越是凜冬，越是充滿希望。上證報記者日前獲悉，2018年末，兩家持牌消費金融機(jī)構(gòu)獲得股東增資，為來年業(yè)務(wù)拓展儲備“糧食”。同一時期，停滯已久的牌照審批突然開閘，讓一批一直虎視眈眈的公司對拿下牌照重新燃起希望。

　　這兩則消息意味著，一批新的持牌機(jī)構(gòu)將涌入這個紅利逐步消退的市場，消費金融已然進(jìn)入“戰(zhàn)事”膠著的時期。只不過潛在的變數(shù)在于，趨嚴(yán)的監(jiān)管政策將讓合規(guī)高壓一直持續(xù)。

　　增資之舉此起彼伏

　　2018年末兩家持牌消費金融公司股東進(jìn)行增資。一是陜西長銀消費金融有限公司，股東方——廣匯汽車公告對其增資6.9億元。二是招聯(lián)消費金融有限公司，其股東中國聯(lián)通和招商銀行各自增資10億元。

　　自2018年初以來，就有不下10家持牌消費金融公司擬增資或完成增資。

　　市場分析人士說，持牌消費金融公司出現(xiàn)持續(xù)增資主要有兩個原因：一是，消費金融市場仍保持高速增長，需要足夠的資本支持業(yè)務(wù)拓展，并增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力;二是，監(jiān)管對資本充足率的要求。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏說，資金成本壓力增加倒逼消費金融公司儲備更多的資本，以化解資金壓力。

　　股東肯不斷增資，說明消費金融市場這塊蛋糕足夠誘人。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年消費貸款余額仍然保持快速增長，增速大約30%。其中銀行系消費金融業(yè)務(wù)是擴(kuò)張主力。

　　各路資本覬覦牌照

　　目前，市場上已有22家持牌消費金融公司開業(yè)。從過往業(yè)績中可見，如無意外，持牌消費金融公司開業(yè)兩三年就可以盈利。而可觀的利潤也讓各路資本眼饞不已，申請牌照的隊伍蜂擁而至。相關(guān)統(tǒng)計顯示，有10余家公司還在排隊申請牌照之中。

　　楊慧敏認(rèn)為，消費金融公司的牌照仍有很大價值。首先，融資渠道比較多元，可以進(jìn)行同業(yè)拆借和發(fā)行債券;其次，杠桿率相對較高，最高可以10倍杠桿，而小貸公司最高只有2.3倍。

　　據(jù)易觀分析師王蓬博分析，消費金融屬于稀缺牌照。尤其2017年監(jiān)管部門對現(xiàn)金貸進(jìn)行整頓、小貸牌照杠桿率受到限制后，消費金融牌照價值更加凸顯，申請門檻也水漲船高。

　　記者了解到，比如視覺中國與富滇銀行等，自2015年就申請消費金融公司牌照，到目前為止尚未落地。

　　在沉寂一年多后，中國銀保監(jiān)會在去年底批準(zhǔn)了兩張消費金融牌照，一是中國信托商業(yè)銀行、廈門金圓金控、國美控股合資成立的金美信消費金融;二是金蝶中國、中信公司、中信信托合資成立的中信消費金融。

　　但無論是手握牌照的消費金融公司，還是新入局者，市場都已經(jīng)達(dá)成共識：場景和流量才是發(fā)展的核心競爭力。“能否更好地觸達(dá)用戶，發(fā)掘用戶消費需求，并且在滿足用戶需求的過程中把握好風(fēng)控，是消費金融路徑規(guī)劃的根本之處。”融360在其報告中指出。

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