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股市在一路的跌勢(shì)中走完了上半年。Wind數(shù)據(jù)顯示，在上半年滬指下跌48%的情況下，開放式股票方向的基金整體虧損超過三成。但是，絕大多數(shù)基金的管理費(fèi)提取卻并未因熊市表現(xiàn)而暫停。
在投資收益大幅下降的情況下，基民對(duì)基金的管理能力與管理費(fèi)及其他費(fèi)率的匹配提出異議。其中，上半年業(yè)績不理想的景順長城基金公司，就受到基金持有人對(duì)其依然收取較業(yè)內(nèi)平均水平偏高的申購費(fèi)和贖回費(fèi)的質(zhì)疑。
“當(dāng)基民遭受著慘重?fù)p失時(shí)，基金又憑什么不付出任何代價(jià)而管理費(fèi)卻照提不誤？”獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人曹中銘認(rèn)為，基金管理費(fèi)應(yīng)與基民利益掛鉤。
消逝的萬億
據(jù)中國銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，去年年底基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約為3.2萬億元(不含QDII)，相比之下，截至6月30日的基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.99萬億元，基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模萎縮約1.2萬億元。
一位基金研究人士指出，份額變化并不明顯，“規(guī)模縮水原因主要在于基金凈值的下跌，也就是基金運(yùn)作業(yè)績。”
在2007年市場(chǎng)高位時(shí)通過持續(xù)營銷涌入的基民多被深度套牢，而基金公司各項(xiàng)費(fèi)用的提取卻雷打不動(dòng)。
就投資者頗為關(guān)注的景順長城基金而言，2006年底，該公司管理規(guī)模還不到300億。
2007年6月，景順長城精選藍(lán)籌基金募集了百億規(guī)模，而在正值股市紅火的6-9月，景順長城旗下的鼎益基金、新興成長基金、資源壟斷基金和動(dòng)力平衡基金等相繼展開分紅或拆分等促銷，該公司管理規(guī)模也迅速突破1000億關(guān)口。
至于持續(xù)流入的資金的投資去向，景順長城資源壟斷基金在2007年8月投資月報(bào)中提到，“我們采取了迅速建倉的策略，在幾天內(nèi)建倉達(dá)到75%以上。”
然而，股指在2007年10月驟然轉(zhuǎn)向，一路跌到近期的3000點(diǎn)之下。被牛市中資金充裕的基金高位集中配置的多數(shù)籌碼，之后卻成為凈值的負(fù)重拖累。股票方向的基金整體出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑。
對(duì)于景順長城基金而言，旗下七只股票型基金整體表現(xiàn)較差，這些基金今年上半年的凈值增長率中，業(yè)績最好的景順長城新興成長基金為-33.92%，表現(xiàn)最差的景順長城內(nèi)需增長為-42.26%。
而該公司的規(guī)模也隨之走了一個(gè)過山車。景順長城2007年底總資產(chǎn)凈值為1070億元，2008年年中這一數(shù)據(jù)為571億元。根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，在管理規(guī)模較大的前十大基金公司中，景順長城基金的46.53%資產(chǎn)縮幅為最大。
收費(fèi)弊端
2008年上半年，基金總體虧損高達(dá)1萬億元，但基金公司僅一季度就有超過50億元的管理費(fèi)收入。
“管理費(fèi)應(yīng)該與收益掛鉤，負(fù)收益零費(fèi)用，這樣基金公司和基民的利益就掛在一起了。”虧損的基民開始提出異議。
6月13日，因?yàn)榛饍糁档萍s定的價(jià)值增長線水平，博時(shí)價(jià)值增長基金暫停管理費(fèi)。但目前，將投資業(yè)績和管理費(fèi)掛鉤的少數(shù)基金。
據(jù)了解，目前基金公司無論盈虧，大都按1.5%左右的年費(fèi)率以基金凈資產(chǎn)逐日計(jì)提管理費(fèi)。
此外，有景順長城基金的持有人提出質(zhì)疑，該公司除了收取管理費(fèi)的旱澇保收外，還依然在收取相對(duì)偏高的申購和贖回費(fèi)。而高費(fèi)用未體現(xiàn)出優(yōu)異的管理能力，今年其基金的業(yè)績并不理想。
在2006年和2007年牛市大爆發(fā)期間，基金公司紛紛上調(diào)基金銷售費(fèi)率，國內(nèi)最高的基金銷售費(fèi)率應(yīng)運(yùn)而生。景順長城旗下的景順長城內(nèi)需增長2號(hào)和景順長城精選藍(lán)籌基金，申購費(fèi)率達(dá)2.5%、贖回費(fèi)率0.5%。
景順長城相關(guān)人士在回應(yīng)能否降低銷售費(fèi)率時(shí)曾表示，費(fèi)率下調(diào)需要證監(jiān)會(huì)做出規(guī)定，要降低費(fèi)率，就必須和銀行一起來解決。
該公司一位知情人士則告訴本報(bào)，“內(nèi)部爭(zhēng)議也很大，覺得對(duì)公司的市場(chǎng)形象很不好，但領(lǐng)導(dǎo)一意孤行。”
曹中銘呼吁：“應(yīng)該徹底打破目前基金旱澇保收的現(xiàn)狀。基金的管理費(fèi)提取除了設(shè)置上限之外，還必須與是否給基民創(chuàng)造財(cái)富掛上鉤。”a |