周五（5月23日），滬深兩市出現窄幅震蕩之勢。從盤面看，雖然中國石化和中國石油，在早間盤中一度走高，但低價題材股仍是市場的局部熱點。其中，由于受到第三次電信重組消息的影響，以精倫電子、上海貝嶺和波導股份等為代表的3G概念股，紛紛漲停，成為盤中一道亮麗的風景線。我們認為，電信、網通和聯通三大運營商的重組預期，將為3G行業發展帶來歷史性突破，所以，3G板塊有望成為游擊資金近期追逐的目標，從而給相關個股帶來交易性機會。

電信重組即將行動

    周五公布電信運營商高管調整方案，預示著電信重組行動已經拉開序幕，重組后將形成新電信、新聯通、新移動加上原有的衛通，也就是“3＋1”的格局。受此消息影響，中國聯通、億陽信通和中興通訊等3G概念股昨日開盤后表現強勢，走勢突出。但中國聯通午后開始停牌，這充分說明電信重組即將行動，拉開第三次電信重組的序幕。
    同時，有研究報告認為，預計未來5 年內我國3G 建設投資總額為4299 億元。為此，將給參與我國3G業務發展的電信運營商、電信設備商和服務提供商等帶來良好的發展機會；也給中國聯通、中興通訊、高鴻股份和匯源通信等與3G業務相關的上市公司，帶來較好的發展機遇。當然，這種電信重組能否給相關上市公司帶來收益或者能否提升公司業績，還需要進一步分析和考證。

發展3G業務勢在必然

    首先，全球3G業務方興未艾。目前，全球3G市場正處于一個轉折點，中國、印度等高增長市場是否啟動3C業務將起到相當大的作用，很大程度上將會影響到全世界移動通信市場的發展。所以，發展我國3G業務，不僅是全球通信技術發展的必然，而且也是我國通信技術與世界接軌的趨勢。
    其次，3G業務在我國存在開展預期。TD-SCDMA 從標準提出到現在，經歷了9 年時間，已經從一個飽受質疑的技術標準發展壯大成為一個具備完整產業鏈的成熟產業群體，而“政府為主導、企業為主體”的自主創新方針在TD-SCDMA 技術上的成功，將是我國自主創新、研制高新技術的具體表現。
    多方信息顯示，我國從青島、保定和廈門大規模商用試驗網的建設開始，已經宣告中國3G 時代的到來，如果發放牌照，三地的TD 網絡即能提供真正的3G 服務。我們認為， TD 網絡有可能在六大奧運會協辦城市以外的若干重點城市擴大建設規模；TD 運營至少有中國移動或中國聯通參與。3G 建設將是逐步推進的過程，預計2008 年可能出現3G規劃和投入，2009 年將出現3G 建設高峰。所以，3G業務的真正開展，將直接推動中國聯通、中興通訊等相關上市公司的發展。

3G板塊面臨交易性機會

    從以往市場表現看，3G個股總是在傳聞中不斷走強，后市難以為繼。但周五公布電信運營商高管的調整方案，充分說明第三次電信重組不是空穴來風，是一次真正意義上的實際行動，從而為3G建設和營運奠定基礎。從市場形勢看，目前整個大盤處于震蕩調整之中，市場熱點難以挖掘和持續，而電信重組無疑為市場資金主攻3G個股帶來較好機會。周五，以精倫電子、上海貝嶺和波導股份等為代表的3G概念股，聯袂走強，紛紛漲停，預示著3G板塊交易性機會已經來臨。

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