英國《金融時報》11月5日就重建世界金融體系問題刊登一篇署名文章。文章說，此次危機已發展至雄心勃勃的領導人呼吁建立一個“新的布雷頓森林體系”的時刻。那么，應如何建立新的布雷頓森林體系？文章認為必須首先應對下列挑戰。
第一個挑戰是很難左右經常項目長期存在巨額順差的國家的政策。這是經濟學家約翰•梅納德•凱恩斯在1944年時的主要擔憂。具有諷刺意味的是，當時的問題是美國順差。順差國家喜歡批評能借多少錢就花多少錢的國家。前者很快就會發現，沒有后者的肆意揮霍，它們無法發展。
第二個挑戰是向面臨資本流入“突然停止”的國家提供資金，因為銀行和其他外幣貸款機構已停止向各類借款者、尤其是新興國家發放貸款。許多新興國家為降低經濟的脆弱性，投入巨大精力積累外匯儲備，同時也付出了高昂的代價。
第三個挑戰是增強金融系統的穩定性，最重要的是要使金融系統不受風險偏好如此大幅度轉變的影響(從不論多不合理都提供貸款轉變為無論多有價值都拒絕發放貸款)。此外，目前，政府迫使得到援助的銀行向國內借款者提供貸款，必定會以這些銀行放棄向新興國家貸款為代價。
最后一個挑戰是增強全球體系的合法性。布雷頓森林體系---國際貨幣基金組織和世界銀行由西方大國主導。將于11月15日在華盛頓召開峰會的二十國集團的規模又太大了。世界銀行行長佐利克建議成立十四國集團，在七國集團的基礎上增加巴西、中國、印度、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯和南非。
能否采取有效措施應對這些挑戰？改革全球體系以應對不斷變化的經濟壓力無疑是可行的，也是必要的。同樣有必要給予國際貨幣基金組織更多的金融資源，以支持其短期貸款能力。但如果認為國際貨幣基金組織能夠就即將發生的危機發出可靠的預警，那肯定是過于樂觀了。即使它能夠發出警告，舉足輕重的國家也不太可能采取應對措施。
文章作者希望二十國集團峰會為實施重大改革制定日程，設立能夠提出有效建議的工作組。因為目前的局勢很可能是世界經濟保持開放和活力的最后機遇。 |
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