在去年年初出現(xiàn)的信貸井噴格局如今似乎有所隱現(xiàn)。根據(jù)此前市場人士的披露，新年第一周我國銀行新增信貸超過６０００億元，前兩周則突破萬億元大關(guān)，盡管之后銀行通過調(diào)節(jié)信貸投放節(jié)奏，新增規(guī)模有所下降，但今年1月份我國銀行新增信貸繼續(xù)井噴、再次觸及高位已無懸念。
　　分析人士認(rèn)為，1月份信貸增速較快具有一定的特殊性，預(yù)計(jì)未來商業(yè)銀行將更加注重把握信貸節(jié)奏，信貸的均衡投放將成為今后一段時(shí)間上至央行、銀監(jiān)會(huì)下至金融機(jī)構(gòu)不斷提及的關(guān)鍵詞。

　　1月份信貸沖高

　　“第一季度往往是全年信貸投放的高峰期，其中１月份尤甚。受今年２月份的春節(jié)長假因素影響，１月份會(huì)比２月份信貸投放得更多些。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，１月份信貸高增主要是商業(yè)銀行去年底壓下來的項(xiàng)目積攢到今年年初所致�！傲硗�，各商業(yè)銀行摸清了監(jiān)管層此前信貸監(jiān)管前松后緊的規(guī)律，抓住年初的節(jié)點(diǎn)猛沖貸款，有搶跑的因素。”郭田勇說。
　　在信貸結(jié)構(gòu)上，基建類中長期貸款仍會(huì)占據(jù)主要位置。中國社科院金融所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝認(rèn)為，雖然目前最終數(shù)據(jù)還沒有出來，但在貸款結(jié)構(gòu)方面預(yù)計(jì)仍會(huì)以項(xiàng)目信貸為主體。
　　記者從工商銀行了解到，１月上中旬，該行對國家在建、續(xù)建項(xiàng)目信貸投放較為集中，其中基建類貸款占有相當(dāng)份額。上半月出現(xiàn)的信貸激增苗頭已引起監(jiān)管層的高度重視，同時(shí)也引發(fā)市場對信貸是否緊縮的擔(dān)憂。

　　信貸均衡投放

　　目前貨幣當(dāng)局和監(jiān)管部門并未提及“緊縮”字眼，“信貸均衡投放”則成為當(dāng)前信貸調(diào)控的關(guān)鍵詞。央行和銀監(jiān)會(huì)今年以來就曾多次表示，將在２０１０年盡量保持信貸均衡，防止季節(jié)之間、月度之間異常波動(dòng)。
　　“監(jiān)管層提及的今年７．５萬億元新增貸款規(guī)模雖比去年９萬多億元有所減少，但仍是一個(gè)相當(dāng)高的數(shù)字。當(dāng)前監(jiān)管部門的注意力更多關(guān)注信貸投放的均衡性，就是在投放節(jié)奏和結(jié)構(gòu)上的均衡�！边B平說。
　　央行有關(guān)人士日前也指出，當(dāng)前要保持貨幣信貸的合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)均衡投放，使信貸的投放要滿足經(jīng)濟(jì)增長的需要，既不能多給，也不能少給，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)減少新增信貸在月度、季度間的不合理波動(dòng)。
　　廣東金融學(xué)院院長陸磊認(rèn)為，之所以監(jiān)管當(dāng)局如此強(qiáng)調(diào)“信貸的均衡投放”，是因?yàn)樾刨J投放是否均衡，將決定２０１０年通脹預(yù)期與資產(chǎn)價(jià)格走勢，并進(jìn)而影響金融穩(wěn)定。
　　專家指出，第一季度往往是信貸總量和節(jié)奏調(diào)控的關(guān)鍵，如果第一季度貸款不能有所控制，全年貨幣信貸必然面臨大起大落之憂，金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性也將有所削弱。