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有關(guān)人士昨晚向上海證券報透露稱，保險投資未上市公司股權(quán)（PE）實施細則草擬完畢，目前正在保監(jiān)會內(nèi)部走相關(guān)流程，預計不久后將在業(yè)內(nèi)征求意見，有望于年底前正式出臺。
按照上述人士的說法，與保險公司直接入市的“游戲規(guī)則”相似，保險公司參與PE將與其償付能力掛鉤，另外公司利潤、保費增長等關(guān)鍵指標也將被視為考核標準。也就是說，只有達到細則規(guī)定的指標之上，才被允許參與PE，“比如在一段時間內(nèi)，保費收入如果出現(xiàn)負增長的話，就可能不會被放行。”
另外，“按照監(jiān)管部門的意思，可能試點初期只允許保險公司利用自有資本金進行PE投資，而不能動用保險產(chǎn)品賬戶資金。”上述人士說。
值得一提的是，保險公司直接參與PE還有一個基本門檻：必須成立一家獨立的PE管理公司，并配以一套相關(guān)的管理、人才激勵機制。據(jù)本報多方了解，中國人壽、中國平安已遞交成立PE公司的申請，而華泰等中型保險公司也有計劃遞交相關(guān)申請。
事實上，保險公司間接參與PE已有先例。知情人士告訴記者，中國平安早已有一家PE公司——“平安創(chuàng)新資本公司”。該公司是設(shè)在平安信托旗下的全資子公司，主要以管理第三方資產(chǎn)為主，性質(zhì)上只是一個平臺，更像是一家SPV（殼公司），主要負責開拓PE項目的是平安信托下設(shè)的直接投資部。而中國平安此次申請設(shè)立的第二家PE公司，將下設(shè)在平安資產(chǎn)管理公司旗下，以保險資金運用為主。“PE業(yè)務(wù)被納入平安集團未來三年的核心發(fā)展規(guī)劃中，不排除中國平安也會在平安證券下運作PE。”
盡管對參與PE興趣甚濃，但考慮到涉足PE領(lǐng)域的門檻問題，大多數(shù)保險公司目前只能靜觀。一家中小型保險公司相關(guān)負責人說，關(guān)鍵的問題還是人才缺失，目前，國內(nèi)保險資產(chǎn)管理公司在投資人才管理上并無專業(yè)化分工，PE人才也相對匱乏。
“對于這些沒有計劃或條件設(shè)立PE公司的保險公司，保監(jiān)會考慮允許它們通過委托具備資格的保險資產(chǎn)管理公司等進行PE投資。”一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)負責人告訴記者，他所在的公司近期也有遞交設(shè)立PE管理公司的計劃，不過，由于目前PE人才招聘成本太高，可能短期內(nèi)會充分利用現(xiàn)有人力資源。
在談及PE即將向保險資金開閘時，多位投行人士向記者表示，這為有實力的保險巨頭打開了新的投資通道，尤其目前創(chuàng)業(yè)板市場已啟動，為保險公司提升投資收益率平添較大想像空間。 |