中國物流與采購聯合會1日發布的數據顯示， 11月中國制造業采購經理指數（PMI）為38.8%，比上月降5.8個百分點，為2005年該指數創立以來最低點。今年9月份以來，該指數呈持續回落態勢。

經濟收縮跡象更為明顯

　　針對11月份制造業采購經理調查情況，國務院發展研究中心宏觀經濟研究所研究員張立群認為：“11月PMI指數表明，中國經濟增幅回落態勢進一步加重，經濟收縮跡象更加明顯。包括經濟增長、價格漲幅、就業、企業訂單等多方面指標，都顯示經濟處于收縮狀態。”
　　中國制造業采購經理指數是國家統計局和中國物流與采購聯合會共同編制完成的。數據顯示，本月中國制造業PMI指數呈普遍下降、加快下降態勢，其中生產指數、新訂單指數、采購量指數、新出口訂單指數、進口指數下降幅度達到7個百分點以上，目前除供應商配送時間指數稍高于50%以外，其余各項指數均在50%以下，購進價格指數、新出口訂單指數甚至不足30%。
　　制造業PMI是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，由5個主要擴散指數加權而成。通常PMI指數在50%以上，反映經濟總體擴張；低于50%，反映經濟衰退。
　　專家指出，PMI繼續走低，預示中國經濟本月以及下月的增速還會繼續走弱，從而導致明年的企業利潤低于預期，并且回升的時間會延后。
　　20個行業中，除煙草制品業、醫藥制造業，其余均低于50%，尤其以化纖制造及橡膠塑料制品業、金屬制品業為最低，不足30%。

政策效應顯現尚需時日

　　張立群指出，針對中國經濟走勢變化，宏觀經濟政策從7月份開始已經進行積極調整，最近將穩健的財政政策轉變為積極的財政政策，從緊的貨幣政策轉變為適度寬松的貨幣政策。財政方面加大投資力度，貨幣政策方面年內已經4次下調貸款基準利率，3次下調存款準備金率。
　　這些政策力度非常大，但是張立群也表示，政策效果充分顯現尚需要時間。預計2009年春季以后隨著政策效果的顯現，中國經濟將恢復較高水平增長態勢。
　　西南證券宏觀高級分析師董先安表示，國家雖然已經出臺包括投資在內的擴大內需措施，但是真正將投資轉化為有效內部需求，還需要一定的調整時間。除了四季度已經落實的千億中央投資外，大規模資金投入還將在明年實施，因此PMI指數的回落態勢或還將持續一段時間。

外貿形勢嚴峻

　　數據還顯示，新出口訂單指數呈加速下跌趨勢，本月比上月下跌達12.4個百分點，目前該指數回落到29%。
　　董先安指出，作為反映外需的先行指數，PMI中新出口訂單分類指數反映我國外需的進一步惡化，隨著金融危機影響的進一步擴散，明年我國進口、出口的增速可能均為個位數，而美國經濟調整和扭轉將會是十分漫長的過程。
　　20個行業中，只有煙草制品業新出口訂單指數高于50%，尤其以紡織業、電氣機械及器材制造業、通信設備計算機及其他電子設備制造業、石油加工及煉焦業等為最低，不足30%。
　　此外，本月進口指數較上月回落7.2個百分點，下降到32.2%，該指數已連續五個月低于50%。董先安分析，這顯示國內需求也不旺盛。