上周五，美元指數跌破80.00整數心理關口，創出年內新低79.81。美元上周持續疲軟，累計下跌3.7%，為3月份以來的最糟糕表現。市場對美聯儲可能擴大量化寬松規模的擔憂繼續打壓美元。此前，美聯儲在上周三的貨幣會議記錄中表示，美聯儲可能增加購買證券，以支持經濟復蘇。這暗示美聯儲將加大印鈔機的馬力，令美國信譽度惡化，美元資產的吸引力大打折扣。

    美元避險地位逐步喪失

一些著名的外匯觀察人士警告稱，美元可能即將大幅走低，因為投資者和央行外匯儲備管理者對美國國債的興趣開始減弱，同時美元的避險貨幣地位逐步喪失。盡管缺乏重大樂觀經濟數據，但近期歐元，甚至是遭受嚴重打擊的英鎊兌美元均走高。

目前一些重量級策略師預計，未來幾周歐元兌美元可能上漲至多9%，并可能促使各國政府再次干預外匯市場。

德意志銀行全球外匯研究負責人Bilal Hafeez表示，他從今年年初開始就推斷歐元將升至1.50美元，他預計歐元將在今年夏天達到或突破這一水平。德意志銀行是按市場占有率計算全球最大的外匯銀行。

不過，許多人對Hafeez的預期表示懷疑。天達資產管理公司駐倫敦的外匯基金管理人Thanos Papasavvas表示，他相信美元將在中期內走軟，但歐元不太可能在今年夏天就升至1.50美元，歐元漲幅不會那么大，上升速度不會那么快。他還表示，歐元要有如此強勁的上漲還需要很多因素配合。

分析人士指出，美元主要面臨以下一些不利因素：美國利率非常接近零，而利率是貨幣匯率的一個關鍵支撐因素。除此之外，美聯儲還采取一項大規模購買資產的計劃，以此作為進一步放松貨幣政策的工具。美國經濟也明顯處于困境中，而且就像美聯儲上周向市場提醒的一樣，美國經濟處于嚴重承壓狀態的時間可能比許多經濟學家預期的還要長。

通脹風險削弱美債吸引力

美元近幾周之前的表現一直相對較為強勁，這在一定程度上是受到避險買盤推動。當避險意愿上升時，投資者會將資金轉向那些通常被認為風險較低的貨幣。

不過，目前美國國債市場安全性的開始遭受質疑。通貨膨脹風險正逐漸削弱美國國債的吸引力，同時不斷有評論和分析指出，亞洲國家央行等一些美元最大的支持者可能開始減持美元。

另外，去年10月份雷曼兄弟倒閉后流向美元的大規模避險資金目前似乎也開始撤出。投資者開始尋求從非美元計價資產上獲得回報，這推高了澳元、新西蘭元等風險敏感型貨幣以及一系列新興市場貨幣。

過去幾個月美元一直受到避險意愿升溫的推動，但目前這種情況已發生改變。

東方匯理銀行駐香港的全球外匯策略負責人Mitul Kotecha表示，上周早些時候美國股市的走軟未能提美元振避險買盤，這表明美元的弱勢已進一步確立。

目前，美元走軟預期已經加重。除德意志銀行預計歐元將升至1.50美元外，渣打銀預計歐元將在一年內升至1.55美元。摩根大通也修正了自己的預期，預計歐元年底前將升至1.45美元，此前的預期為1.34美元。野村預計，美國采取的非常規貨幣政策將推動歐元在年底前升至1.50美元。

“非美系”表現強勁

上周五，美國三大股指整體較疲軟，然而，匯價表現與股市出現脫節。“非美系”貨幣表現出乎意料地強勁。歐元、加元和瑞郎均頻創新高。歐元上周末表現如鶴立雞群，突破1.40檔后繼續強勁拉升至1.4052高點，指向年內高點1.4071。對于歐元兌美元突破1.40拉“五連陽”，花旗長線看高至1.70。

“非美系”走強同時，美元和日元全盤被拋。日元表現更差勁。日央行上周五上調了經濟預期，但對日元支持有限。上周日元的避險地位明顯削弱，因為日本第一季度GDP創歷史記錄萎縮4%持續打壓日元。但從技術上看，美元兌日元日圖已經嚴重超賣，且慢步隨機指標在超賣區域出現金叉，為初步筑底信號。

22日紐約交易時段，歐元領漲歐系貨幣，歐元兌美元突破了1.4000整數心理關口，上揚至年內新高1.4050。英鎊兌美元刷新年內新高1.5941后，基本圍繞1.5900/40區間強勢整理。