大西洋兩岸的監管風暴

　　巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數續貂一把，不知道這波風暴過后，沙灘上還能剩下誰？

　　盡管有“股神”為之撐腰，但穆迪等評級機構即將迎來大西洋兩岸共同掀起的監管風暴。就在巴菲特作證的當天，歐盟委員會出臺立法建議，提出要進一步嚴管信用評級機構。
　　根據歐盟委員會的建議，歐盟將設立一個名為“歐洲證券和市場管理局”的新機構，今后在歐盟范圍內開展業務的信用評級機構必須統一向這一新機構登記注冊，以領取歐盟“牌照”，并接受歐洲證券和市場管理局的監管。對信用評級機構最具“殺傷力”的是，歐洲證券和市場管理局將可以對信用評級機構的評級決定展開調查，例如確定是否存在利益沖突。如發現信用評級機構違反了歐盟規定，歐洲證券和市場管理局將有權對其實施懲罰，包括處以罰款、暫停信用評級資格甚至吊銷執照。
　　在希臘債務危機一步步升級并演變成歐洲債務危機的整個過程中，信用評級機構的作用招致歐盟的強烈不滿。債務危機的每次加劇背后似乎都有評級機構的影子，信用評級機構每次調低歐元區國家主權信用評級都會在金融市場上掀起一番不小的風波，對市場信心構成沉重打擊。
　　除了加強監管，歐盟還有一個深層次的考慮，那就是結束在信用評級領域美國一家獨大的局面，建立并擴大歐洲話語權，避免受制于人。巴羅佐說，在信用評級這個敏感問題上，由來自同一個國家的三家信用評級機構說了算是不正常的，國際信用評級市場缺乏競爭尤其令人擔憂。雖然歐盟委員會當天的建議尚未涉及建立歐洲自己的信用評級機構，但歐洲爭奪信用評級領域的話語權已是箭在弦上，接下來只是如何做的問題。根據已有的一些建議，歐盟將考慮推動自身信用評級企業發展壯大，與傳統的三大信用評級機構抗衡，或者由獨立的公共機構參與信用評級。
　　在大西洋的另一端，美國方面也正在加強對評級機構的監管措施。
　　作為金融監管全面改革一部分，美國國會正考慮對以穆迪、標準普爾、惠譽國際信用評級公司三巨頭為代表的評級機構實施新監管規則。眾議院版金融監管議案打算廢棄要求金融機構必須獲得信用評級的法規，降低許多金融交易對評級機構的依賴度，還提出強制評級機構在聯邦證券交易委員會登記，允許投資者就評級機構不計后果地作出高信用評級提起訴訟。參議院版議案提出建立一個受證券交易委員會監督的獨立委員會，以指派評級機構為金融產品提供初步評級。不過，參眾兩院仍需協商，消除分歧，以合并這兩個版本議案、完成立法。
　　美國最大的退休基金C alpers也趁熱打鐵，對穆迪、惠譽及標準普爾三家公司提出了訴訟。該基金認為這些評級巨頭對于結構投資產品的評級“嚴重失實”，致使其虧損了10億美元。
　　除歐美外，對評級機構加強監管也已經被納入到二十國集團框架下。在去年4月的二十國集團倫敦金融峰會上，與會領導人同意要加強對評級機構的注冊管理和監督，尤其要避免其評級過程中的利益沖突。
　　巴菲特他老人家有句名言，退潮后方能看出何人是在裸泳。照這路數續貂一把，不知道這波風暴過后，沙灘上還能剩下誰？