穩定房地產企業開發貸款、建筑企業貸款投放，支持個人住房貸款合理需求；繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資；在此前政策性銀行專項借款基礎上，針對商業銀行推出“保交樓”貸款支持計劃；支持優質房地產企業合理使用預售監管資金……近日來，多部門集中出臺多項有力度、有針對性的舉措，促房地產融資平穩有序。

　　業內人士表示，金融部門出臺的多項金融支持政策，將有助于優質房企融資需求保持穩定和受困房企風險處置加快出清，進一步穩定市場預期與信心，推動中國房地產市場健康、可持續發展。

　　多個舉措力度大、全面系統

　　為保持房地產融資平穩有序，人民銀行和銀保監會近期聯合發布《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》（下稱《通知》），出臺多項措施，包括穩定房地產企業開發貸款、建筑企業貸款投放，支持個人住房貸款合理需求，支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期，保持債券融資基本穩定等。

　　與此同時，《通知》還就積極做好“保交樓”金融服務、積極配合做好受困房地產企業風險處置、階段性調整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等做出具體政策安排。

　　《通知》引發市場廣泛關注。郵儲銀行研究員婁飛鵬對《經濟參考報》記者表示，《通知》明確“堅持兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產企業一視同仁，按照市場化原則滿足房地產項目合理融資需求；在個人住房貸款上繼續支持“因城施策”的差別化信貸政策，合理確定各地房貸首付比例和貸款利率政策下限。另外，《通知》涉及的融資主體涵蓋居民需求端、房地產企業和建筑企業供給端融資需求，融資方式包括房地產開發貸款、信托貸款、債券融資等，金融政策工具對增量和存量融資分別給出“定心丸”，較為全面系統。

　　11月14日晚，銀保監會、住建部、中國人民銀行聯合發布《關于商業銀行出具保函置換預售監管資金有關工作的通知》，允許商業銀行在充分評估房地產企業信用風險、財務狀況、聲譽風險等的基礎上進行自主決策，與優質房地產企業開展保函置換預售監管資金業務。此舉可支持優質房地產企業合理使用預售監管資金，防范化解房地產企業流動性風險。

　　除了人民銀行、銀保監會之外，證監會主席易會滿日前在2022金融街論壇年會發言時也表示，要密切關注房地產行業面臨的困難挑戰，支持實施改善優質房企資產負債表計劃，繼續支持房地產企業合理債券融資需求，支持涉房企業開展并購重組及配套融資，支持有一定比例涉房業務的企業開展股權融資。

　　“第二支箭”加快落實

　　“保交樓”更為深化

　　目前，多項出臺的舉措已在逐步落地生效，多路資金正逐步到位。

　　以民營企業債券融資支持工具為例，其也被稱作“第二支箭”，由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。在人民銀行的支持和指導下，交易商協會推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。

　　交易商協會正加快落實“第二支箭”政策部署。截至11月15日，龍湖集團已完成200億元中期票據注冊。交易商協會也受理了美的置業150億元中期票據儲架式注冊發行和新城控股150億元儲架式注冊發行，中債增進公司也受理了相關企業的增信業務意向。

　　另據交易商協會官網信息，近日，萬科企業股份有限公司向交易商協會表達了280億元儲架式注冊發行意向，待履行內部股東大會決策程序后正式報送；金地（集團）股份有限公司也向交易商協會遞交了150億元儲架式注冊發行申請。

　　“保交樓”政策進一步深化。此前，住房和城鄉建設部、財政部、人民銀行等有關部門出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設交付。而記者從人民銀行、銀保監會聯合召開全國性商業銀行信貸工作座談會上獲悉，人民銀行日前研究設立了鼓勵商業銀行支持“保交樓”的結構性政策工具。該工具是一項針對商業銀行的“保交樓”貸款支持計劃，擬推出規模約2000億元的再貸款，支持商業銀行推動化解未交樓個人住房貸款風險。

　　“在前期政策性銀行提供專項借款的基礎上，鼓勵金融機構提供配套融資支持，推動化解未交樓個人住房貸款風險，更大力度解決民生關切問題。”中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成表示。

　　市場信心提振 房地產行業有望企穩

　　業內人士表示，雖然房地產行業風險仍未完全出清，但隨著相關政策加速落地，房地產行業預期明顯好轉，市場信心逐步恢復。

　　“金融部門出臺了多項金融支持政策，配合房地產市場主管部門和各地政府，保持房地產融資平穩有序，堅決阻斷、弱化風險外溢，穩定市場預期與信心。”中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在2022金融街論壇年會上表示，上述政策較好地發揮了逆周期調節的作用，產生了積極的市場效果。我們將堅持中央關于房地產市場發展的方針政策，堅持市場化、法治化原則，遠近結合，標本兼治，推動中國房地產市場健康、可持續發展。

　　盛松成表示，隨著政策落地，優質房企的融資需求將保持穩定，受困房企的風險處置出清將加快，這均有利于企業經營逐漸企穩，避免房地產持續萎縮拖累經濟增長。

　　“從消費者角度來看，相關支持性政策也正改善預期、穩定信心，預計明年經濟好轉會優化居民部門資產負債結構?！笔⑺沙杀硎?，通過“以時間換空間”，隨著此次政策推動房企經營恢復以及個人住房貸款風險化解，金融機構面臨的風險也將逐漸消退，最終平穩度過房地產行業調整期。

　　克而瑞研究中心副總經理楊科偉表示，近期來多項政策疊加引導房地產行業“軟著陸”。預計在多方面資金的支持下，年底房地產市場或將復蘇。

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