海關總署昨日發布的數據顯示，2015年1月，我國進出口總值2.09萬億元，比去年同期下降10.8%。其中，出口1.23萬億元，下降3.2%;進口0.86萬億元，下降19.7%;貿易順差3669億元，擴大87.5%。考慮到春節因素影響，經過季節調整后，1月份進出口、出口和進口的降幅分別為7.1%、1.3%和14.4%。

　　數據還顯示，1月中國外貿出口先導指數為38.6，較去年12月下滑1.5，這是連續第四個月下滑，預示今年一季度以及二季度初我國出口仍然面臨下行壓力。

　　中金公司債券組分析師表示，伴隨進口創下國際金融危機后的最大降幅，衰退型的貿易順差也創出600億美元的新紀錄;1月外貿數據大幅低于預期，反映內外需求超預期低迷，預示今年經濟下行壓力更重。

　　進口銳減顯示內需不足

　　從數據上看，1月外貿數據大幅低于預期。1月出口同比增速從去年12月的9.7%降至-3.2%，低于市場預期的5.2%;進口同比增速從去年12月的-2.4%降至-19.9%，低于市場預期的-1.6%;商品貿易順差600億美元，高于市場預期的425億美元，創歷史新高。

　　2014年除夕是1月30日。今年除夕是2月18日。按照常理，今年1月的進出口活躍度應該超過去年同期。然而，海關分項進口數據顯示，今年1月份，占比很大的鋁、銅、成品油及鐵礦石進口數量同比分別大幅下降49%、37%、22%和9%。顯示企業補庫動力不足。

　　中金公司分析師認為，此次進口大幅下降，至少有三方面的原因，一是內需較弱，導致進口需求減少，如房地產投資增速顯著下降;二是進口量最大的大宗商品價格下跌影響了進口總額，比如鐵礦石、原油價格同比跌幅都超出40%;另外，去年貿易融資活躍，但去年下半年銀行收緊貿易融資后，融資需求驅動的進口有所萎縮。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，按道理講大宗商品價格大跌，進口應大幅增加，這樣才是對中長期有利的決策，進口銳減說明國內需求實在太弱。結合前期公布的較差PMI數據以及三年來的第一次降準，說明一季度經濟壓力較大。

　　外幣貶值降低出口競爭力

　　國泰君安宏觀分析師任澤平認為，今年春節滯后本應大幅提升1月出口增速，而最終季調后出口同比仍只有-1.3%，環比-10.5%，說明出口非常弱;實際有效匯率過強可能是主因。

　　摩根士丹利華鑫證券研究部高級經濟學家章俊認為，出口增長低于預期，從側面印證最近人民幣在一定程度上貶值的必要性。除美元之外的其他主要貨幣，如盧布、日元、歐元，最近大幅貶值使得人民幣兌一攬子有效匯率顯著升值，對本來就飽受外需疲弱和國內勞動力成本上升的出口行業雪上加霜。

　　數據顯示，中國對美國、東盟出口增長，對歐盟、日本出口下降。日元大幅貶值效果明顯。1月，中國對日本出口同比下降20.4%，而日本占我國外貿總值6.7%。又如1月中國對俄羅斯出口同比下降42%。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，降息越早越好，一年期存款利率可以降到2%左右。