國際金融危機下股權投資基金（PE）投資既面臨挑戰也面臨機遇，在昨日舉行的“北京大學PE首屆年會”上，與會專家建議，PE要積極調整投資策略，抓住滿地黃金的機遇。

機遇與挑戰并存

　　國家發改委財政金融司副司長曹文煉指出，金融危機下的PE行業既面臨前所未有的挑戰，也面臨前所未有的機遇。LP（一般合伙人）在緊縮投資，更加謹慎的選擇GP（有限合伙人），一些管理公司可能會遇到融資和項目退出的困難。但是在中國PE行業剛剛起步，各方面在促進PE行業的發展；全球在考慮對其規范監管，而我國過去在機構投資者準入和大型基金設立方面審批過嚴，現在逐步向備案制轉變，機構投資者也醞釀進入PE行業，這為PE發展提供了機遇。　　　
　　國務院發展研究中心副主任侯云春也認為，國際金融危機遠未結束，世界經濟最困難的時期還沒有到來，我國經濟雖然難以獨善其身，但有望最先走出危機。現在加快經濟增長方式轉變，提高在國際金融體系和國際經濟秩序中的地位。同時，要加快國際國內企業并購重組，利用在外企受到沖擊急需現金的機會加快對國內外資企業的回購，這些都是發展的有利條件。
　　深圳市創新投資集團公司總裁李萬壽認為，按照PE的投資規律，在經濟低潮時要加大投資，現在投資成本很低，比一年前要低一半左右；危機過后會有一批非常好的企業脫穎而出，此時正是對這批企業投資的最好時機。并且，投資人要有冒險精神，對企業要有耐心，進行相對長期的投資。　　
　　法國巴黎證券亞洲有限公司首席經濟學家陳興動認為，現在的全球經濟衰退還要持續一段時間，美國的衰退可能要持續到2010年一季度，歐洲和日本可能要衰退至2009年第四季度。全球衰退時會導致信用萎縮，經濟規模縮小，各國更加注重自我保護，全球貿易保護主義可能抬頭；并且在全球化步伐放慢的情況下，收入可能會下降。但是現在資產價格變得比較低，并且這種低價格可能還會維持兩年左右，PE要把握滿地黃金的機會，不要錯失良機。

及時調整投資策略

　　李萬壽指出，PE的投資策略要及時調整，投資企業時不僅要看其歷史財務數據，更要關注其成長性，堅持投資那些有高成長潛質和有市場、技術競爭優勢的企業。并且要幫助企業在市場、區域定位和產品檔次上不斷調整。具體行業而言，現階段拉動內需的情況下，現代服務業發展前景看好；隨著一系列惠農政策出臺，現代農業收益穩定，也是好的投資行業；此外，與基礎設施相關聯的行業、與人們健康相關的醫療衛生產業以及生命力強大的高科技產業都是投資可以重點關注的行業。
　　陳興動建議，由于對金融缺乏經驗，所以PE對金融類資產投資要非常小心，不能頭腦發熱；投資機會更多是在實物資產方面。在此輪經濟周期過程中，中國經濟增長模式會發生劇烈調整，PE要跟上這種改變，主動改變投資策略。在投資領域，房地產業可能還要經歷三、四個季度的困難，出口下降也導致制造業投資下降，而基礎設施投資則未來空間巨大，基礎設施投資拉動經濟增長會導致工業結構、地區結構發生變化。國內消費領域，由于消費擴張主要依靠中低收入者，對消費推動作用不大，PE如果投資收益也不會很高；而消費升級領域則有大量機會，并且與消費相關的服務業發展潛力巨大。