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| 2010-01-25 作者:付碧蓮 來源:國際金融報 |
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美國總統奧巴馬于美國當地時間1月21日高調宣布了一項新的政策提議，建議加強對大型金融機構的監管，特別是限制其規模和高風險交易，以此防范新的金融風險。根據白宮的聲明，新提議將主要在兩方面加強對金融業的限制：一是限制大行從事高風險的自營業務，或是擁有對沖基金、私人股權基金等業務；二是限制單個銀行的資產規模，避免形成“大到不能倒”的企業。
奧巴馬稱，上述新舉措旨在限制銀行業重新抬頭的過度冒險行為，避免納稅人被“大到不能倒”的金融機構所綁架。
此前，美國政府一直就銀行業監管改革而猶豫不定，遲遲無法痛下狠心。顯然，奧巴馬此次重拳出擊在很大程度上受到了近來美國各大銀行不斷出爐的盈利業績的影響，更是受到這些銀行“義無反顧”地發放高額獎金的刺激。
截至目前，摩根大通將向其雇員發放93億美元的薪酬，公司員工平均薪金將達到約37.9萬美元，同比增長超10萬美元。摩根士丹利2009年用于薪酬和福利的支出比2008年增長31％，從而達到144億美元。高盛更是將拿出162億美元為員工發放薪酬和獎金，同比激增47%。
對此，奧巴馬說：“盡管當前金融體系比一年前更加穩健，但金融體系仍舊按以前規則運轉，而這些規則正是導致金融危機的元兇。”
一旦奧巴馬的這一措施正式經國會通過，其對美國銀行業的負面影響無疑是巨大的。調研機構Preqin發布的研究報告顯示，奧巴馬限制商業銀行活動的計劃可能對私人股權行業產生重大影響，并可能影響到投資于替代產業的數百家美國銀行機構。
而在2009年盈利最為豐盛的高盛將受到最大的沖擊。標準普爾金融分析師赫特指出，自營交易的利潤率，可能會超過高盛的大部分其他業務。高盛首席財務官也承認，自營交易占到高盛年收入的10%左右。按照高盛2009年主營業務收入超過450億美元，那么一旦奧巴馬的禁令正式實施，高盛將至少有45億美元的收入流失。與此同時，花旗、美銀、摩根大通、摩根士丹利無不面臨著壓力。
上海財經大學現代金融研究中心奚君羊表示，“限制商業銀行從事高風險的自營業務，很可能產生‘監管套利’，即導致商業銀行與投資銀行的分離。”
奚君羊還指出：“這樣的限制措施并非長久之計，在上個世紀的大蕭條時期，美國政府采取過同樣的措施，甚至更為嚴厲，但是其直接的后果就是銀行業活力的喪失。所以，一旦經濟恢復到比較良好的狀況之時，政府又不得不放松管制。這是美國政府同銀行業間周而復始的‘游戲’。”
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