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根據國家統計局12月9日發布的數據，11月份，受食品、能源價格波動下行等因素影響，CPI有所下降；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同，繼續保持溫和上漲。受國際油價回落、部分工業品市場需求偏弱等因素影響，全國PPI環比由平轉降，同比降幅擴大。專家預計，隨著政策發力，居民消費將進一步修復，CPI有望在明年轉正。
CPI方面，國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，從環比看，CPI下降0.5%。環比下降主要是天氣偏暖農產品供應充足、國際油價下行和出行等服務消費需求季節性回落影響。其中，食品價格下降0.9%，降幅超季節性水平0.8個百分點，影響CPI下降約0.17個百分點。非食品價格下降0.4%，影響CPI下降約0.29個百分點。
從同比看，CPI下降0.5%。同比降幅比上月擴大0.3個百分點，主要是能源價格同比由漲轉降，對CPI同比的下拉影響比上月增加0.19個百分點所致。其中，食品價格下降4.2%，降幅略擴0.2個百分點。非食品價格上漲0.4%，漲幅回落0.3個百分點。
“不過，11月剔除波動較大的食品和能源價格、更能體現基本物價水平的核心CPI同比為0.6%，漲幅與上月持平，而且今年以來一直保持在0.4%以上的增長區間。”東方金誠首席宏觀分析師王青指出，核心CPI同比保持穩定正增長，意味著當前并未形成通縮格局。此外，考慮到當前經濟處于復蘇向上階段，廣義貨幣供應量（M2)一直處于兩位數較快增長水平，當前確實不存在物價持續通縮的基礎，但低通脹現象值得重視，后期促消費政策空間很大。
PPI方面，從環比看，由上月持平轉為下降0.3%。從同比看，PPI下降3.0%，降幅比上月擴大0.4個百分點。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，展望下一階段，預計年內我國工業企業需求回暖趨勢將繼續保持，但由于全球經濟減速導致的外部通脹輸入減弱，且外需短期回暖相對溫和，預計PPI保持在負區間或仍持續一段時間。
展望未來，擴內需舉措將進一步發力。12月8日召開的中央政治局會議指出，要著力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的良性循環。王青認為，在2024年穩增長政策發力過程中，各部門對促消費將更為重視，特別是財政投入有可能加大，這包括各地更大規模發放消費券和消費補貼等。“這在短期內能夠推動經濟增速向潛在增長水平靠攏，暢通國民經濟大循環，長期來看則有助于引導經濟增長方式從投資依賴向消費驅動轉換，夯實經濟高質量發展基礎。”王青說。
