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中國人民銀行金融穩定分析小組日前發布的《2008年中國金融穩定報告》強調，應密切關注市場發展，改進和完善股票市場運行制度；及時采取財稅、金融等政策措施，有效調節市場需求，避免股票市場出現大幅波動。
標本兼治 促進股市健康發展
報告指出：“國際經驗表明，股票價格一旦出現大幅波動，勢必對經濟運行和居民財產產生不利影響。應密切關注市場發展，采取綜合措施，避免股票市場出現大幅波動”。
報告提出，避免股票市場出現大幅波動，一是要改進和完善股票市場運行制度，穩步擴大股票市場規模，發展股指期貨等金融衍生產品。二是完善公司治理和信息披露制度，促進上市公司不斷提高質量。三是發展多層次資本市場，適時推出創業板。四是進一步發展壯大機構投資者隊伍，拓展增加市場長期投資資金的渠道。五是依法打擊內幕交易和市場操縱等違法、違規行為，嚴厲查處違規資金進入股市，建立和維護公開、公平、公正的市場秩序。最后,報告特別提到，可“及時采取財稅、金融等政策措施，有效調節市場需求”。
報告指出，一些影響資本市場長期健康發展的內、外部制約因素仍然存在，風險防范和化解的自我調節機制尚未完全形成，市場持續穩定運行的基礎還不牢固。除關注股票價格波動，確保金融體系健康穩定外，報告還建議加強市場基礎性制度建設，加大市場監管力度；推進多層次資本市場體系建設，優化市場結構；加強金融產品創新，提供多元化投資渠道；優化上市公司盈利結構，保持可持續發展能力；優化機構投資者結構，培養價值投資理念。
銀行應嚴格房貸管理
對銀行業下一步需要關注的方面，報告提出，銀行業需合理控制信貸投放，改善貸款結構，按照有關要求，嚴格房地產貸款管理。報告還指出，銀行業流動性總體偏多，但部分時段、部分領域、部分中小銀行業金融機構流動性趨緊，要高度關注部分中小銀行業金融機構流動性變化情況，及時化解風險。
報告稱，隨著中國加快推進多層次資本市場體系建立，銀行業面臨“金融脫媒”的挑戰，而且利率調整使銀行存貸款利差逐步收窄。今后，銀行業金融機構應加快業務創新，大力發展中間業務，改善盈利結構。應高度關注國際經濟金融形勢變化對銀行業金融機構經營發展的影響，審慎權衡相關風險，穩妥開展海外業務和投資；積極推動巴塞爾新資本協議在中國的實施。
保險業方面，報告提出，要推動符合條件的保險公司通過定向募集、上市等方式增資擴股，通過重組、并購等方式發展成為具有國際競爭力的保險控股公司；要努力提高保險資金運用水平。應大力發展金融市場，為保險公司等投資者創造更多的投資工具；要在風險可控的前提下，進一步拓寬資金運用渠道和范圍。要加快保險資產管理體制改革，強化資金運用監管。
防范系統性金融風險
值得一提的是，《2008年中國金融穩定報告》首次列出專門一章強調，當前需要進一步提升系統性金融風險管理能力。
報告指出，系統性金融風險的內生途徑主要來自金融機構風險積累、金融市場動蕩（包括市場流動性緊缺、市場預期逆轉、資產價格泡沫破裂）、金融基礎設施不完善，外生途徑包括宏觀經濟不穩定因素和突發事件沖擊。
報告稱，當前需采取有力措施及時防范和應對開放環境下影響金融穩定的主要風險。一是加強和改善宏觀調控，確保經濟平穩運行。要實行穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。二是深化金融業改革開放，提高金融機構抗風險能力。三是培育市場理性預期，促進市場長期健康發展。四是加強金融基礎設施建設，進一步改善金融生態環境。五是加快建立金融安全網，建立風險處置的長效機制。加快建立存款保險制度。六是強化金融機構社會責任意識，促進金融可持續發展。 |