探索“雙支柱”調控框架維護金融穩定

　　十九大代表、中國人民銀行副行長易綱表示，中國較早探索和實踐貨幣政策和宏觀審慎政策相結合的方式，一方面積極穩妥推動貨幣政策調控框架從數量型向價格型轉變，創新多種貨幣政策工具，不斷增強利率調控能力，另一方面著力建立金融宏觀審慎框架。

　　易綱稱，具體而言，宏觀審慎框架主要包含三個方面內容，一是在2011年正式引入差別準備金動態調整機制，要求金融機構“有多大本錢做多大生意”，擴張速度要與經濟發展、資本金相適應；2016年將差別準備金動態調整機制升級為宏觀審慎評估體系（MPA），將更多金融活動和金融行為納入管理，從七個方面約束金融機構，實施逆周期調節。二是將跨境資本流動納入MPA，使得跨境資本流動趨于穩定。三是繼續加強房地產市場的宏觀審慎管理，其核心是形成因城施策、差別化住房信貸政策為主要內容的住房金融宏觀審慎管理框架。

　　十九大代表、中國人民銀行行長周小川也表示，“我們已經開展了這幾個方面的工作，但是確實在制度、規則設置和政策協調上還做得不夠好，所以今年7月全國金融工作會議特別強調提出了‘雙支柱’調控框架，要讓兩個支柱之間配合得更好。包括‘一行三會’和各大金融機構，也都希望把這個工作做得更好?！?/p>

　　實際上，貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架正是在當前防控金融風險、維護金融穩定的大背景下應運而生。易綱表示，金融危機前主流央行的政策框架以貨幣政策為核心，穩定物價是政策目標，對防止高通貨膨脹起到了很好的作用。但本輪國際金融危機說明，價格穩定并不代表金融穩定，危機前美國的物價穩定，金融資產價格大幅上漲，市場行為具有明顯的順周期性，跨市場風險傳染性較強。因此，大家反思認為，維持金融系統穩定，只有貨幣政策還不夠，金融系統風險的主要來源是金融順周期性和跨市場風險傳染，宏觀審慎就是對金融順周期行為和跨市場風險傳染對癥下藥。易綱表示，建立“雙支柱”調控框架可以起到兩方面作用：一是保持幣值穩定，二是維護金融系統的穩定。

　　加大不良資產處置力度支持去杠桿

　　十九大代表、中國銀監會主席郭樹清表示，五年來銀行業改革發展已經取得歷史性成就，下一步要加大不良貸款處置力度，金融監管將趨嚴，銀行業改革開放將進一步深化。他透露，今年前三季度銀行業處置不良資產超9000億元，但還可以繼續加大力度，有效支持去產能、去庫存和去杠桿。

　　郭樹清說，銀行業要堅決抵御和化解金融風險。今年以來，黨中央多次提出要把防范系統性風險放在更加重要的位置。截至目前已經做了大量工作，具體包括深入整治銀行業市場亂象、規范房地產融資行為、嚴防銀行業資金進入房地產、堅決遏制政府隱形債務風險、進一步規范同業理財、繼續清理整治網貸及非法貸款、注重加強監管協調等。他還透露，今年按照計劃將修訂和制定18項有關監督職能制度。

　　他說，目前來看，銀行業防范風險進展符合預期，堅持了問題導向原則，主要是針對銀行理財業務、同業業務、表外業務等方面，選擇這些領域主要是因為其覆蓋了比較突出的風險點，如影子銀行、交叉金融、房地產泡沫、地方政府債務等。今后，金融監管總體趨勢會越來越嚴。

　　在提到銀行業改革開放時，郭樹清特別指出，銀行混合所有制改革起步很早，在最近五年取得根本性突破。在國有大型銀行上市之后，越來越多的銀行進入規范股份制改造，民間資本進入銀行業速度超出想象，例如，在12家股份制商業銀行中持股的民間資本已經達到43.73%，在城商行中民間資本超過50%，農商行中民間資本持股已經超過80%，股權結構發生很大變化。

　　不過，他也表示，在公司治理層面，仍然存在一些銀行股東履職不到位不規范，還存在隱瞞股權、代持股權等突出問題。下一步要進一步深化銀行業改革，健全公司治理和法人治理結構。此外，還要有序引導民間資本進入銀行業，擴大銀行對外開放。

　　補齊資本市場短板防范風險

　　十九大代表、中國證監會主席劉士余表示，中國資本市場要補齊短板，打好防范重大風險的攻堅戰。

　　劉士余表示，按照中央精神，要把發展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系。證監會系統嚴格貫徹中央關于資本市場的重要指示精神，牢固樹立服務實體經濟的基本方向，牢記保護投資者合法權益的使命，堅持穩中求進的總基調，堅持依法監管，在黨中央國務院的正確領導下，在各方面的支持下，資本市場發展較快而且比較穩定。

　　他表示，當前市場發展還存在一些問題，距離黨中央的要求、廣大投資者的期盼、實體經濟發展的需要還有很大差距。十九大再次明確指出，要提高金融服務實體經濟的能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展。中國資本市場是中國金融體系的短板，中國資本市場要打好防范化解重大風險的攻堅戰，要補短板，不能制約去杠桿的進程，要為融資結構的優化作出應有貢獻。

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