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在歐洲央行作為最后貸款人的責任支撐下，歐元區171家銀行于7月1日順利歸還了4420億歐元的1年期貸款，渡過難關。同日，西班牙在國際評級機構穆迪的降級警告下，成功出售35億歐元的5年期國債。而這兩大事件似乎抬升了市場對歐洲的信心，歐元兌美元匯率在上周五出現了近期以來難得的回升。
不過，一位銀行業內分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時直言：“上周五上演的‘歐洲信心’注定只是曇花一現，僅是歐元區銀行業的窘境就夠整個歐洲焦頭爛額了，而且預計歐元區銀行業在接下來一段時間內的處境將日益艱難。”
歐洲央行不是“萬靈丹”
“歐元區銀行的流動性緊張局面并沒有消除，近期之內，這些銀行流動性短缺的壓力將重現。”上述分析人士指出。
“作為所有歐元區銀行的最后貸款人，歐洲央行不得不通過各種不同形式的貸款為歐元區銀行緩解流動性不足的壓力，歐洲央行的此種幫助并非長久之計。”上述分析人士指出，“一方面，歐洲央行為歐元區銀行頻繁提供短期低利率貸款，將使得歐洲央行在今后面臨通貨膨脹的可能性上升。另一方面，歐元區銀行對歐洲央行的融資依賴度不斷加大，將有損這些銀行在資本市場的融資能力，從而更依賴歐洲央行為其提供融資，這對歐元區銀行而言，將是可怕的惡性循環。”
壓力測試成“定時炸彈”
盡管上周五市場似乎表達出對歐洲的信心，歐元兌美元匯率更是上漲了50個基點。不過，這樣良好的市場反應并非出自歐洲經濟基本面好轉的刺激，而是投資者在對比上周五美國出爐的一系列糟糕的經濟數據時產生的一種“錯覺”。
“雖然上周五反映美國經濟基本面的制造業及失業率數據使得美元承壓，導致美元匯率大幅下跌，但是全球資本市場仍將受到投資者避險情緒的影響。”上述分析人士認為，“從目前來看，在未來一段時間內，投資者的避險情緒仍將占主導地位，而在歐洲主權債務問題及銀行業流動性緊張的刺激下，這種避險情緒將時不時地出現膨脹。”
上述分析人士進而指出：“歐洲銀行業正在進行的壓力測試或將成為一枚‘定時炸彈’。歐盟對于公布銀行業壓力測試結果基本已形成統一意見，一旦壓力測試的結果差于市場預期，這將對歐元區銀行乃至整個歐洲銀行業造成重擊，歐元區銀行想要在市場上獲得融資將舉步維艱，市場避險情緒無疑將進一步上揚。” |