從原來只能繞道而行到如今曲線獲取消費金融牌照，BATJ消費金融牌照難題破冰。5月16日，黑龍江銀保監局發布行政許可批復稱，同意哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司(以下簡稱“哈銀消金”)注冊資本金由10.5億元增加至15億元。其中，度小滿金融全資子公司——度小滿(重慶)科技有限公司出資4.5億元，持股30%，位居第二大股東，這意味著度小滿金融在BATJ中首家拿下消費金融牌照。分析人士指出，消費金融牌照在資金來源多樣化、業務范圍等方面含金量較高，盡管當前新申請牌照難度較大，未來消費金融行業或將掀起一波發展熱潮，投資入股不失為一種捷徑。

　　首向BATJ開閘

　　根據批復內容，此次增資完成后，哈銀消金的注冊資本將增加至15億元，其中哈爾濱銀行出資7.95億元，持有53%的股權，為哈銀消金的第一大股東。度小滿金融通過全資子公司度小滿(重慶)科技有限公司持股30%，位居第二大股東。上海斯特福德置業有限公司、蘇州同程軟件有限公司、北京博升優勢科技發展有限公司分別出資9500萬元、7500萬元和5000萬元，持股比例分別為6.33%、5%和3.33%，位居第三、第四、第五大股東。

　　官網資料顯示，哈銀消金是一家由哈爾濱銀行作為主要發起人的銀行系消費金融公司，于2017年4月11日正式開業，是業內第19家開業的消費金融公司，注冊地在哈爾濱。哈銀消金初始注冊資本為5億元，于2018年進行一次增加注冊資本與調整股權結構，注冊資本增至10.5億元。

　　北京商報記者了解到，5月16日度小滿金融與哈銀消金簽署全面合作協議，其中金融科技成為合作的重點方向，雙方宣布啟動“金融科技聯合實驗室”，未來在應用場景、風險管理、客戶服務等方面，共同推進金融科技領域基礎數據應用和服務創新，并建立長期、穩定的金融科技合作生態。

　　度小滿金融CEO朱光表示，度小滿金融戰略投資哈銀消金，是金融科技能力與金融機構的深度融合。通過此次合作，希望打造金融科技公司與城商行、消費金融公司的合作新模式，積極推動消費金融行業多元化的發展，幫助行業進行智能化轉型。

　　度小滿金融此次以投資入股方式曲線獲取消費金融牌照，也讓其成為BATJ中首家獲得消費金融公司牌照的巨頭。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮分析認為，對度小滿金融而言，一方面能夠與消金公司形成優勢互補，為對方提供技術、流量等資源;另一方面能夠鞏固自身的生態圈，加快對細分金融領域的全面布局，搶占牌照資源高地。對哈銀消金而言，引入優質股東、擴大業務規模，是哈銀消金面對頭部消金公司競爭壓力作出的自然選擇，是其主動尋求發展和突破的戰略需求。

　　牌照含金量高

　　近年來隨著消費需求的增長，消費信貸市場規模不斷擴大，阿里、京東、騰訊、百度等巨頭也都在積極布局消費金融領域，比如螞蟻金服的“花唄”、“借唄”，京東金融的“白條”，度小滿金融的“有錢花”，但這些消費信貸產品的背后均是小貸公司牌照，或是攜手銀行、信托等機構尋求資金，但各大巨頭對于消費金融牌照渴求度并未減。在分析人士看來，未獲得牌照的原因更多是因高門檻、嚴要求的基準。同時，消費金融牌照的審批也日漸嚴格，新批籌建的速度已經大為放緩，據統計，2017年獲批籌建的消費金融公司僅有1家，2018年僅有2家。

　　對于互聯網巨頭重新發力消費金融牌照的原因，蘇寧金融研究院院長助理薛洪言表示，巨頭重新對消費金融牌照燃起興趣，應該是對助貸收緊信號的一種防御性反應，若助貸不受限制，消費金融牌照的價值有限;而若助貸遭受嚴格監管，入手消費金融牌照，可一定程度上抵消助貸新規的影響。

　　與網絡小貸公司牌照相比，消費金融牌照的含金量較高，在資金來源、杠桿率等方面兩者有較大差距。蘇筱芮認為，相比于互聯網小貸，消費金融公司被定位為非銀行金融機構，業務范圍包含線上及線下，還包括經批準發行金融債券、代理銷售消費保險產品、固定收益類證券投資等。此外，消費金融公司的業務資金來源也十分多樣化，包括向境內金融機構借款、同業拆借、發行債券等。在杠桿率方面，消費金融公司可達到10倍的杠桿，相比互聯網小貸通常1-3倍的杠桿，具有更大優勢。

　　同時，蘇筱芮表示，根據現有持牌系消費金融公司來看，發起人主要是城商行、大型民企，這是因為監管文件《消費金融公司試點管理辦法》規定，非金融企業作為主要發起人，需要滿足一年營收在300億元以上等諸多嚴苛的條件，互聯網公司中鮮有能夠達到要求的。因此，互聯網公司進軍消費金融公司，多采取參股方式，例如58同城等。

　　參股方式成獲牌捷徑

　　自2009年8月原銀監會正式啟動消費金融公司試點審批工作以來，消費金融行業已經走過了近十年的發展歷程，目前已有20多家機構拿到牌照。在分析人士看來，盡管當前新申請牌照難度較大，未來消費金融行業或將掀起一波發展熱潮，投資入股或不失為一種捷徑。

　　從監管層面來看，一直對消費金融持鼓勵態度。今年5月1日，銀保監會官網刊發《郭樹清就銀行業保險業擴大對外開放接受采訪》的文章指出，在深入研究評估的基礎上，近期擬推出12條對外開放新措施，其中包括按照內外資一致原則，同時放寬中資和外資金融機構投資設立消費金融公司的準入政策。

　　蘇筱芮表示，2018年以來，政府部門多方發聲鼓勵消費金融創新，規范發展消費信貸。放眼未來，消費金融牌照在政策鼓勵、業績向好等多重因素的推動下，預計將會迎來新一輪發展高潮。

　　在薛洪言看來，應視接下來的監管政策而定，若監管機構收緊助貸和聯合貸款，可能會適當放寬消費金融公司的批設門檻，勢必將迎來消費金融申牌潮。

　　對于投資入股這一方式，中國民生銀行(6.140, -0.01,-0.16%)研究院研究員張麗云分析指出，監管批準設立消費金融業務，需要滿足一系列嚴苛條件，即使符合要求，從遞交材料到審批再到開業，也至少需要一年時間。目前，銀保監會只批準了20多家持牌的消費金融公司，以中小銀行和大型消費類企業為主。此外，出于區域平衡發展的考慮，監管部門對于消費金融公司牌照的審批，基本上遵照“一省一家”的原則。部分經濟發達地區可能會有兩家或更多，未來在對外開放的形勢下，或可與外資合資設立。因此，在當前審批難度較大的背景下，投資入股或是最佳和便捷的選擇。

?