王小魯表示，如今我國存在著大量的灰色收入，說明我國收入制度不光在收入分配方面制度不健全，在其他方面也存在問題。對一些收入缺乏規范、界定不清，對非法收入缺乏有效的監察和防范，財稅體制存在很多漏洞和不合理，這些都導致了收入分配的扭曲。
王小魯對于灰色收入產生的原因從幾個方面進行了分析。他提及的第一個方面是公共資金的流失。為此他舉了幾個例子：國家審計署2006年中央對地方的轉移支付做的審計，7700多億的轉移支付中間，有56%沒有納入地方財政預算。這筆資金到了地方以后不進財政，這必然導致一系列的資金違規使用和流失。
第二個例子是2010年國家審計署對12個市的土地出讓進行的審計，發現有11個市存在土地出讓違規現象，涉及的金額高達幾百億，說明土地出讓金的管理嚴重不善。現在土地出讓金成了各級地方政府重大的收入來源，有人推算2009年總額150000億，這么大的土地出讓金收入，常常是可以不納入財政預算管理的。所以就導致了非常不規范的公共資金的使用。
王小魯提及的第二個方面為權力尋租行為。尋租行為是指當你存在某種壟斷權力的時候，可以把這種權力變成一種額外的收入，變成所謂的“租”。中國人民銀行2003年曾經做過一個課題，就是關于金融腐敗。他們發現銀行在收取貸款正常的利息之外，還要收取企業額外的利息。這個額外付出在他們調查范圍中間占到了貸款總額的9%。這是一個非常巨大的數字。
關于灰色收入產生的原因，王小魯提及的第三個方面，是資源收益和壟斷行業的問題。“我們知道房地產行業是暴利行業，2009年有人計算實際利潤超過1萬億，但是在土地收益的分配方面，我們現在缺乏規范，缺乏監督。”王小魯表示，在資金市場上、金融市場上、土地市場上都存在大量的黑箱操作、內幕交易等情況。我們現在在資源收益方面缺乏一套合理的資源稅，也缺乏壟斷利潤的調節稅，導致了像煤炭、石油這些行業的暴利。
最近幾年對壟斷行業的問題，社會討論比較多，有一個來自勞動和社會保障部的判斷，認為壟斷行業的實際人均收入是其他行業的5—10倍。如果單看工資的話，這些行業和其他行業之間大概只有2—3倍左右的差距。但是這些行業在正常的工資以外，還有大量的其他收入，所以實際的人均收入差距要大得多。
引起灰色收入的再一個方面，是法定的稅務不均。工薪收入實行累積所得稅，從5%到45%，但是資本所得稅和偶然所得稅率只有20%。這樣的稅負不均產生了一個逃稅的激勵。
王小魯表示，灰色收入的產生，還有財政體制和土地收益方面的問題。現在地方政府的常規預算常常不足，地方政府要搞公共基礎設施建設，要搞公共福利，要搞社會保障，要搞醫療、教育等等，資金通常不夠。這種壓力下，地方政府只好通過賣地來保證資金的到位。開發一塊地，收益的45%變成了政府的土地出讓金。這塊地的使用權是70年，但是在賣地的時候，土地收入卻一次性地變成土地出讓金，地方政府當年就可以把它花掉。而這樣一大筆資金常常是可以不納入財政預算管理的，故而很容易產生各種灰色收入。
