經參時評·2018國際經濟前瞻(一)

　　2018年的世界經濟注定不平凡。新年第一個星期，從紐約到倫敦，從巴黎到法蘭克福，從東京到香港，從上海到深圳，全球股市普漲。而且，對絕大多數市場而言，這是在2017年已普漲基礎上的進一步走高。股市是經濟的晴雨表，樂觀自然成了新年開局的新基調。

　　縱觀幾大經濟體，中國經濟增長進入穩態區間，世界銀行、國際貨幣基金組織多次調高中國經濟增長預期，2018年增速當在6.5%以上無虞；美國經濟呈持續向好態勢，失業率更降至近17年來最低點，減稅方案將進一步刺激經濟發展；日本經濟也可以和“失落的20年”說再見了，2017財年上市企業利潤增長約1成，創歷史新高；一向低沉的歐元區經濟也開始講述“春天的故事”。此外，油價持續走高，對俄羅斯、沙特等主要產油國來說，將是重大利好。

　　種種跡象表明，世界經濟應該已經走出2008年國際金融危機的陰影，低增長低通脹低就業的經濟周期就此作別，而2018年將毫無疑問交出比以往幾年更精彩的全球經濟數據。根據國際貨幣基金組織預測，2018年世界經濟增速將達3.7%。這不平凡的開局能否持續，更需全球政策制定者們冷靜的頭腦、長遠的眼光和果斷的應對，因為“黑天鵝”“灰犀牛”依然在不遠處徘徊。

　　我們看到，貿易保護主義愈演愈烈，貿易戰在多個領域可能打響。特朗普政府處處“美國優先”，以及各種“退群”動作，就是一個重要表現；幾乎所有西方國家都拒絕按照世貿組織（WTO）協議，承認中國是市場經濟體，則是一個再明顯不過的信號。全球化改變了世界，但當前逆全球化卻思潮泛濫，保護主義成了一些政客的最愛。如果不能妥善處理好這個問題，下一步必然是以眼還眼的貿易報復，甚至不排除升格成一場全面的貿易戰。對于很多國家來說，這會是一場災難。

　　我們還看到，刺激政策的副作用，正帶來長久的隱患。特朗普政府的減稅政策，勢必對美國經濟帶來新一輪刺激，但兩大副作用也不可避免，一是會給美國經濟帶來更大的債務隱患；二是美元回流將對世界其他國家經濟造成沖擊。美國政府已經是債臺高筑，繼續高企帶來的可能是債務危機，一旦爆發就是另一場金融海嘯；對于其他國家而言，美國的虹吸效應，讓這些國家享受的不是美國經濟向好的紅利，而是跌入了一個陷阱。此外，在很多國家，一旦經濟持續向好，改革就缺乏動力，一些頑疾將得不到有效處理，日積月累就會轉化為新的危機。

　　不能掉以輕心的是，防不勝防的突發危機可能讓一些國家陷入混亂。雖然從長遠來看，世界格局變化不可逆轉，到2030年，世界前五大經濟體中，三個（中國、日本、印度）可能在亞洲，西歐相對比重下降，美國經濟在強勢中隱藏危機。但更多危機往往會以猝不及防的形式發生。地緣政治危機，會不會導致油價突然暴漲，帶來新的石油危機？一些焦點國家會不會突然陷入動蕩，攪亂整個地區形勢？即使在相對平靜的歐洲，會不會出現英國“脫歐”之類的新黑天鵝，對地區乃至整個世界經濟金融體系帶來沖擊？

　　天下之患，最不可為者，名為治平無事，而其實有不測之憂。更何況，新科技革命正在急速蝶變，新危機也可能以我們所未見的形式展開。過去幾年，亞馬遜、臉譜、阿里巴巴、騰訊等巨頭快速崛起，科技創新正在以前所未有的速度改變著人類的生活和固有模式。誰能在創新中取得突破，誰就可能是未來的王者，這個“誰”，可以是一個人、一個公司，也可能是一個城市、一個國家、一個地區。2018年或許將是歷史性的一年。

　　2018年，新的精彩已經開始，新的危機正在潛伏。這一年，世界經濟難得如此樂觀，但樂觀背后，恐怕也有太多的隱患。且行且珍惜吧。

?