“十一五”時期,是我國金融改革發展歷程中極不平凡的五年。五年來,中國人民銀行以維護幣值穩定、并以此促進經濟增長為使命,認真貫徹落實黨中央、國務院關于金融工作的方針政策和各項部署,深入貫徹落實科學發展觀,積極推進金融業改革、開放和發展。五年來,金融業實現了歷史性飛躍,金融宏觀調控體系不斷完善,金融改革邁出重大步伐,金融市場功能進一步發揮,金融領域對外開放穩步擴大,金融服務水平顯著提升,金融業整體實力持續增長,抗風險能力不斷增強,成功經受了國際金融危機的嚴峻挑戰,有力支持和促進了國民經濟持續健康發展。
一、堅持以科學發展觀為指導加強和改善金融宏觀調控
“十一五”時期,面對國內外經濟金融形勢變化較快、各種風險和不確定因素明顯增多的局面,人民銀行始終堅持以科學發展觀為指導,針對不同時期經濟金融運行特點,綜合運用多種貨幣政策工具,合理把握貨幣政策的方向、重點和力度,既有效保持了幣值穩定,又促進了國民經濟平穩較快發展。同時,有效防范和化解系統性金融風險,建立健全金融穩定長效機制,提高金融體系整體抗風險能力。
(一)適時適度調整貨幣政策,確保經濟平穩較快發展。“十一五”頭兩年,國內經濟運行面臨由偏快轉為過熱、價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的風險,人民銀行及時將貨幣政策由“穩健”轉到“適度從緊”再到“從緊”。2006年至2008年上半年,先后19次上調存款準備金率共10個百分點,8次上調存貸款基準利率,加強對信貸總量的調控,不斷優化信貸結構。
2008年下半年,美國次貸危機急劇惡化為國際金融危機,我國經濟發展勢頭急轉直下,出口大幅下滑,部分企業陷入困境,就業壓力明顯加大。在此背景下,人民銀行按照黨中央、國務院的統一部署,及時將貨幣政策從“從緊”轉向“適度寬松”,先后4次下調存款準備金率,5次下調存貸款基準利率,保證流動性供應,明確釋放保經濟增長和穩定市場預期的信號。這一系列政策措施,促進了貨幣信貸較快增長,為一攬子經濟刺激計劃的實施創造了良好的貨幣金融環境,對我國經濟率先企穩回升發揮了關鍵作用。
2009年下半年以來,隨著內需對經濟增長的拉動作用顯著增強,人民銀行前瞻、靈活地調整政策重點、力度和節奏,通過窗口指導、風險提示、公開市場操作等多種方式,引導金融機構注重貸款平穩可持續增長和加強金融風險防范,正確處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系。
2010年以來,人民銀行又根據新形勢、新情況著力提高政策的針對性和靈活性,綜合運用數量型工具和價格型工具,加強金融宏觀調控,引導貨幣條件從應對危機狀態穩步向常態回歸。先后5次上調存款準備金率,1次上調存貸款基準利率,靈活開展公開市場操作,引導金融機構合理把握信貸投放總量和節奏,支持經濟發展方式轉變和結構調整。
(二)及時化解系統性金融風險,維護金融體系平穩健康運行。2005年證券公司風險全面顯現,人民銀行會同有關部門和地方政府,按照行政指導和市場化相結合的原則,穩步推進證券公司重組工作。牽頭及配合處置了72家高風險金融機構,妥善解決大量歷史遺留問題。系統性金融風險的及時化解,維護了金融體系平穩健康運行,保障了國民經濟健康穩定發展和社會長治久安。
這次國際金融危機的重大教訓之一,就是不能只關注單個金融機構或單個行業的風險防范,還必須從系統性角度防范金融風險,而宏觀審慎政策正是針對系統性風險的良藥。危機后,國際貨幣基金組織和金融穩定理事會明確提出執行宏觀審慎政策應是中央銀行的重要職責,各國也更加重視中央銀行的宏觀審慎管理職能。人民銀行一直高度重視從防范系統性風險的角度增強宏觀調控彈性,運用信貸政策、差別存款準備金率、住房抵押貸款按揭成數等手段加強審慎管理,引導貨幣信貸平穩增長,取得了較好效果。
(三)建立健全金融穩定長效機制,全面提升金融體系抗風險能力。為有效防范跨行業、跨市場、跨境金融風險,人民銀行會同有關部門積極推動建立健全金融監管協調機制。2007年7月,人民銀行牽頭成立異常外匯資金流動監管協調機制,搭建了跨境資金流動聯合監管平臺。2008年以來,在國務院領導下,會同有關部門著力研究解決金融領域重大問題,共同應對國際金融危機。積極與相關監管部門協調,加快存款保險制度建設工作進程,推動建立健全以存款保險、證券投資者保護和保險保障為主的投資者保護制度。啟動金融部門評估規劃(FSAP)工作,強化對銀行業、證券業、保險業系統性風險的監測評估。
五年來的實踐證明,加強和改善金融宏觀調控、維護金融體系的穩定與安全,必須根據科學發展觀的要求,遵循金融業發展的客觀規律,處理好規模、效益和風險的關系。同時,要根據不同時期經濟發展的主要矛盾,把握好實現幣值穩定、經濟增長、充分就業、國際收支平衡四大目標間的平衡,促進經濟社會又好又快發展。