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中標利率不變 央行加量續作中期借貸便利
2023-04-18 記者 張莫 實習生 柯振嘉 北京報道 來源: 經濟參考報

  4月17日,為維護銀行體系流動性合理充裕,中國人民銀行開展1700億元中期借貸便利(MLF)操作和200億元逆回購操作,中標利率分別為2.75%和2.00%。

  從“量”上看, 4月17日有180億元逆回購和1500億元MLF到期,此次操作為加量續作。招聯首席研究員董希淼分析稱,3月社會融資規模和人民幣貸款增長強勁,實體經濟融資需求顯著恢復,盡管全面降準已經落地,但銀行體系仍然需要補充中長期流動性。本月央行超額續作一年期中期借貸便利(MLF)但超額續作的量并不大,將適度增加銀行體系中長期流動性,支持銀行更好地服務實體經濟。

  “4月MLF加量續作,是信貸持續多增前景下,商業銀行對MLF操作需求增加,同時也釋放了政策面延續穩增長取向的信號。這將有助于保持信貸投放的穩定性和連續性,提振市場信心。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱。

  從“價”上看,本月MLF利率保持不變。王青分析稱,這符合市場預期,一季度宏觀經濟回升,制造業和非制造業PMI指數持續處于較高擴張區間,這意味著當前經濟反彈過程具有較強的可持續性,當前下調政策利率的必要性不高。

  董希淼也說,3月MLF中標利率繼續與上月持平,連續8個月保持不變,這意味著本月LPR(貸款市場報價利率)下行的可能性大大降低。LPR由兩部分組成,即公開市場操作利率與加點,其中公開市場操作利率主要指MLF利率。一般而言,MLF如果未變,LPR調整的可能性較小。

  中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示,展望未來,伴隨年初以來國內經濟整體修復向好,信貸需求較為旺盛,實體融資成本已實現較大幅度下行,政策訴求也將從前期的持續“發力”轉向“平穩”。

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