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| 2008-08-01 作者:朱周良 來源:上海證券報 |
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盡管昨天（7月31日）發布的第二季度美國GDP加速增長，但大多數經濟學家并未改變對今后美國經濟的悲觀預期。分析人士普遍認為，二季度經濟增長提速，很大程度上要得益于政府推出的經濟刺激計劃以及在美元疲軟背景下的美國出口上升。
路透社日前進行的一項調查顯示，分析師普遍預見到了本周發布的二季度GDP數據會加速增長，但多數人都認為，這樣的上升勢頭可能只是短暫的。
研究機構全球透視認為，當前的經濟增長幾乎完全是受凈出口推動。德意志銀行的分析師則認為，如果不考慮美元疲軟背景下出口對美國經濟的拉動作用，二季度GDP可能已經出現負增長。該行認為，經濟增長明年可能僅會緩慢回升，除非有更多財政激勵出臺。
摩根大通的分析師指出，第二季度美國經濟轉入強勁增長可能只是暫時的。該行認為，第二季度對經濟帶來正面效應的大部分因素正逐漸轉為負面，比如退稅對支出的提振作用已逐漸消退；高通脹造成實際購買力下降；外國對美國出口產品需求放緩；抵押貸款利率上升等。
美林首席美國經濟學家大衛·羅森伯格本周發布研究報告指出，即便第二季度GDP增長保持在2%左右的較高水平，但若以史為鑒，當前美國可能已經進入衰退。
羅森伯格說，盡管一般意義上的衰退是指GDP出現負增長，但事實上衰退的過程經常在GDP還保持微幅增長的時候已經開始。他舉例說，在2001年第一季度，美國GDP增長1.2%，但經過多次修正之后，這一數據最終變成了負的0.5%，而實際的衰退也就是從那時候開始的。而且，以往很多時候，衰退其實是在GDP還維持正增長時就已開始。
美林認為，從房地產和信貸市場的興衰周期來看，當前美國的情形與上世紀90年代初的日本頗為相似。事實上，當年日本直到1993年下半年才第一次出現GDP連續兩個季度負增長的情況，但到那時，日經指數已經暴跌了55%。
哈佛大學知名教授費爾德斯坦則認為，自從1月份許多月度經濟統計數據見頂，美國就已開始滑向衰退。身為美國國家經濟研究局（美國唯一有資格判定經濟是否出現衰退的官方機構）總裁的費爾德斯坦指出，如果有足夠的證據顯示出經濟確實是在萎縮，那么GDP出現負值倒也并非宣布經濟步入衰退的先決條件。
一些經濟學家指出，美國GDP將在年底前開始下降，因為屆時政府1100億美元經濟刺激方案的“藥力”已過，諸如就業減少、通脹升溫、薪資水平受限、信貸收緊之類的其他問題又會再度發威。
目前，各界都把眼光投向了美國勞工部將于本周五公布的7月非農就業報告。分析人士普遍認為，該數據將進一步下降，預計美國非農就業人口將連續第七個月下滑，分析師預期的平均降幅為減少7.5萬人。
羅森伯格預計，7月份美國非農就業會下降7萬人。這意味著，在七個月時間內，美國喪失了超過50萬個就業崗位。他指出，在過去60年中，這樣的情形只在經濟衰退期間出現過。
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