正方：風險未失控不宜妖魔化反方：警惕個別地方“吃完土地吃銀行”
　　是地方激進融資、“綁架”了銀行和中央財政，還是潛在風險被夸大、妖魔化了地方融資平臺？
　　證券時報記者在今年全國兩會采訪過程中發現，在分灶吃飯的財稅體制和“潮漲潮落”的宏觀調控下，有關部門對融資平臺的風險監管面臨兩難抉擇——分稅體制下，地方債務缺口將長期存在，如果監管不力，地方政府可能深陷債務危機、形成不良債務累及銀行，甚至造成“地方發債、中央買單”的尷尬；如果矯枉過正，則可能導致地方投融資平臺正常運營的資金鏈斷裂，地方財政捉襟見肘，導致潛在風險的顯性化，甚至影響經濟增長目標的實現。

　　警惕個別地方“吃完土地吃銀行”

　　全國政協委員、財政部財政科學研究所所長賈康估算，目前我國地方融資平臺負債已經高達6萬億，其中有80%是通過銀行信貸獲得資金。學者曾統計，2009年地方政府投融資平臺的負債總規模已經超過了地方政府全年的總財政收入，風險顯而易見。
　　全國政協委員、交銀施羅德基金副總經理謝衛對此表示，地方政府融資平臺有可能“綁架”財政和銀行。他認為，在2009年的保增長過程中，地方融資平臺對資金的需求和銀行信貸投放的欲望得到了“完美”的結合，約有40%的銀行信貸資金流入地方融資平臺。當前地方政府通過融資平臺積聚的資金已經過于龐大，積累了巨額風險�！疤貏e要警惕個別地方政府從‘吃土地’轉向‘吃銀行’�！彼�說。
　　謝衛分析，從目前情況看，支撐融資平臺的主要是地方的賣地收入，這種賣地財政本身就具有很大的不確定性，一旦經濟回調，或賣地財政受阻，地方的隱性財務問題就會爆發，中央財政到時就不得不施以援手，風險就會轉嫁到中央。同時銀行的信貸資金也會形成不良資產，威脅國家的金融安全。

　　監管行動加緊展開

　　全國政協委員、東方資產管理公司總裁梅興保在兩會上表示，最擔心的是一些地方性的中小金融機構，在地方政府的引導之下，參與的項目貸款可能隱含較大風險。梅興保建議，地方金融平臺應當審慎經營，保證出資到位率。如果不能全部保證，則要挑優質項目�！拔覀儾幌Ｍ�大量接手由融資平臺造成的不良資產�！彼�說。
　　事實上，有關部門早已有所行動。今年2月，銀監會已要求商業銀行將現有的平臺公司“項目包”逐筆打開，進行嚴密梳理，對貸款實施分類處理。同時，對無資本金、僅靠財政擔保的項目停止新授信。兩會期間，央行行長周小川表示，有兩類地方融資平臺值得關注：一類是以土地為抵押的借款，因為在土地價值的上升階段，有可能會出現高估，而未來當土地價值下降，就可能使得對貸款的判斷出現差別；另外一類就是由城市政府進行綜合還款的，也就是說項目本身不具備充分的還款能力，主要依靠綜合效益來還款，這里面蘊含著城市政府以及財政性的風險。
　　關于商業銀行對地方投融資平臺貸款問題，全國政協委員、央行副行長蘇寧也表示，未來對投融資平臺是否繼續給予貸款，商業銀行必須進行嚴格的風險評估。全國政協委員、上海銀監局局長閻慶民也透露，有關地方融資平臺的監管辦法將由財政部牽頭實施，最快本月出臺，地方融資平臺應分層分級管理，對東、中、西部設立不同標準。

　　風險仍未失控不宜過度夸大

　　兩會前夕，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，過分夸大地方政府投融資平臺的融資風險是不客觀的。他舉例說，商業銀行對于占據70%以上的縣級地方政府投融資平臺一直持十分謹慎的態度，在地方政府投融資平臺的融資結構分布中，財政償還能力較強的省市級投融資平臺的融資占據主要比重；土地收入占地方政府收入超過50%的城市在中國屈指可數，絕大部分城市的財政收入結構是多元化的，對土地收入的依賴程度相對有限。
　　兩會期間，全國政協委員、工商銀行行長楊凱生在新聞發布會上稱，工行對2008年下半年以來的地方政府融資平臺貸款進行了認真檢查和回顧，沒有發現存在大的問題。他強調，在和地方政府合作中，工行高度關注支持地方的可持續發展，如果貸款的本息超出地方政府的財政實力，工行就不會參與。
　　一些來自地方的代表認為，在促進地方經濟發展上，融資平臺功不可沒。而且，和單個項目相比，融資平臺抗風險能力要大很多，其一，單個項目有的虧損，有的盈利，到了融資平臺就可以拿盈利補虧損；其二，有些基礎設施行業只有公益性，沒有財務收益，也有一些行業收益比較穩定，這兩類行業整合在同一個平臺上，可以以豐補歉；其三，同一個行業的項目周期不同，若放在同一平臺上整合，擬建項目未必就不能融資。
　　“對于地方融資平臺的不同聲音，實際反映的是中央和地方的博弈，其根本原因就是‘分灶吃飯’的財稅體制�！币晃粊碜缘胤桨l改委的人大代表坦言，央行與銀監會等監管部門對平臺公司大亮“紅燈”，地方政府如芒在背。為了防止潛在風險提前到來，對地方融資平臺的監管不得不在保增長與控風險之間“踩蹺蹺板”。