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周二公開市場操作悄然暫停。昨天，央行沒有按慣例在公開市場回籠資金，當天即釋放資金800億元。市場人士認為，在新股發行重新開閘之際，此舉是為新股發行備足流動性。
昨天，央行沒有在其網站上發布周二公開市場操作公告，這意味著央行當天未從公開市場回籠資金。按照近期慣例，央行通常在周二公開市場對28天回購品種進行正回購操作，正回購量通常在800億元至900億元之間。
其實，本周公開市場釋放的資金量仍然龐大，達到1650億元，央行之所以突然減少公開市場操作應另有其因。因為，從本周開始新股發行重新啟動，參與首單新股網下申購的機構投資者，一般需要在本周末準備好充足的認購資金。
突然增加的資金需求顯然加大了市場的壓力。最為突出的是，自上周五以來，7天回購的加權平均利率水平加速上漲，在短短三個交易日內，從原來的不到0.95％，攀升至1.1157％，猛升了16個基點。不止是7天回購，一些短期債券收益率也在加速上升。為了給新股認購騰挪資金，機構開始紛紛拋售央行票據，昨天剩余期限半年左右的央票收益率攀升至1.3％，此前一周，一年央票收益率也才1.1％。
其實今年以來，銀行間市場資金面一直呈現寬裕的狀況，那么為何一只小盤新股發行會令資金價格如此敏感？一些銀行間市場交易員表示，其實就單筆資金需求量來看，規模并不算大，但是由于近期市場流動性有所趨緊才造成資金價格快速上升。業內人士分析認為，其中的季末因素不容忽視，一是由于各家銀行在6月份加大了信貸投放力度以擴大二季度信貸規模，必然降低現有資金的寬裕度，目前銀行體系的備付率可能已不足2％，低于一季度末的2.28％的水平。二是，每逢季度末各金融機構通常需保有一定的流動性，因而必然減少對市場資金的供給。
值得關注的是，昨天央行在公開市場暫停資金回籠后，直接向市場釋放了800億元資金，減弱了資金價格的攀升勢頭，當天7回購利率水平僅較前上升不到2個基點。 |