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| 2008-07-09 作者:但有為 來源:上海證券報 |
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居民消費物價指數(shù)（CPI）增速下降的態(tài)勢可能在6月份延續(xù)。
據(jù)專家預(yù)測，我國6月份CPI同比上漲7.1%左右，低于5月7.7%和4月的8.5%，連續(xù)二個月來回落。分析人士認為，如果數(shù)字屬實，這意味著近期央行加息的壓力進一步減緩。
為了抑制通脹的上行，去年我國央行曾6次加息，但出于在中美利差縮小甚至倒掛過程中對熱錢過多流入的擔憂，央行今年以來一直按“息”不動。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，6月份CPI增速繼續(xù)下降，甚至低于此前的市場預(yù)期，主要有兩個因素：一是去年基數(shù)較高；二是6月份蔬菜價格總體回落。
具體到政策方面，他認為，7月份應(yīng)該不會加息。“目前儲蓄回流的壓力很大，背后隱藏的就是熱錢流入的壓力很大，因此不適合加存款利率。”
同時，考慮到加息一方面加大房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本，另一方面加劇買房者觀望情緒，而房地產(chǎn)出問題可能引發(fā)系統(tǒng)性的金融風險，所以魯政委認為，貸款利率也不宜加。
中信證券首席宏觀分析師諸建芳則表示，除了CPI的下降，目前經(jīng)濟存在下行風險也是制約央行加息的另一大因素。
“受嚴厲的宏觀調(diào)控、地震以及去年的高基數(shù)因素影響，二季度經(jīng)濟增長可能是全年的一個低點。如果維持現(xiàn)行政策，經(jīng)濟下行風險將進一步加大。因此，當前應(yīng)對從緊的政策作出適度調(diào)整，包括貨幣政策、信貸政策等等。”諸建芳說。
但是，也有專家認為應(yīng)該通過堅決加息來抑制通脹。中歐國際工商學(xué)院教授許小年日前就表示，中國的通脹高峰依然沒有到來，對于目前的通脹形勢，唯一能有效遏制通脹的方法就是不斷加息。
值得注意的是，對于未來幾個月的CPI走勢，專家都認為仍存在不確定因素。
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