在熱錢持續涌入國內的壓力下，貨幣政策在一段時期內將維持中性偏緊的取向

　　“11月份金融機構外匯占款連續第4個月增長，雖然規模比10月份有所回落，但仍維持在較高水平，達到了3979.47億元。這一規模在市場預料之中。”一家國有商業銀行的交易員認為，金融機構外匯占款維持在較高水平，這一方面說明外貿形勢有所好轉，另一方面也表明人民幣匯率持續升值吸引了大量熱錢進入國內。

　　17日下午，央行官方網站更新的金融機構人民幣信貸收支表顯示：11月末金融機構外匯占款余額為283575.03億元，較10月末的279595.96億元增加了3979.47億元。央行11月通過公開市場操作向市場凈投放現金846億元。當月市場流動性呈相對寬松狀態，在銀行間市場則體現為同業拆借和質押式債券回購月加權平均利率僅是微幅上漲。

　　金融機構外匯占款一般被視作向市場提供流動性的一個主要渠道，如果增加，則是向市場注入了流動性，如果減少，則說明流動性有所減少。

　　同時，金融機構外匯占款的多寡在一定程度上也能印證出口形勢的好壞。海關總署最新數據顯示，11月份我國出口同比增長12.7%，創下今年最大出口增幅，貿易順差為2089.17億元，創近5年新高。

　　此外，金融機構外匯占款的猛增也與虛假外貿等行為有一定關聯。為遏制虛假外貿等行為，央行、國家外匯管理局都曾采取過措施予以打擊。

　　12月8日，國家外匯管理局發布《關于完善銀行貿易融資業務外匯管理有關問題的通知》，強調企業貿易收支應當真實、合法，銀行應完善貿易融資真實性、合規性審查，加強對銀行貿易融資真實性、合規性的監測核查，加大處罰力度。此舉有利于打擊借貿易途徑進入國內的熱錢，也有利于加強對跨境資金流動的監管。

　　12月16日，國家外匯管理局通報了2013年開展的“打擊虛假轉口貿易專項行動”工作情況。截至2013年11月底，專項行動已查驗虛假轉口貿易單證1076份，涉及企業112家，涉嫌違規金額超過25億美元。其中，41家企業已進入行政處罰程序，12家涉嫌犯罪的企業已移送公安機關。

　　分析人士指出，在市場再度憂慮美聯儲退出QE之前，熱錢很有可能通過各種渠道進入國內市場。12月份的金融機構外匯占款或許仍將維持高位。因此，在中央經濟工作會議已經確定明年繼續實施穩健的貨幣政策之后，在熱錢持續涌入國內的壓力下，貨幣政策在一段時期內將維持中性偏緊的取向。

　　“在經過今年以來的綜合治理后，金融機構外匯占款更加真實的反映了外貿增減情況，但其中夾雜的熱錢仍難以根本肅清。”上述國有商業銀行交易員稱，受人民幣持續升值、世界經濟尤其是中國經濟回升勢頭明顯等因素影響，國內市場對熱錢的吸引力愈加高漲，央行和國家外匯管理局等部門為維護市場秩序、防范通脹壓力、打擊虛假貿易融資，已經而且會繼續將政策施力重點放在對熱錢的“圍剿”上。

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