首頁 >> 正文
??? 盡管房地產板塊已經連續兩天領跌，但9月19日兇猛的逆勢拉升仍令人印象深刻。當日，房地產指數盤中一度漲逾3%，收漲1.70%，在所有行業中漲幅排名第一。部分券商等機構認為，地產股尤其是地產龍頭股業績較為確定，可長線關注，但應警惕短線量能變化。
實際上，2017年以來，房地產板塊走勢就比較獨立，往往逆勢上拉。尤其在上半年部分香港內房股翻倍上漲刺激下，8月以來，以“招保萬金”為代表的房地產股借業績顯著增長等利好，A股股價也開始了一波上漲。而進入9月份以后，地產股漲幅更加明顯。統計顯示，9月1日至9月19日，房地產指數累計上漲7.72%，房地產板塊整體漲幅5.63%，遠遠優于同期滬指表現。
可以說，伴隨史上最嚴的房地產調控，地產股走出了一波大漲行情。目前來看，部分券商、機構等認為其上漲邏輯主要有：首先，業績確定。統計顯示，逾六成地產股2017年上半年業績實現同比增長。同時，截至9月19日，有24家房地股披露三季報業績預告，其中13家公司業績預喜，占比逾五成。
其次，在政策面嚴厲調控下，未來房企集中度有望提升，房地產上市公司尤其是像“招保萬金”這樣的龍頭企業將強者恒強，優勢將進一步凸顯，具有較大的發展潛力。
例如，2017年上半年，萬科A盈利同比增長36.47%。相對應的是，股價今年以來已累計漲超四成。海通證券就指出，作為行業龍頭，萬科在2017年加速發展，銷售或將沖擊5000億元，“軌道+物業”模式也將打開估值提升空間。而中信證券也認為，公司董事會換屆之后，事業合伙人機制和包容的管理文化將激發公司二次創業，投資的潛在回報率值得期待。
值得注意的是，9月19日晚間，人民銀行營業管理部發聲，表示積極支持北京地區多家銀行相繼上調首套房貸款利率的舉措。而實際上，從全國范圍來看，除北京以外，近期上海、深圳、南京等地區商業銀行均陸續提高首套房貸利率水平，首套房貸利率水平較基準利率上浮5%至10%已成為全國房地產市場重點調控城市的普遍現象。再結合前期“租售同權”等新規的實施，可以看到房地產市場調控基調并未改變，這將持續利好房地產上市公司。
投資機會方面，東北證券、海通證券等券商、機構近期發布的研報認為，8月份房地產投資與銷售數據超過預期，市場集中度正快速提升，行業估值面臨重構，后市機會值得關注。
其中，東北證券認為，全年地產股投資不必過度悲觀，強者恒強的趨勢有望延續。而廣發證券認為，在庫存減少的情況下，企業庫存流動性折價將大幅收窄，地產企業資產估值較低，后市有望迎來補漲機會。
不過，需要指出的是，投資者應警惕行業發展不如預期的風險，在19日漲停的9只房地產股中，有6只2017年上半年凈利潤不同程度下滑。同時，房地產板塊短期或存在洗籌需要，投資者應關注量能變化。
|
