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氣候日漸進入寒冬，但國內QDII理財產品市場趨暖形勢卻日盛。“自10月10日國家外匯管理局發布了QDII的外匯管理制度，各金融機構都可以根據制度去申請額度。”通力律師事務所合伙人呂紅在日前的“法興銀行中國市場論壇”上指出，“這也就意味著，在未來一段時間內，QDII的額度會有一個相當大的釋放。”
投資“必需品”
據悉，目前正有15只左右QDII基金在證監會候審或處于報批的最后準備階段。而就銀行系的QDII產品而言，據普益財富統計顯示，上周近九成的QDII理財產品凈值出現上漲，平均周漲幅為3.38％，QDII收益率曲線繼續上行。
然而對于在剛起步之初就遭遇重創的國內QDII理財產品來說，投資者能否再度燃起曾經的熱情仍不可預料，尤其是在當前國內股市正為投資者提供大量投資獲利機會之時。“在中國經濟好的時候，中國的投資機會更多，但是從長遠看，不可能一方獨好，未來的機會肯定在全球都有。而QDII理財產品提供讓國內投資者分享全球經濟發展的機會。”銀華基金管理有限公司國際合作與產品開發部總監鄭旭表示。
“目前國內投資者急需一個與A股市場相關性很弱的投資工具分散風險，而QDII是分散風險的一個很好的方式。”鄭旭表示，“中國投資者除了基礎投資工具外，其他投資機會很少，如商品和房地產等，這在國內的確非常難投資，而且成本很高。所以，我們開發產品的時候想，能不能通過QDII這個比較好的渠道，為投資者提供好的方式。”
策略多樣化
在QDII理財產品新一輪起航之際，其投資方式也隨之出現了不少轉變與改進。第一批的QDII理財產品基本可以分為權益性投資和區域性投資兩大類，而且多投資于股票市場。不過，鄭旭指出，在目前準備報批的QDII產品中，出現了很多被動投資，如華寶興業有一些指數性的投資。“QDII的資產類別是比較廣泛的，因此未來會考慮更多種的資產類別。”
中信證券有限公司資產管理部合格境內機構投資主管董斌認為：“從初期QDII的團隊建設，引入海外定量投資的概念，借助計算機和統計的方法，從而幫助基本面投資，這可能是將來QDII發展一個比較好的方向。”同時，呂紅指出，目前QDII的額度，不僅可以用作基金或者是證券基金的集合理財計劃，也可以作為專戶業務，專戶在接下來的時間，將會成為QDI產品當中重要的一環。
“國內外的產品投資在操作上存在較大的差異。國外的產品非常豐富，豐富的同時也帶來很多的變化，尤其是很多的產品，在國內沒有經驗的情況下，怎么樣介紹給客戶，讓客戶真正理解，這個是非常大的問題。”華寶興業投資副總監、機構投資部總經理杜峻認為，“一是我們的投資者完全接受海外管理投資者的要求和策略要求的約束，要不然就是我們改造海外的策略，把它和我們現有的A股的策略結合起來。而第二種辦法更切合實際。”
新興市場熱
然而對于投資者來說，關于QDII更為關心的是究竟怎樣的投資組合更有盈利前景，或者是投向哪些領域獲利更大？
“從全球市場看，我比較看好新興市場，因為新興市場城市化的進程和人口結構，相對于發達國家是有優勢的，發達國家還是因為最近以美國為主的比較高的失業率，從中長期講，經濟會處于一個發展較緩慢的狀態。”董斌表示。
他繼而指出：“而從資產類別看，我比較看好商品市場，原因是美元的貶值趨勢還在進行當中，再加上整個全球資源的稀缺性，同時從整個大類資產配置的角度講，海外有非常豐富的衍生產品，我們可以考慮把一部分資產配置到另一部分資產里面，這能使機構客戶在海外找到一個比較穩定的收益市場的風險收益結構。”
“作為戰略上的資產配置，對新興市場國家的配置可以多一點，對西方國家的配置少一點。”國泰基金管理有限公司總經理助理張人蟠指出，“同樣在新能源方面，會有更加多的政府支持，這也是一種機遇。”
而日前，施羅德投資環球能源基金經理John
Coyle在接受記者采訪時表示，由于供需差距的急劇擴大和能源價格被嚴重低估，2012年油價將步入前所未有的高增長區間。施羅德環球基金亞洲區銷售總監Mike
Inman進一步指出，風險偏好型投資者現階段可以投資能源、大宗商品，以及新興市場特別是“金磚四國”的股票；保守性投資者可以考慮購買新興市場債券。 |