在9日舉行的“和訊-研祥”IPO研討會上，相關專家表示，現在IPO重啟時機適宜，由于主板IPO重啟基本工作已然就緒，準備條件亦逐漸成熟，或先于創業板開閘。若按過去常規，以過會時間順序放行IPO的話，遵義鈦業有望成為IPO重啟后首家發行新股的公司。

    創業板宜先行

    6月5日，在新股發行改革征求意見工作截止的同時，創業板上市規則亦正式發布。主板的IPO已經暫停了大半年，市場人士都在猜測，新股發行制度改革之后，是先重啟主板IPO，還是先啟動創業板？
    “我個人的觀點，希望主板IPO重啟先別急，可以考慮先推出創業板。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，像中國建筑這樣的大企業在危機中是不差錢的，融資渠道也多，如通過銀行貸款、發行短期債券或者票據等，但小企業確實比較困難。而創業板是解決中小企業融資難的一條佳徑，從中國資本市場發展和金融改革來看，它能夠幫助中國化解長期以來困擾我們的中小企業融資難的問題，客觀上促進中國包括高科技領域的創業，對中國經濟的長遠增長至關重要。
    對于目前投資者擔心創業板的上市會分流資金，打擊剛剛復蘇的股市行情的問題。郭田勇認為，“中小企業融資規模比較小，決定了它的上市不會對市場形成太大沖擊。”
    郭田勇計算，一家中小企業最多的發行量是抽走1億元的資金，幾十家企業充其量只有幾十億的融資規模。相比之下，一個大小非減持所需要吸引的資金量很多時候要高于創業板。

    主板IPO重啟或搶跑創業板

    “由于實際情況的制約，我預測主板會先于創業板。”英大證券研究所所長李大霄在接受《經濟參考報》記者獨家專訪時表示，“推出創業板，其股票發行新辦法目前還沒有正式出臺，還需要一定的時間和契機準備，所以創業板正式出臺不會那么快；而IPO的準備已經很充分了，所以我認為IPO會先于創業板出臺。”
    業內人士曾表示，在新股發行改革征求意見結束后，預計6月中下旬將會有新股發行。對此，李大霄指出，IPO重啟需滿足幾個條件，首先，市場信心逐步回暖；其次，引入資金必須充足，這包括提高匯金、中投二級市場的投資力度，加大社保、保險、基金(特別是指數型基金)等機構投資者的入市比例等。“我認為，上述條件已經逐漸成熟，管理層可擇機重啟IPO。”
    關于重啟IPO后首家(批)企業選擇大盤股還是小盤股，市場各方亦有較多關注。“我個人認為中小盤股首發的可能性較大，超大盤股則不太可能。”李大霄認為，隨著信貸投放逐步減弱，實體經濟對資金的需求會越來越強。這種情況下，大盤股IPO重啟給市場帶來的沖擊會比較大。而小盤股有利于降低擴容壓力，也容易控制新發行制度下的試驗風險。
    據證監會網站信息，自2008年9月25日華昌化工上市以來，共有32家公司通過發審委審核但未發行。遵義鈦業過會時間最早，過會時間是2008年4月29日；其次是桂林三金藥業，過會時間是2008年6月23日。按照常規，證監會一般按照過會時間順序放行IPO，這樣的話，遵義鈦業有望成為IPO重啟后首家發行新股的公司。不過，由于此前有過幾家一起發行的例子，業內人士估計，在目前情況下也不能排除多家同時發行的情況。

    IPO重啟時機適宜

    與會專家表示，無論是從企業的強烈融資需求、當前市場的承受力，投資者的期待，還是從海外市場的解凍等諸多因素來考察，在當前重啟IPO都是一個非常好的時機。
    “此前國家推出的4萬億投資屬政府主導資金，往往對民間投資具有擠出效應；這個時候重啟IPO或創業板，能有效地吸引民間投資，改變直接、間接投資比例，對資本市場，對國家經濟都具有非常正面的影響。從這個角度來說，現在重啟IPO時機適宜。”宏源證券研究所所長程文衛說。

    IPO歸來：無礙向好趨勢短期有調整壓力

    “IPO重啟絕對不會改變市場長期向好的趨勢，它是市場從生病住院，恢復到正常狀態的標志。”在9日于深圳舉行的“和訊-研祥IPO研討會”上，英大證券研究所所長李大霄表示，從國家經濟發展的角度考慮，資本市場需要恢復融資功能，但IPO重啟對市場的影響還要看融資、注資的資金平衡，以及管理層對發行節奏的把握。