資管新規自2022年開始正式實施，隨著存量整改工作收尾，銀行理財也全面進入了凈值化時代。近期，在國內外多重因素影響下，銀行理財產品收益出現波動，“破凈”現象時有發生。事實上，銀行理財凈值化后，產品凈值出現波動屬于正常現象。對于投資者而言，在打破剛兌的背景下，需改變以往對銀行理財“保本、剛兌”的觀念。

　　與此同時，市場也迎來積極信號。3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，針對當前市場關心的幾大熱點問題作出明確表態，進一步提振市場信心。

　　統計顯示，截至3月14日，全市場28807只理財產品中，破凈的達1833只，占比6.36%。涉及的機構包括銀行理財子公司、合資理財子公司，也有一些中小銀行。

　　對于銀行理財產品緣何破凈？中信建投證券分析師馬鯤鵬認為，一是因為債券投資的收益率在下降。2021年銀行理財中債券資產占比為68.39%，經過一個月的震蕩調整，債市目前收益率被壓制在低位，不管是絕對收益還是相對利差等，都處在歷史較低水平；二是因為權益市場波動較大。截至2021年末，銀行理財中權益資產規模1.02萬億元，占比3.27%。隨著年初以來，權益市場的波動加大，自然導致這3.27%的資產價值波動加大，從而導致資產端收益率出現波動。且銀行理財子公司投資權益市場主要是通過FOF投資，基金產品收益率波動加大，從而使得理財產品收益率波動加大。

　　馬鯤鵬同時表示，盡管銀行理財產品破凈比例在提高，但產品的贖回壓力不會太大。“對比配置同類資產的產品，銀行理財的整體表現相對穩健，回撤幅度相對較小。且理財產品是絕對收益型產品，作為中長期投資產品，收益率相對穩定，沒有更好的資管產品能夠替代。”

　　而在日前舉行的“理財知識進萬家”啟動儀式上，工銀理財董事長王海璐也表示，今年以來，國內外股票和債券市場出現共振調整，部分理財產品凈值也隨之出現波動，這是凈值化轉型后的正常表現。近期市場波動，主要是短時間突發事件帶來的，從理財子公司成立兩年多以來的整體收益表現來看還是比較穩健的。

　　業內普遍認為，面對銀行理財進入全面凈值化時代，做好投資教育工作尤為重要。

　　中國銀行業協會和銀行業理財登記托管中心此前共同發布的《銀行理財投資者教育保護倡議書》，呼吁引導投資者深化對理財產品的理解，樹立正確的理財觀念，正確認識風險與收益相匹配的投資基本原則，理性看待市場波動，堅持價值投資、長期投資。

　　銀行業理財登記托管中心總裁成家軍日前表示，理財產品打破剛兌后，產品收益隨著市場行情變化存在波動，個別產品出現破凈情況，但希望廣大投資者客觀看待凈值波動，根據自身情況選擇適合的產品、做好風險管控。

　　銀行理財登記中心數據顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%，存續規模連續三年位居各類資管產品首位。全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元；投資者數量達8130萬個，創歷史新高，其中個人投資者占比高達99.23%，投資者呈現出風格相對保守、風險偏好相對較低的特征。

　　記者注意到，近來多機構紛紛致信投資者，在分析理財產品凈值走低原因的同時，也表達了對于市場長期表現的積極看法。

　　交銀理財強調，市場階段回調不影響長期投資的配置價值。投資者不宜糾結于短期凈值的波動，不妨將投資視野放寬放遠，借助具備專業投研能力的理財產品，捕捉市場的機會。

　　華夏理財表示，理財產品的凈值隨所投資的標的價格變化而變化，可以理解成“浮虧”“浮盈”，只有在投資者贖回或產品到期時才會真正變為實質性虧損或盈利。建議投資者在充分考慮資金流動性的前提下，不過分聚焦短期波動，拉長期限看待產品表現。

　　福建銀保監局發布提示指出，隨著銀行理財進入凈值化時代，理財產品凈值面臨波動風險，理財收益完全取決于實際投資結果，原有的預期收益率不復存在。對于消費者而言，要培育長期、理性、科學的投資理念，提高風險防范意識。福建銀保監局同時提醒，面對新變化，消費者需謹記收益、風險成正比，更好地了解理財產品特性，購買與自身風險偏好相符的產品。?