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盡管經濟浮現復蘇跡象，但有專家20日表示，生產商正在擔憂局勢變化，近期積極融資。而在此期間，亞洲各國的國家主權基金準備低價買入資源，面對巨額資金流動，銀行等金融機構正試圖通過金融產品等手段占領服務市場。
主權基金低價買入資源
“雖然金屬價格在上漲，但是生產商認為局勢正在發生變化，最近開始積極與銀行接頭，試圖融資”，瑞士信貸東南亞礦業部主管Alberto
migliucci20日表示，復蘇能否持續正成為生產商最大的顧慮，美元走勢撲朔迷離更加大了他們的擔憂。不過，雖然生產商積極融資，但是他預計，除了黃金外其他礦業項目的融資將充滿挑戰，因為銀行的內部審核條件日趨嚴格。
與此相對應，來自海外的專家發覺中國等亞洲國家正在乘機低價買入資源。Alberto
migliucci透露，國家投資基金正在積極準備入場，例如中投正準備投資位于印尼的一個礦區，該項目是世界上最大的熱煤出口項目之一，如果成功，將成為當地最大的中資投資項目，涉及金額有望達到19億元。
此外，韓國、日本政府也在通過提供資金支持的方式鼓勵企業投資海外礦產。“我們觀察到這樣的趨勢，國家主權投資基金正在出手，此次金融危機讓很多私營企業受到影響，這時候唯有他們還有充分資金來進行大筆并購”。
中國企業也正成為并購的生力軍，中信證券董事總經理金劍華介紹，作為全球礦業跨境并購的重要參與者，2007年中國的相關交易額僅有11億美元，2009年即上漲至290億美元。中國資金海外并購有其偏好及特征，首先，從并購地域來看，澳大利亞是中企最為偏好的區域；其次，國有背景企業占了并購企業的絕大多數，決策較慢；再次，中企的標的企業大多已經非常成熟，并不喜好尚處開發初期的企業。
此外，Alberto
migliucci表示，私募配售市場正在興起，這也為一些不想上市的企業提供了融資渠道。
金融機構支持并購
數額巨大的交易額也正在吸引金融機構的目光。
專家介紹，目前礦業企業主要的融資來源包括直接融資、本土商業銀行、外資商業銀行、私募及債券市場等，其中最為重要的銀行融資中，本土融資資金成本低，可提供最小的息差，但是受到較為嚴格的監管限制，加上風險偏好水平低，取得美元融資額度途徑有限，外資商業銀行雖然行業選擇面窄，但更能憑借提供更富競爭性的利率優惠建立業務關系。
對于中國企業來說，直接融資難度頗大，金劍華表示，目前澳大利亞及加拿大均允許尚處于礦產勘察階段的企業上市融資，香港等市場則將礦產企業上市與其他類別企業分離單列，A股上市的要求比之嚴格得多。
在此背景下，中國企業走出去更多選擇了從銀行融資。從國內市場來看，目前，國家開發銀行、中國進出口銀行以及中國銀行均對礦業企業海外并購表示了提供金融服務的興趣。
為了獲得市場，中國銀行人士表示，該行已經設立了專門的礦業行業研究部門，進行礦業風險和創新研究，不僅對企業進行間接融資服務，還推出了全球統一授信等一攬子金融服務，“我們把支持礦業企業兼并重組列為工作重點，也希望中國礦業企業在重新配置資源的過程中開拓市場”。 |