一段時間以來，包括京東科技、美團、騰訊、字節跳動等在內的多家互聯網平臺紛紛增資旗下小貸公司。對此，業內人士表示，一方面是為了滿足監管對全國性網絡小貸跨省經營的注冊資本門檻，同時也說明，貸款業務目前仍是巨頭金融業務的重點構成。

　　分析指出，網絡小貸具有全國范圍展業的資質，與巨頭的互聯網屬性高度匹配。消費金融牌照2021年批設有所放緩，選擇小貸牌照進行增資以實現規模擴張成為部分巨頭的現實路徑。互聯網巨頭攜資金和流量優勢切入小貸行業，將使行業洗牌進一步加劇。

　　巨頭增資動作頻頻

　　日前，重慶京東盛際小額貸款有限公司（下稱“京東小貸”）發生工商變更，注冊資本由30億元增至50億元，增幅66.67%。這是京東小貸2021年第二次增資。此前的2021年8月，京東小貸注冊資本由16億元增至30億元。

　　不止京東小貸，一段時間以來，包括美團、騰訊、字節跳動在內的互聯網平臺紛紛增資旗下小額貸款公司。

　　2021年8月，美團旗下重慶美團三快小額貸款有限公司注冊資本由30.58億元增至50億元；6月，字節跳動旗下深圳市中融小額貸款股份有限公司注冊資本由30億元變更為50億元；4月，騰訊旗下深圳市財付通網絡金融小額貸款有限公司注冊資本由25億元變更為50億元。

　　而在此之前，已有多家巨頭旗下的小貸公司注冊資本超過50億元。其中，2020年4月，蘇寧金融旗下重慶蘇寧小額貸款有限公司注冊資本由40億元追加至60億元。2019年10月，螞蟻金服旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司注冊資本由80億元追加至120億元。2018年7月，度小滿旗下重慶度小滿小額貸款有限公司注冊資金增加至70億元。

　　合規經營謀全國展業

　　對于多家巨頭的增資舉動，業內人士指出，一方面是為了滿足監管對全國性網絡小貸跨省經營的注冊資本門檻。同時也說明，貸款業務目前仍是巨頭金融業務的重點構成。

　　2020年11月，銀保監會發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，對于注冊資本作出明確規定，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，且為一次性實繳貨幣資本。跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。

　　“互聯網平臺企業增資旗下小貸公司，首先是滿足小貸特別是網絡小貸展業的合規指標，符合監管的注冊資本、杠桿率等政策制度要求，其次是增強業務發展、資產提升的可持續性，此外也是對沖可能發生的業務風險，夯實合規經營基礎。”中國政法大學法治與可持續發展研究中心副主任、北京市網絡法學研究會副秘書長車寧說。

　　業內人士指出，互聯網平臺開展貸款業務主要依托消費金融牌照和網絡小貸牌照。雖然部分平臺已成功申請到了消費金融牌照，但目前來看消費金融牌照不會大面積放開，且申請需要一定時間。因此未來網絡小貸牌照仍是互聯網平臺發放貸款的重要主體。

　　易觀高級分析師蘇筱芮分析稱，多家巨頭選擇將旗下小貸公司實施增資，一方面表明貸款類業務仍是巨頭金融業務的重點構成，另一方面也表明在2021年消金牌照批設情況尚未明朗的情況下，選擇小貸牌照進行增資以實現規模擴張成為部分巨頭的現實路徑。

　　車寧表示，網絡小貸對于互聯網平臺企業建構完整生態、打造業務閉環、保障數據安全甚至提升企業估值方面具有一定作用，特別是一些企業在沒有其他信貸資質的情況下，網絡小貸牌照對于其提升業務合規水平，防范監管風險方面頗有價值。此外，對于背景資源雄厚、業務場景豐富、客戶流量充裕、技術實力強勁的企業來說，網絡小貸牌照有很強的加持作用，可以憑此布局面向小微企業的普惠金融尤其是小微信貸服務，在消費金融“紅海”之外開辟業務增長“第二曲線”。

　　市場分化將更明顯

　　業內指出，隨著監管趨嚴，小貸行業正在面臨洗牌。而互聯網巨頭攜資金和流量優勢切入小貸行業，加速布局金融商業版圖，將使小貸行業洗牌進一步加劇。

　　值得注意的是，除了注冊資本要求，上述征求意見稿還明確了網絡小貸公司的杠桿率、貸款金額、聯合貸款出資比例、展業范圍等，對行業進一步規范和調整。其中，“殺傷力”最大的要屬規定“在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%”，給網絡小貸公司能撬動的杠桿帶來強力約束。

　　一位業內人士對記者說，監管趨嚴令不少小貸公司無法“達標”選擇離場。近來一些銀行憑借資金成本等優勢加碼“長尾”市場，也進一步壓縮了區域性小貸公司的業務空間。

　　根據人民銀行發布的《2021年三季度小額貸款公司統計數據報告》，截至2021年9月末，全國共有小額貸款公司6566家。而2020年12月末全國共有小額貸款公司7118家，三個季度時間內減少了552家。

　　業內指出，下一步，隨著一些區域性小貸公司的相繼離場，擁有大型互聯網平臺背景的小貸公司有望加速占領市場。

　　車寧表示，受監管政策、市場環境、企業自身經營等影響，未來網絡小貸市場將呈現更加明顯的分化趨勢。腰部以下特別是尾部企業的洗牌在所難免。與此同時，當前展業環境更有利于具有較強市場能力、合規能力、技術能力和客戶、場景經營能力的頭部企業，資源和份額將進一步向其集中。

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