摩根士坦利在與真實傳媒談投資？此消息不脛而走，不得不讓人對“紀錄片”這一傳統文化形態刮目相看；同樣得到風投青睞的還有電紙書這種新媒介形式。業內人士認為其可以實現傳統文化內容的多次販賣，從而實現增值。
　　在“文化產業投融資”越炒越熱的今天，這些原本不受關注的冷門細分行業開始越來越吸引資本的目光。　

　　紀錄片：借制播分離機會而崛起

　　真實傳媒脫胎于原上海文廣新聞傳媒集團旗下的紀實頻道。自制播分離以來，制作部分便獨自成立了真實傳媒有限公司。作為中國最早的也是唯一盈利的紀錄片專業頻道，原紀實頻道2008年的盈利是1.3億。
　　盡管不愿透露合作方的具體信息，但真實傳媒總經理應啟明告訴記者：目前的確有很多境內外的投行和傳媒公司都對其感興趣，并在洽談合作；“但這一輪的資金引進更多是從完善管理的角度出發，”應啟明表示，“公司的長遠目標是股份制，最后是上市。”
　　作為紀錄片界打拼了20多年的老前輩，應啟明認為紀錄片具有獨特的投資價值。其一是：紀錄片的版權價值往往可以延續很長時間，一般公認是5-10年，有些優秀的作品可以持續20年，甚至是升值；對于投資者來說，只要題材判斷準確，投資風險較小。第二，紀錄片地域性較廣，市場空間較大；第三，目前中國紀錄片極不發達，正是投資之時。
　　“盡管紀錄片的商業模式還不成熟，但制播分離是個機會。”應啟明坦言。自產自銷的模式做不大，也很難回收成本，不足以實現其投資價值。借助制播分離，真實傳媒要將自己打造成為中國紀實類節目的最大內容提供商和運營商。
　　一位長期關注文化產業的風投對記者表示，也就是因為它是真實傳媒，仍依托于紀實頻道的播出平臺，并在市場機制上取得了制播分離改革的先機，才有實力在贏利模式上求突破。但從目前的紀錄片市場來看，行業集中度不高，更多是獨立制片人在進行項目運作，投資者還需謹慎。

　　電紙書：私募看好 投資預熱

　　除了傳統的紀錄片受到關注，能夠延續傳統文化產業內容價值的新媒介載體，也愈發被市場及投資者認同。漢王董事長劉迎建在接受本報專訪時表示，其電紙書單月銷量已經突破10萬，成為僅次于亞馬遜的第二大廠商。無獨有偶，史坦國際總裁蘇綱憲也表示極為看好電紙書，認為其會成為繼電影、電視、電腦、手機之后的第五屏，徹底影響受眾的閱讀習慣。
　　蘇綱憲表示，在如今市場競爭極不充分的情況下，電紙書很有投資價值；因此也欲聯合其他私募股權基金去投資。蘇綱憲稱，電紙書的技術門檻并非無可跨越，未來誰具備更好的內容整合能力，誰就能夠占據市場。
　　對于此，已取得先發技術優勢的漢王正在積極備戰。12月25日，劉迎建與上海世紀出版集團、上海文藝出版社等多家出版社齊聚張江探討版權合作問題。在此之前，漢王已向中國出版集團等表達了“二八分成”的合作意向，并與中文在線、盛大文學、北大圖書館建立了合作關系；此外，漢王還向新聞出版總署申請了互聯網出版資質，目前正在審批中。所有這些，目的即在于用豐富的內容培養受眾的消費習慣，使漢王提前占據市場份額的絕對優勢。
　　但也有投資人士擔憂，一旦實力雄厚的傳統出版集團出手數字出版及終端開發，不占有內容的電紙書企業只會被整合或淘汰；此外，終端平臺的收入還將面臨版權所有者及運營商的分賬壓力。
　　蘇綱憲則表示：未來3G也會在電紙書上運營，能創造的附加價值只會越來越高。產業格局成型之前，私募投資已經預熱。