從上世紀50年代開始，經濟起飛為日本聚集了巨大的財富。日本企業在雄厚的經濟實力助推之下，開始了歷時幾十年的“走出去”之路。這條路是否一帆風順？在他們的得失里，我們可以從中借鑒什么？

　　日本擴張，錢從何來

　　日元大幅升值后，日本開始了瘋狂的海外置業。《今日觀察》評論員劉戈認為，日本在廣場協議之后，進行的都是準備不足的非理性投資。他表示，整個上世紀80年代，日本狂熱地在美國買地、買房、買企業。除了美國，日本還在世界各地，包括倫敦、巴黎、澳大利亞等國家都進行了大規模的收購活動，而且他們所買的房和地都是核心地段的，比如洛克菲洛中心和哥倫比亞電影公司都是這一心態下的產物。
　　如此大規模投資，錢從何來？《今日觀察》評論員向松祚解釋，當年日本的瘋狂投資，第一是靠大規模的負債，第二是靠全方位的擴張。向松祚介紹，日本大規模的負債非常普遍，每一個企業，包括銀行都是高負債。在負債同時，開始全方位的擴張。不僅僅是制造業、貿易這些日本的傳統強項，而且他還進軍商業銀行、投資銀行，擴張的速度非常快，比如當時的大和、日信、山一證券都是在上世紀80年代突然崛起，成為世界非常有名的投資銀行。因此，向松祚認為，這種靠負債擴張的經濟政策，正是后來日本經濟長期衰退的根本原因。

　　海外投資，教訓幾何？

　　海外并購，投資之路收獲怎樣的經驗，哪些教訓值得吸取？中國社科院日本經濟學會理事白益民在總結日本經驗時指出，日本對外投資模式是一種“屯墾”模式，也就是整個財團，包括商社、金融、制造業一起出海，“屯墾”模式更適用于長期進行產業為根基的經濟體。在這一模式支持下，日本的對外經濟結構已經逐步從貿易立國向投資立國轉變。
　　向松祚表示：“日本全球化最重要的兩個經驗，第一是堅持自己的發展模式和企業管理模式，第二是要永遠不斷創新。”向松祚認為，日本可能是在所有的經濟體系里全球化最成功的國家之一，比如說日本海外的流動性資產，即民間所持有的海外流動性資產超過10萬億美元，差不多是日本一年GDP的兩倍，所以其實日本的海外投資，包括在美國的投資都非常成功。向松祚指出，盡管豐田汽車最近在美國一路波折，但不能抹殺豐田之前幾十年的成功。