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■中小企業(yè)患上周期性“緊縮癥”>>

透視“金融‘二元結(jié)構(gòu)’現(xiàn)象”系列報道之一

　　企業(yè)倒閉現(xiàn)象又現(xiàn)東莞。日前，當(dāng)?shù)刭Y深玩具企業(yè)“素藝”和紡織企業(yè)“定佳”突然倒閉，東莞業(yè)界一股“制造業(yè)寒流”再一次侵襲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于人民幣升值、工資提高、原材料上漲這三大因素短期內(nèi)難以消除，本次寒流或?qū)⑸跤?008年。
　　在江蘇省吳江市這一國內(nèi)知名紡織產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，中小紡織企業(yè)主向《經(jīng)濟參考報》記者抱怨道：在原材料和用工成本高漲、利潤率被擠壓而融資成本又大漲的壓力下，有些小企業(yè)艱難存活，有些選擇了停產(chǎn)，有些借了高利貸不知能撐到何時，還有少數(shù)資金鏈斷裂破產(chǎn)。
[詳細(xì)]

■大企業(yè)緣何成吸金“黑洞”？ >>

透視“金融‘二元結(jié)構(gòu)’現(xiàn)象”系列報道之二

　　 7月25日，國家電網(wǎng)100億元利率為5.2%的三年期中票上市流通，7月26日，中廣傳媒5億元三年期中票、廣州無線電集團5億元五年期中票、華聯(lián)股份3億元一年期短期融資券、三亞鳳凰7億元一年期短期融資券發(fā)行。
　　這一企業(yè)密集發(fā)債的情形已經(jīng)持續(xù)了一段時間，雖然年初以來銀根持續(xù)緊縮，但大企業(yè)的融資通道卻仍然暢通。Wind統(tǒng)計顯示，今年截至7月20日，總計發(fā)行11335.93億元的企業(yè)債權(quán)融資工具(包括企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、中期票據(jù)和短期融資券)。但是，中小企業(yè)能夠獲得的支持卻少得可憐，同期，僅發(fā)行了14.18億元中小企業(yè)集合債，18.45億元中小企業(yè)集合票據(jù)。 [詳細(xì)]

■中小銀行嚴(yán)重缺失加劇融資難 >>

透視“金融‘二元結(jié)構(gòu)’現(xiàn)象”系列報道之三

　　中小企業(yè)歷來“指不上”體制內(nèi)的融資。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在過去三年中，中型企業(yè)選擇民間借貸的比重為48.3%，而小型企業(yè)選擇民間借貸的比例則高達(dá)67.8%。
　　從去年開始，一邊是越來越稀少的銀行體系的融資機會，一邊是越來越高的民間融資成本，那些本就在高成本、微利潤“夾縫”中求生存的中小企業(yè)，再次成為緊縮政策首當(dāng)其沖的對象。專家指出，解決中小企業(yè)融資難問題，關(guān)鍵在于完善多層次的金融體系，而重中之重是盡快讓富有能量的草根金融機構(gòu)浮出水面。[詳細(xì)]

■對內(nèi)開放方能破解資金雙軌困局 >>

透視“金融‘二元結(jié)構(gòu)’現(xiàn)象”系列報道之四

　　當(dāng)國有大企業(yè)以7%至8%的成本借貸、以5%至6%的利率發(fā)債時，民營企業(yè)、中小企業(yè)卻不得不以30%至50%的利率融資，甚至許多企業(yè)不得不以年化200%的利率短期拆借。眼下，官方利率與民間利率的背離日益明顯，這一資金價格的雙軌制凸顯了國內(nèi)金融結(jié)構(gòu)二元化困局。
[詳細(xì)]

【評論】放開利率管制　還原價格信號 >>

　　放開利率管制、推進(jìn)利率市場化改革，即使有資金成本的硬約束，銀行貸款成本也將隨之上調(diào)，從而擠走很多效率低下的國企需求。

　　經(jīng)濟參考報版權(quán)所有 │ 美術(shù)編輯：吳雪梅　

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