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在夏季達沃斯論壇年會“萬能美元之外”專題論壇上，專家指出，美國次貸風暴可能導致美元對其他主要貨幣持續(xù)貶值，全球范圍內對國際資產的大范圍重估以及貿易流向不斷調整。但美元在中短期內仍然沒有替代品，其強勢地位無法改變。
美元或將貶值
美國咨詢公司Hale Advisors董事長David
D.Hale認為，美國金融救助計劃將有助于穩(wěn)定金融系統(tǒng)。但他認為，未來美國金融機構可能還要減記5000億美元資產。此外，美國金融救助計劃也將增加政府的財政赤字。這將促使美國財政部采取財政政策來保證債務安全。假如美國為刺激經濟復蘇降低儲蓄率，來自中東和亞洲的外國投資者將吸收這些美元資產。
中國銀行副行長朱民指出，從長期看，美元將會走軟。他指出，流動性和投資是對美元的兩大需求，朱民分析說，美聯(lián)儲托管的資產金額在增長，說明美元的流動性需求在增長。但美元投資在下降。他指出，在未來幾周中，美國金融機構還會帶來更多的壞消息。由于美元是一個非常波動的貨幣，救市只會使人們減輕痛苦，但無助于人們重新樹立市場的信心。要解決危機還需很長的時間，美元還將繼續(xù)波動。
“如果回到長期來看，美元會走軟。”朱民指出。他認為，美國金融救助計劃，再加上救AIG和“兩房”的資金，總金額超過10000億美元。目前很多國家和金融機構已經持有超過2.5萬億的美國國債，再大規(guī)模增持美國國債將帶來很大的通脹壓力。因此美元在未來18—24個月內將呈現(xiàn)下降趨勢。
美元地位難以替代
不過盡管美元未來走勢不明朗，但專家一致認為美元地位難以撼動。日本Monex公司創(chuàng)始人Oki
Matsumoto認為，次貸危機發(fā)生會導致美國政府的資產負債表惡化，但這并不表明全球對美元的需求會減弱。相反，全球對美元的需求還是存在的，他指出，日本的投資者對非日元外幣的債券投資并未減弱，這也會阻止美元下跌。
百仕通集團中國區(qū)董事長梁錦松指出，從安全性上講，人們不應該抓著美元不放，但目前仍然很難撼動美元的地位。這是因為投資者需要把錢投資在更安全的領域，并降低杠桿的作用，因此不會把更多的錢放在商品上，美元資產仍是比較安全的投資。
朱民認為，美元仍然占全球24%的戰(zhàn)略儲備，并占到11%的世界貿易份額，在3—5年內，不會發(fā)生變化，其地位尚無法撼動。“從全球角度看，華爾街金融市場對于全球經濟非常重要，美元對金融市場更為重要。”朱民說，“如果我們看一下貨幣的情況，一個事實就是，美元繼續(xù)走軟會使每個人受傷。在短期或者中期還沒有美元的替代品，我們仍然必須重視美元。另外，這場危機并不能完全影響美元的資產。但美元會改變一切，會改變商品價格和油價，并且美元在市場上的波動性也會對貿易產生很大影響�！敝烀裾f。
形成新貨幣秩序
目前，國際貨幣數(shù)量少，其結果就是會受累于像當前美國出現(xiàn)這類的金融危機。
阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜金融集團首席執(zhí)行官Sayanta
Basu說，盡管目前美國的經濟實力決定美元的領導地位，但越來越多的國家想要與美元脫鉤，放棄固定匯率制度，而采取既盯住美元又盯住歐元的兩極貨幣制度�！拔疑钚旁谖磥�5到10年當中歐元和美元會成為兩個基石。”他說。
“歐洲債券市場應該得到發(fā)展，這是一個重大問題�！監(jiān)ki
Matsumoto說，當我們講到使用貨幣以及使用外匯儲備的問題，債券都非常重要。中國或者俄羅斯都必須進一步發(fā)展自己的債券市場。 |