8月份的信貸數(shù)據(jù)可能并不像前期預(yù)測(cè)的那么悲觀。記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，8月份工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行的新增人民幣貸款與上月基本持平，仍保持在1600億元規(guī)模。以四大銀行市場(chǎng)占比45%估算，8月份新增貸款仍可能保持3500億元。另外，考慮到8月份，各家銀行上半年發(fā)行的票據(jù)大量到期，當(dāng)月實(shí)際貸款增量并不算低。
　　在四家國(guó)有銀行中，中行8月份的人民幣貸款增長(zhǎng)最快，新增720億元，從而使該行今年的新增貸款突破了萬(wàn)億，達(dá)到10600億元。中行行長(zhǎng)李禮輝在此前的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾表示，下半年中行的投放規(guī)模和節(jié)奏仍將領(lǐng)先同業(yè)。他認(rèn)為，上半年中行貸款增量和增速在同業(yè)里是最高，表明中行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有了進(jìn)一步的提升。
　　不過(guò)，除了中行一枝獨(dú)秀外，工農(nóng)建三家國(guó)有大行的新增貸款水平都不高。工行8月新增人民幣貸款380億元，截至8月末，新增人民幣貸款近9000億元。農(nóng)行8月新增貸款200億元，截至8月末，農(nóng)行全部新增人民幣貸款8426億元。雖然上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁，但在農(nóng)行3111億元票據(jù)貼現(xiàn)中，有大量票據(jù)將要到期，這給該行未來(lái)的貸款增長(zhǎng)帶來(lái)較大壓力。
　　記者了解，上半年，全國(guó)新增貸款7.37萬(wàn)億，其中票據(jù)融資1.7萬(wàn)億，占比高達(dá)23%。不過(guò)，隨著這些票據(jù)陸續(xù)到期，7月份以來(lái)，各家銀行的票據(jù)融資大幅縮水，甚至負(fù)增長(zhǎng)。由于一季度簽發(fā)的大量匯票將在三季度集中到期，8月份的票據(jù)融資總量仍繼續(xù)了7月份的負(fù)增長(zhǎng)。而且，下半年票據(jù)貼現(xiàn)利率預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)上揚(yáng)，票據(jù)融資量則將在低位運(yùn)行。不過(guò)，有專家認(rèn)為，如果剔除票據(jù)融資的大幅增長(zhǎng)，上半年信貸增長(zhǎng)沒(méi)有數(shù)據(jù)顯現(xiàn)的那么高。同樣，如果剔除票據(jù)融資負(fù)增長(zhǎng)，下半年信貸增長(zhǎng)放緩的速度也沒(méi)數(shù)據(jù)顯得那么快。
　　在四家國(guó)有銀行中，對(duì)于信貸節(jié)奏控制最好的是建行，8月新增人民幣貸款347億元，較年初新增7987億元，該行是國(guó)有大行中最早放慢信貸步伐的。建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清在該行半年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上明確表示，下半年建行的信貸速度將放緩。建行的分行長(zhǎng)會(huì)議也要求，下半年加大信貸的結(jié)構(gòu)調(diào)整，分支機(jī)構(gòu)工作重心要從做大貸款規(guī)模轉(zhuǎn)移到盤(pán)活存量貸款。這些舉措顯示，該行力圖在“保增長(zhǎng)”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間找到平衡。
　　除了國(guó)有大行的回落，在二季度表現(xiàn)“勇猛”的股份制商業(yè)銀行，也主動(dòng)放慢了步伐，民生、華夏、中信、光大等銀行7月出現(xiàn)新增貸款負(fù)增長(zhǎng)，8月份這種趨勢(shì)仍在繼續(xù)。造成這一現(xiàn)象的主要原因是股份制銀行的資本充足率壓力。上半年，股份制的信貸規(guī)模快速擴(kuò)張，導(dǎo)致資本充足率有不同程度的下降。其中浦發(fā)、民生、深發(fā)展和興業(yè)銀行的資本充足率低于10%，浦發(fā)、深發(fā)展、民生、招行和華夏銀行的核心資本充足率低于7%。而且，下半年監(jiān)管層還可能加強(qiáng)對(duì)資本補(bǔ)充方法的約束，使這些銀行面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。
　　交通銀行分析師仇高擎指出，新增貸款下降主要是監(jiān)管層強(qiáng)化資本管理和窗口指導(dǎo)的結(jié)果，特別是銀行交叉持有的次級(jí)債不計(jì)入資本。雖然沒(méi)有發(fā)文執(zhí)行，但這會(huì)使得銀行業(yè)資本充足率有所降低。而且，發(fā)行次級(jí)債的管理更加嚴(yán)，也會(huì)對(duì)銀行貸款起到一定抑制作用。
　　此外，在信貸需求方面，下半年也發(fā)生了較大變化。上半年的信貸投放主要是“4萬(wàn)億刺激計(jì)劃”拉動(dòng)，以政府背景的中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主。下半年信貸需求的主體，則將轉(zhuǎn)向社會(huì)和企業(yè)的自主投資，民企和中小企業(yè)的投資意愿和資金需求會(huì)成為主力。但是，相較于大項(xiàng)目、大國(guó)企，這些企業(yè)的融資能力明顯偏低。

　　未來(lái)四個(gè)月的流動(dòng)性不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)

　　雖然在上半年的天量信貸投放后，下半年的新增貸款規(guī)模必然出現(xiàn)回落，但是專家認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月的流動(dòng)性不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，擴(kuò)張型政策的微調(diào)將側(cè)重于結(jié)構(gòu)方面。

　　中長(zhǎng)期貸款仍將保持高增長(zhǎng)

　　雖然8月份的信貸仍然保持頹勢(shì)，但如果剔除票據(jù)融資負(fù)增長(zhǎng)因素，一般貸款增長(zhǎng)與往年相比仍然不低。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，下半年中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)仍然可以保持在2.5萬(wàn)億至3萬(wàn)億的高水平。　　

　　寬松政策取向不變 結(jié)構(gòu)調(diào)整成信貸重點(diǎn)

　　在中央高層多次強(qiáng)調(diào)適度寬松貨幣政策方向不變的背景下，下半年商業(yè)銀行信貸工作的重點(diǎn)將從數(shù)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)換到結(jié)構(gòu)調(diào)整。不過(guò)，這并不會(huì)影響到各家商業(yè)銀行的放貸，更不會(huì)影響貨幣信貸總量的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)和支持作用。