作者：陳志武

    出版社：當代中國出版社

    出版日期：2009年7月

    “無股權不富”

    這是一本“生活中的經濟學”，采用一種父女(陳笛14歲)之間對話的形式，通俗易懂，融專業性與可讀性于一身，在金融危機的大時代背景下為我們走出困境提供了借鑒和參考。

    “陳笛，長大后你想做哪行？我知道，你的目標是20歲時成為百萬富翁。可是，做哪一行能最快實現這一目標呢？”
    陳笛：“以前談到過做電力、能源公司，但你說那些行業政府管制多，不容易自由創業。不過，我一直想創作兒童漫畫，寫成可愛的漫畫書，然后，再根據這些漫畫延伸出許多服裝、玩具、文具用品等產品，就像迪斯尼那樣，延伸出整個相關的產業。這些書、玩具、文具可以是英文的，也可以翻譯成中文、日文、德文等等。這樣，不就有很大發展空間嗎？”
    “這很好，看來，今年暑假你可以開始設計、寫作漫畫書了。不過，你也可以考慮辦基金管理公司，成立股權基金，吸收個人和機構投資者把錢委托給你，幫他們用錢賺錢，這樣，你也能成億萬富翁。”陳笛：“那按你的意思，怎樣才能成億萬富翁呢？”
    “現在，中國的俗話‘無商不富’，應該改成‘無股權不富’，至少是無股權難以‘大富’。差別在哪里呢？傳統商業的特點，都是賣產品、賣服務，賺當前的錢，得一天天去賺、去累積。但人的生命有限，每天的買賣賺得再多，一輩子也就這么多天，而且還有生病、節假日等等。”
    “但是，有了股權交易市場后，比如股票市場，財富增長的空間就徹底改變了。在正常情況下，股權價格是未來無窮多年利潤預期的總值，也就是說，如果一個公司成功了，職業化的管理也到位，這個公司就具有經營下去的前景，擁有這個公司的股權，等于擁有了這種未來無限多年收入流的權利。”
    陳笛：“你是說，這就是為什么蓋茨、李彥宏、施正榮二十幾、三十幾歲能成為億萬富翁的原因？”
    “是的。不過，自己創辦職業化管理的公司，培植公司無限多年生存下去的能力，從而使股權具有極高價值，并不是實現‘股權致富’的惟一方式，辦投資基金公司、做股票投資者也能做到這一點。”
    “比如，今天美國最大的證券基金管理公司——富達投資基金公司(FidelityInvestments)，管理著近兩萬億美元的財富，也由于該公司的成功，它的主要創始人約翰森先生，早就成了億萬富翁。為什么這個公司能這么成功？背景是什么？”
    “富達基金成立于1930年，但由于經濟大蕭條，證券基金沒有起色，難以募集到個人或機構投資者的錢。1943年，約翰森先生接手管理該基金。到1946年，管理的資金總額才1300萬美元，規模不是很大。在那種情況下，很難說富達基金的前景怎么好，因為整個基金管理行業的前景都很黯淡，那時人們還不知道證券投資基金是怎么回事，即使有點閑錢，也會覺得自己買賣股票就行了，為什么要找專門的投資家代他們做投資呢？整個投資基金業的立足點沒找到。”
    陳笛：“那后來的發展是怎么出現的呢？”
    “對富達基金管理公司最大的顛覆性事件，是1952年聘用蔡志勇先生。這簡直是傳奇式的故事。蔡先生1929年出生在上海，讀完高中后，l946年只身赴美國留學。1952年，他在波士頓大學念MBA，還沒有讀完學位，就決定到富達公司，做周薪50美元的初級分析員工作。1957年，因為蔡先生的建議，富達基金公司決定推出‘富達資本基金’(Fidel-ityCapitalFund)，并由蔡先生做該基金的投資總經理。”
    “蔡先生的最大突破，是改變富達以往保守的投資方式。原來的富達基金，主要投資高分紅的公司股票，在蔡先生看來，買這些股票就像買年利率固定的政府公債，主要靠分紅賺錢，跟政府公債、銀行存款的年利息差不多，風險是小，但永遠也富不了。他覺得這種投資基金等于跟銀行存款競爭，沒有意義。”
    “他認為，真正能體現股權投資價值的，是具有巨大增長潛力的公司股票，那才是股權投資的意義所在，否則還不如把錢存銀行。那些高成長型公司未來無限多年的收入預期，幾乎是無窮高，公司股票未來收入預期的總值，也幾乎是無窮大！投資這樣的公司才是真正的致富之路！所以，蔡先生管理的富達資本基金，只投他看好的高增長型股票。”
    “結果，他的基金投資回報率每年超過50%，這簡直是奇跡。很快地，該基金吸引了許多個體投資者，基金總值在幾年內上升到10億美元，成為當時美國最大的證券基金。富達公司的形象和品牌在美國造成轟動，成為美國基金管理業名譽最高的企業。也正因為蔡先生的投資理念，整個證券投資基金業找到了區別于銀行的立足點，即不是讓投資者賺穩定的保值型紅利收入，而是給他們提供‘股權致富’的選擇。這樣一來，富達投資基金公司就有了后來快速發展的立足性主題了。”

（連載十五）
（刊載略有刪節）