雖然有管理層再批多只股票型基金發行的利好因素支持，但大盤并未予以過多理會。25日A股市場繼續下跌，個股出現大面積調整。其中，上證指數繼上周五跌破年線之后，周一更是向下擊破了前期低點4195點，盤中以4182點再創2007年10月份高點6124點以來調整的新低。
　　股指下跌有多種復雜原因，但各種聳人聽聞的大盤股巨額融資的流言漫天飛舞，無疑對投資者的持股信心帶來了巨大沖擊，使市場恐慌情緒迅速蔓延。

再融資流言的殺傷力

　　先前表現相對堅挺的中國聯通(600050)，25日開盤以11.98元的價格低開，之后迅速下跌至跌停，盤中雖有反復，但午后牢牢封在跌停板上，截至收盤，該股以10.92元的價格躺倒在跌停價，換手率達到4.44%，終盤封單達到7313萬股。迄今為止，中國聯通已經連續五日下跌。
　　市場中流傳中國聯通將再融資600億元用以并購中國網通。有證券分析師認為，中國聯通跌停與其再融資傳聞有著直接關系。這一流言的傳播，給投資者的盈利預期帶來很大沖擊。
　　25日更大的傳聞對準了中國人壽(601628)。有傳聞稱，中國人壽已經信誓旦旦：如果平安再融資被批，人壽將計劃再融資2000億元。
　　此前，與中國人壽比肩的保險公司中國平安發布再融資公告稱，擬進行總規模達1600億元的融資，其中擬申請增發不超過12億股A股股票(發行價不低于招股意向書前20個交易日均價或前1個交易日均價)，并發行不超過412億元分離交易可轉債。兩者相加，其再融資規模接近1600億元。消息一經公布，中國平安股價隨即遭遇“腰斬”。
　　而中國人壽此次計劃再融資2000億元的消息，也令中國人壽A股成為本次再融資恐慌潮中的又一個受害者，25日已經跌破上市首日價。

緊急辟謠：散布謠言者動機不純

　　針對“中國聯通將在證券市場公開再融資600億元”的傳聞，中國聯通執行董事佟吉祿在接受媒體采訪時明確表示，上述傳聞純屬謠傳，公司不存在通過證券市場向投資者公開再融資的計劃。佟吉祿同時提醒投資者注意投資風險，不要輕易相信謠言。
　　25日下午，中國聯通董事會秘書勞建華也向本報記者表達了對這一不實傳聞的憤怒。他說，在目前調整市道下，一些別有用心的人趁火打劫，散布謠言蠱惑人心，這樣對上市公司帶來很大的被動，也給投資者造成巨大的損失。勞建華還透露，聯通25日一早就在某些網站上注意到這一傳聞，本想中途停盤，但由于復雜原因未能成行。
　　在收盤后不久，中國聯通發布的一份名為“澄清巨額再融資市場傳聞”的公告稱，2008年2月25日一些網站上出現了有關中國聯合通信股份有限公司將在證券市場巨額融資的市場傳聞，同時公司也接到了投資者有關該傳聞的大量來電。公司明確聲明，公司目前不存在任何通過證券市場向投資者公開再融資的計劃。
　　記者本想就再融資傳聞向中國人壽進行求證，但董秘辦電話一直無人接聽。有媒體報道，在聽說“中國人壽將計劃再融資2000億元”這一傳聞后，中國人壽董事會秘書劉廷安不無憤怒地表示，“是誰這么用心不良想把股市搞垮啊？”

警惕把流言變成打壓市場的工具

　　有分析師認為，在當前的疲弱市場中，市場對于再融資傳聞已成了驚弓之鳥。這類傳聞因其殺傷力巨大，也成了一些別有用心的人泄憤或打壓股價的工具。而一些網站、博客、論壇等網絡平臺和QQ、MSN等即時通訊工具，則成為虛假信息的傳播通道。
　　“當前大盤的弱勢行情和市場的恐慌心態，為謠言的孕育和傳播提供了土壤。”興業證券北京營業部經理周瑗向記者表示。她說，在當前股市選擇方向的時候，一些公司推出再融資的“時點”出現了偏差。加上雙方信息不對稱、公司披露的公告不完整，使得投資者在看不到盈利預期的時候，往往把某些消息理解為利空。
　　由于先前再融資導致股價暴跌的案例很多，如中國平安公布1600億元再融資計劃，浦發銀行和大秦鐵路暴出再融資的傳聞后，公司股價都連續遭遇寒流。這些案例也給中國聯通和中國人壽的投資者一個下跌的預期，所以無需判明傳聞的真假，投資者早已經開始慣性拋盤或觀望了。
　　多位專家表示，這方面香港市場的做法值得借鑒。在恒生指數隨外圍環境調整的一段時間里，港股市場暫停了IPO和其它再融資行為，為市場的休養生息留出時間，也有效避開了市場可能出現的利空傳言。
　　倍新咨詢分析師也就此判斷，市場正在經歷牛熊大考，目前問題的焦點集中在再融資上，不論是已經存在的或者是傳聞的，好像約好了一樣齊齊向股市發難。“但是有一點是明確的：在牛市基礎性因素沒有改變的情況下，不太可能倉促轉入熊市，更不可能因為再融資而轉入熊市。”