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證監(jiān)會日前宣布，融資融券業(yè)務(wù)試點馬上就要啟動了。這意味著中國證券市場又將增加一種全新的交易方式。融資意味著擴大資金倍數(shù)用以做多，而融券則意味著從未有過的做空機制將在A股市場出現(xiàn)。那么，如何識別機構(gòu)的融資融券行為？這其中的機會我們普通投資者如何把握，又怎樣規(guī)避其中的風(fēng)險？今天起，這個欄目將為您回答這些問題。
市場一直期待中的融資融券救市政策終于兌現(xiàn)，但可惜昨日A股市場出現(xiàn)了“黑色星期一”的走勢。融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業(yè)務(wù)活動。這個業(yè)務(wù)對投資者的收益和虧損都具有放大效應(yīng)。
對于融資融券，有觀點認為，在推出之初由于融券涉及到諸多不確定因素，因此融資或?qū)⒙氏韧瞥觥６谫Y一旦推出，將有利于推動A股市場的短線資金出現(xiàn)增量的態(tài)勢，有研究顯示，新增資金規(guī)模將達到數(shù)十億元之多。這的確可以活躍短線交投，故不僅僅是券商股的實質(zhì)性利好，也是證券市場的實質(zhì)性利好。
但融資融券其實是把雙刃劍。在放大盈利的同時，也放大了虧損。比如說投資者如果判斷不準確，在沒有融資融券的前提下，損失的只是本金，但如果有融資融券，損失的除了本金之外，還有融資融券的部分，這極易使得投資者陷入爆倉的邊緣。在上世紀90年代初，很多股市大戶就是這樣被消滅的。
正因為如此，中小投資者并不適合融資融券。道理很簡單，目前中小投資者的盈利與虧損大多呈現(xiàn)出“一盈兩平七虧”的狀態(tài)。而融資融券則有放大收益與虧損的效應(yīng)，中小投資者顯然不能利用融資融券達到減少虧損的目的。相反，那些對證券市場操作似是而非的投資者利用融資融券，反而容易達到放大虧損的可能。想想也是，在沒有做空或放大做收益的背景下，投資者都難以盈利，更妄談融資融券。因此，在實際操作中，建議投資者根據(jù)歷史經(jīng)驗，考慮究竟是盈的概率高還是虧損的概率高，然后再確定是否利用融資融券。
但機會總是青睞有準備的投資者，在對大盤和個股走勢有絕對把握的情況下，選擇融資做多，還是融券做空，就會取得加倍的收益。現(xiàn)在市場已經(jīng)有了這樣的放大機制，你準備好了嗎？
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