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融資融券如何操作
投資者在交易所進(jìn)行融資融券交易，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定選定一家會(huì)員(證券公司)為其開立一個(gè)信用證券賬戶。
融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。
投資者在交易所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過6個(gè)月。
投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。
融資融券暫不采用大宗交易方式。
融資買入：
例如：假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的證券B。
融券賣出：
例如：某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券C，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的證券C。
實(shí)例解讀融資融券兩大焦點(diǎn)
焦點(diǎn)1 保證金比例 5000元保證金可融1萬元
融資融券的保證金比例究竟是多少？這關(guān)系到今后投資者可以通過融資融券將投資收益放大多少倍。
所謂融資交易，就是投資者在買入股票時(shí)，只需投入部分保證金，而其余資金由券商代為支付。根據(jù)測試方案，融資保證金比例和融券保證金比例均為50%。
實(shí)例解讀：如果投資者要融資，其投入的保證金為5000元，那么該投資者可從券商處融得10000元。這樣，該投資者融資后總市值為1.5萬元。
如果投資者要融券，其現(xiàn)有的可充當(dāng)保證金的證券的市值為5000元。那么，該投資者可融得的證券市值為10000元，融券后的總市值為1.5萬元。
焦點(diǎn)2 維持擔(dān)保比例 虧多了要追加保證金
在規(guī)定保證金比例的同時(shí)，深交所還規(guī)定了客戶維持擔(dān)保比例為130%。如何理解130%的客戶維持擔(dān)保比例？據(jù)深交所技術(shù)人員介紹，這一比例是券商控制風(fēng)險(xiǎn)所需要隨時(shí)關(guān)注的，相當(dāng)重要。
實(shí)例解讀：以前面的例子為準(zhǔn)，客戶融資融券后，市值為1.5萬元，如果某天其總市值減少到1.3萬元以下(即融得資金或證券市值的130%)時(shí)，券商將要求客戶追加保證金，或者強(qiáng)制平倉。那么，究竟客戶需要追加多少保證金呢？據(jù)介紹，130%是交易所規(guī)定的一個(gè)底線，只要超過這個(gè)比例就可以了。當(dāng)然，券商可以根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)提高追加的比例，如140%或150%，以降低券商風(fēng)險(xiǎn)。
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“融資融券”又稱“證券信用交易”，包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券”，是指券商為投資者提供融資和融券交易，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券業(yè)務(wù)。
融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”；
融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信模式。 | |
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