　　胡怡建告訴《第一財經日報》記者，之前中央更多地提結構性減稅或減稅降費，而這次則提出降低宏觀稅負，說明未來政府占國民收入分配比重可能會下降，企業和居民個人的收入比重會上升。

　　宏觀稅負通常也是反映一個國家稅費的總體負擔水平的重要指標，此次中央政治局會議提出降低宏觀稅負，意味著要進一步降低企業的稅費負擔。

　　胡怡建告訴本報記者，應對經濟下行，積極財政政策應該發揮作用，減輕企業的稅費負擔水平。

　　今年5月1日，營業稅改增值稅(營改增)全面推開，國務院估算此舉將給企業減稅5000億元，這是本屆政府最大的減稅舉措。同日，國務院再次階段性降低社保費率和住房公積金繳存比例，此舉將減輕企業費用負擔1000億元。此外，政府性基金也在清理，價格調節基金等今年停征。

　　上述會議強調，要落實各項減稅降費措施，保證公共支出能力和力度，發揮財政資金效應，引導社會資金更多投向實體經濟和基礎設施建設薄弱領域。

　　本報記者了解到，為了確保全面營改增達到所有行業稅負只減不增，財政部和國家稅務總局出臺了二十余項營改增“補丁”，如《關于金融機構同業往來等增值稅政策的補充通知》，目的是進一步擴大金融同業免征范圍，幫助金融業減稅。目前，國家稅務總局正在對各行業營改增后四大行業稅負進行分析，解決納稅人面臨的問題。

　　在降成本方面，6月27日，國務院辦公廳發布《關于清理規范工程建設領域保證金的通知》，砍掉24項工程領域保證金等，為建筑企業盤活了近萬億元資金。

　　此前接受本報采訪的多位企業家反映，目前17%的制造業增值稅率偏高，希望國家能降低稅率。去年底召開的中央經濟工作會議提到的降成本舉措中，就包括研究降低制造業增值稅稅率。